江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

小白读财经|实操！如何判断一只股票被低估？


注意：文中涉及到的个股仅作为案例分析 ， 不作为投资建议 ， 股市有风险 ， 投资需谨慎 。
小白读财经|实操！如何判断一只股票被低估？
本文插图
企业估值是投资的最核心部分 。 正如我们前面所讲 ， 所谓价值投资 ， 就是在（高速成长）企业被低估时买入 ， 估值出现泡沫时卖出 。
你可能要问 ， 我怎么知道企业什么时候被低估呢？
这需要你具备前瞻力 。
所谓投资 ， 投的就是预期 。 只有这样 ， 你才能提前捕捉到机会 ， 在大家都“选择性无视”某种机会的时候提前布局 ， 等到一部分人意识到机会来临的时候 ， 他们会给你抬第一拨轿子 ， 等到大家都意识到机会来临 ， 众人都会为你抬轿子 。
这才是投资企业的真谛 。
理解这个真谛之后 ， 你完全可以忽略股市的点位 ， 把关注的重点放在行业与企业即可 。
股市的点位就相当于对于企业价值的“称重器” 。 从短期来说 ， 这个称重器经常是失效的 ， 但是时间越长 ， 这个称重器越准 。
所以 ， 大家根本不用担心一只被低估的股票会一直跌下去 ， 这个市场的聪明钱很多 ， 跌到一定程度 ， 就会有资金进来 ， 也就跌不下去了 。
就相当于当前的医药股 。 前一段时间医药股出现了一拨大概10%的回调 ， 我今天打开股票软件看了看这些股票的走势 ， 我发现相当多细分龙头不愿意回调了 ， 因为它们的投资价值快跌出来了 ， 聪明钱开始进入了 。
医药股开始调整的时间比较早 ， 调整相对也比较充分 ， 而消费股刚刚调整一两周 ， 估值泡沫还不小 ， 所以下杀起来还是挺猛 ， 就比如说海天 ， 短短几天市值就杀掉20% ， 但是当前估值仍然太高 ， 聪明钱还是不愿意进去 。
所以说 ， 企业估值非常重要 。
小白读财经|实操！如何判断一只股票被低估？
本文插图
不过 ， 由于企业发展并不是线性的 ， 他有个上台阶的过程 ， 企业发展的质变过程无法用公式来衡量 ， 即使是神仙也无法给予企业准确的估值 。
我们对企业估值 ， 只是为了使投资能够量化 ， 至于企业未来的真正价值到底是多少 ， 恐怕只有耶稣才能知道 。
我今天先给大家介绍一个对企业估值比较简单的方法 ， 后期我再慢慢展开 ， 这个方法是PEG估值法 。
所谓 PEG就是市盈率相对于净利润增长率之间的比率 ， 即PEG=PE/G*100
欲了解PEG估值法 ， 需要先了解PE（市盈率）这个概念 。
PE这个概念大部分投资者都知道 ， 其实我是想借助PE这个概念给大家讲一下动态市盈率的概念 。
（静态）市盈率即上市公司当前股价与每股收益之间的比率 ， 或者是总市值与总股本之间的比率 ， 得出的结果是一样的 。 假如说某上市公司目前股价是20元 ， 其每股收益是0.5元 ， 其市盈率为40倍 。
那么如何通过市盈率去算企业的动态市盈率呢？
企业动态市盈率=静态市盈率/（1+企业年复合增长率）的n次方 ， n为企业连续以某种增长率发展的年限 。
我们举个例子来说明 ， 假如某上市公司股价为20元 ， 其每股收益为0.5元 ， 去年同期的每股收益是0.25元 ， 企业成长性为100% ， 假如该企业保持该增速的时间为5年 ， 那么该企业的动态市盈率为：40/（1+100%）的5次方 ， 即为1.25 ， 名义上该企业的市盈率为40倍 ， 而实际上其动态市盈率仅为1.25倍 ， 两者的相差极大 。
当然 ， 现实生活中极少有企业实现每年100%的增速 ， 我举这个极端的例子是为了说明 ， 如果你选择的持续高增长的企业 ， 就不要在乎其当前的高市盈率 ， 未来才能够赚大钱 。
正如前文所讲 ， PEG=PE/G ， 那么PE=PEG*G 。
对于一般的成长股 ， 我一般会给出1倍的PEG ， 即市盈率与企业净利润增长率是一致的 ， 而对于有一定行业壁垒的企业 ， 我会给予更高的PEG ， 最高为1.5 ， 而对于高景气度的企业 ， 我会给予最高2倍的PEG ， 当然 ， 市场上也有一类企业 ， 成长性极好 ， 当然这类企业也是凤毛麟角 ， 我会给予高于2倍的PEG 。


推荐阅读


上一篇：巧谈大楼市|产证影响不大，没有产证的安置房还能买吗？专家：对于安置房来说

下一篇：制造业|中汽协：8月汽车制造业工业增加值同比增长14.8%