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整合|瑞银瑞信合并传言再起，银行业或加速抱团谋新机？但大规模并购“情投”之余尚需“意合”

每经采访人员：余佩颖 每经编辑：兰素英

整合|瑞银瑞信合并传言再起，银行业或加速抱团谋新机？但大规模并购“情投”之余尚需“意合”
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图片来源：摄图网
据瑞士媒体9月15日报道 ， 瑞银集团（NYSE: UBS）董事长埃克塞尔?韦伯正在筹划将瑞银集团与瑞信集团（NYSE:CS）合并 ， 创建欧洲最大的银行之一 ， 前者是全球最大的财富管理集团 ， 后者是瑞士第二大银行 。 截至目前 ， 瑞银和瑞信对此均拒绝置评 。
事实上 ， 关于这两家银行巨头合并的传言近年来一直不绝于耳 。 2008年 ， 瑞士联邦银行委员会曾否定瑞银与瑞信合并的可能性 ， 彼时的考量是两家银行若合并 ， 会与瑞士多年来为降低大型银行倒闭而给经济带来风险的努力背道而驰 ， 更不用说两大巨擘结合可能带来的行业垄断威胁 。
随着新冠疫情的暴发 ， 企业的经营活动严重受阻 ， 银行业面临的经营压力愈发加重 ， 有关银行业整合的讨论日益升温 。
“我绝对认同 ， 行业人士需要且希望进行更多的整合.....考虑到收入环境 ， （银行）需要更大的规模效益 ， 并且节省成本是关键 ， 特别是每天都需要对技术进行更大投资的情况下 。 ”派杰公司 (Piper Sandler)的董事兼高级分析师斯蒂芬?斯库腾（Stephen Scouten）告诉《每日经济新闻》 。 派杰成立于1895年 ， 是一家专注于并购的美国投资银行和金融服务公司 。
这场全球大流行病是否会让瑞士当局一改2008年的严苛之风 ， 让瑞士两大银行得以牵手成功 ， 目前仍是未知数 。 但需要指出的是 ， 同等规模银行并购面临的挑战可能更大 。 在斯库腾看来 ， 相较监管审批 ， 同等规模银行并购的真正难点在于彼此“情投”之余能否“意合” 。 “需要找到彼此间相似的文化和谦逊的管理团队 ， 才能使交易最终达成 。 ”
疫情下银行业生存空间受进一步挤压
新冠病毒来袭 ， 裁员、破产、经济衰退 ， 一波接一波 ， 银行业在此重压下生存情况如何？
瑞银7月21日公布的最新财报显示 ， 瑞银2020年第二季度的运营收入为74.03亿美元 ， 同比下降1.7% ， 净利润为12.32亿美元 ， 同比下降11% 。
瑞银不佳的业绩表现仅是新冠疫情下银行业的一隅缩影 。
据美国证监会9月4日发布的信息披露报告 ， 今年8月14日 ， 巴菲特旗下的伯克希尔?哈撒韦减持超过1亿股的富国银行（NYSE: WFC）股票 ， 以当日收盘价计算 ， 此次抛售涉及资金约25亿美元 。
巴菲特从1989年开始买入富国银行股票 ， 并长年看多 ， 只买不卖 。 但30年的投资青睐 ， 也抵不过股价的一路向下 。 截至美东时间9月16日收盘 ， 富国银行的股价今年已骤跌52.21% ， 在这背后是其惨淡的业绩报告 。 据该银行7月发布的二季度财报 ， 其二季度净亏损24亿美元 ， 这是在2008年金融危机后该银行首次出现季度亏损 。
当新冠病毒如海啸过境 ， 一家又一家企业难以抵挡而破产 ， 各家银行也为此背负的巨额信贷损失 。
据路透社报道 ， 欧洲各银行的贷款损失急剧增加 ， 预估未来三年的损失将超过4000亿欧元 。 美国银行同样惟日为岁 ， 据麦肯锡预计 ， 美国银行在此次新冠疫情期间的信贷损失恐超过全球金融危机期间的水平 ， 可能会企及1万亿美元 。
在此背景下 ， 银行是否会寻求并购来实现其规模经济 ， 以应对疫情影响？
数据显示 ， 全球金融危机暴发后 ， 银行业加速了整合 ， 欧洲并购案数量于2011年达到122起 ， 随后回落 ， 2019年降至新低点 ， 交易数量为40宗 。 而在美国 ， 银行业2019年的兼并率达到4.2% ， 有226宗兼并案达成 。
实际上 ， 在银行业的生存空间被不断压缩之际 ， 欧洲央行早前对欧元区银行业整合的态度也有所放松 ， 当地官员曾多次表示银行可考虑并购来提高盈利能力 。
然而 ， 新冠疫情暴发之际 ， 买卖双方目前似乎更多是立于岸边观望 。


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