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滴滴出行|程维800亿的痛

滴滴出行|程维800亿的痛

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滴滴出行|程维800亿的痛


作者 | 杨春雨
编辑 | 商陆
出品 | 财经新知
程维曾说过 ， “每三个月 ， 滴滴就是一家全新的公司 。 ”用这句话来形容现在的滴滴 ， 真是再合适不过 。
拆分车服平台 ， 成立“小桔车服” ， 在下沉市场推出“花小猪” ， 针对拼车市场 ， 推出“青菜拼车” ， 代驾业务变身“新桔代驾” ， 出租车业务升级为“快的新出租” 。 这些“新物种” ， 组成了程维的出行矩阵 。
在历经了长达一年多的蛰伏期之后 ， 滴滴为何眼花缭乱地逆势推出这么多出行品牌与业务？
800亿如鲠在喉今年7月 ， 有媒体称滴滴将于今年启动港股IPO ， 估值达到800亿美元 。 但是滴滴的800亿 ， 对于程维来说， 却是如鲠在喉 。
在2018年 ， 滴滴的二级市场估值已经达到700-800亿美元 ， 但是顺风车出事被叫停之后 ， 上市这件事情就无人再提 ， 程维2018年的“800亿”就此梦碎 。
2019年滴滴都在忙着内部整改 ， 几乎没有新的扩张 。 滴滴最后一轮公开的融资正是在2019年 ， 彼时丰田向滴滴注资了6亿美元 ， 估值则是600亿美元 。
与曾经一年内好几次融资相比 ， 顺风车事件后的滴滴 ， 在融资上的步伐放慢了很多 。 今年以来 ， 跟滴滴相关的融资有两笔 ， 一是青桔单车融资10亿美元 ， 二是滴滴旗下自动驾驶公司融资超过5亿美元 。
2019年7月和10月 ， 滴滴原始股东挂牌转让滴滴股权的事情出现了3次 。 值得注意的是 ， 这三次股权转让出售价采用的整体估值分别为475.44亿、400亿和430亿美元 。 当时市场对滴滴的整体估值是550亿-570亿美元 ， 股权转让折价率超过14% ， 或许原始股东已经对滴滴失去信心 。

等到了2020年 ， IPO消息再起 ， 滴滴的估值虽然有所上升 ， 达到800亿 ， 但这也意味着 ， 滴滴在2018年之后的两年中估值没有增长 ， “仿佛”砸手里了 。 与曾经的新生互联网三巨头“TMD”相比 ， 滴滴落下一段很长的路 ， 美团点评已经上市 ， 并且股价连创新高 ， 市值高达1.16万亿港元（约1496亿美元）；字节跳动的估值也飞速提升 ， 坊间传闻称如果上市 ， 其市值将突破1000亿美元 。
在这样的背景下 ， 美团要收购滴滴的传闻不胫而走 。 虽然经滴滴多次否认 ， 但是却止不住这样的传言 。
有意思的是程维不止一次公开表达过对美团CEO王兴的赞赏 。 他评价王兴“绝顶聪明却不善言辞” ， 说王兴创业早期“团队创业氛围很棒 ， 依稀有阿里味道” 。 滴滴打车App刚做出来时 ， 他还跑去请教王兴 ， 得到“很垃圾”的反馈后改善了产品体验 。
【滴滴出行|程维800亿的痛】
即使是曾共度2017年情人节的“好基友” ， 程维也排斥滴滴冠以“王”姓 。
在程维的出行梦想里 ， 从未有过“被收购”的字眼 。
他给出的理由有些高大上 ， “我仿佛看到了1840年 ， 船坚炮利来到中国看到了一个巨大的市场 ， 要么就割地40% ， 要么就打到紫禁城kill you ， 这种扫荡全球的感觉很不好 。 硅谷的企业总是眼光看向世界 ， 我们只是他的局部而已 。 中国和中国互联网已经不是1840年 ， 我们在战略上藐视 ， 战术上重视 。 ”
作为国内最年轻的独角兽企业CEO ， 2020年的800亿市值 ， 对程维来说有些低了 ， 早在2016年的时候 ， 程维对滴滴IPO的设想是“很有可能超纪录” 。
滴滴副总裁李敏虽然表示滴滴目前的重点不是IPO ， 但是800亿的这个槛 ， 是程维必须要迈过去的 ， 并不是所有基金都能一直等待滴滴的新故事而不退出 。
滴滴没有安全感程维说过 ， 滴滴是一家没有安全感的公司 ， 盈利模式、市场竞争、新规政策等不确定性覆盖了整个公司 。 比如在政策端 ， 交通部、交通委时不时的约谈 ， 执法大队、派出所则直接“现场办公” 。
滴滴的主要业务网约车 ， 包含出租车、快车、专车、顺风车等多种模式 ， 顺风车出事被叫停之后 ， 人们慢慢发现 ， 即使没有了滴滴顺风车 ， 对出行也没有太大影响 。
因为就在滴滴顺风车被叫停的同时 ， 首汽约车、嘀嗒出行、曹操出行、国家队背景的T3（东风、一汽、长安联合腾讯、阿里、苏宁等成立） ， 开始加速跑马圈地 ， 纷纷盯上了滴滴的顺风车蛋糕 ， 消费者又多了许多新选择 。

几乎每一次融资结束 ， 柳青都会说 ， “半年之内死不了 。 ”
程维也表示“我们生在血海狼窝里面 ， 时间和地点都不对 ， 出生在战争年代 ， 就注定要面对残酷的竞争 。 一刻不得停 。 ”
朱景士在高盛见到了太多创业公司的生生死死 ， “在这个行业如果没有危机感 ， 就离死不远了 。 ”
安全感和危机感 ， 并不矛盾 。
无论是对于个人还企业 ， 最能带来安全感的是现金流 。
作为目前滴滴盈利的核心业务网约车 ， 收入来自于司机端的抽成 。
但是司机是一个永远不可控的因素 ， 随着经济的发展 ， 司机的收入必须要涨 ， CPI涨得越快 ， 司机成本涨得越快 ， 所以出行成本很难降下去 。 所以一旦滴滴提高抽成 ， 就会遇到司机的激烈反弹 ， 一旦降低补贴 ， 司机就会流失 。
“赚外快和谋生 ， 这是两种截然不同的心态 。 ”
作为靠烧钱补贴做大的网约车市场 ， 让用户端提高出行预算 ， 更是天方夜谭 ， 所以蓄住司机流量池的手段 ， 就需要尤为慎重 。 无论是“橙果计划”提升司机与平台的黏性 ， 还是优化接单模式 ， 这些对于滴滴来说 ， 都不太够 。
于是门槛更低 ， 可以接受更多司机的花小猪诞生了 ， 但是这个行业没有大而不倒 ， 监管已成必然 ， 花小猪也可能只是饮鸩止渴 。
滴滴目前靠自己获得现金流 ， 显得有一些吃力 ， 但是它可以给资本讲更多的故事 ， 挽回失去的那两年 。
相对于打通货运、下沉破圈这两个在存量市场里寻找增量的业务来说 ， 原本最能撑起滴滴“第二个故事”的本应该是车后服务市场 ， 也就是大家说的小桔车服 。

据相关数据显示 ， 在车主的五年汽车消费周期（选择、购买、保养、保险等）中 ， 后服务占比20% 。 也就是说 ， 如果你买一辆20~30万车的车 ， 买车之后五年内的周边消费可以达到接近10万元 。 考虑到中国汽车保有量之大 ， 这是一个万亿级市场 。
目前小桔的主要方向是要做租车 ， 同时重点做后服务的几个环节 ， 如加油、充电等 ， 同时考虑二手车 。
小桔的主要方向中 ， 有一个稳赚不赔的领域就是能源零售 ， 包括加油和充电 。
中国目前在能源零售能放开的政策已经基本都放开了 ， 这是一个开放、自由、营销空间极大的领域 。 仅仅加油一项 ， 市场规模和前景就足够让滴滴逃离800亿 。
前景很美好 ， 现实也很残酷 。 滴滴现在面临的问题是 ， 产业链被切的比较碎 ， 每个路口都有几个强人把持 ， 滴滴或许可以做到分段盈利 ， 但一气打通有难度 。
说到底 ， 滴滴更擅长的是做好平台 ， 基于智能技术对交通相关的需求和资源进行匹配 ， 什么都亲自上场是不现实的 ， 这意味着它必须开放 ， 同时也必须要寻求战略合作伙伴 。 比如金融、维保、能源等领域 ， 都有不少可选的重量级伙伴 。
之前对于如何改变ofo之困时 ， 就有人表示需要程维和戴维有一方做出更大的让步 。 可惜戴威不是赶集网的杨浩涌 ， 能用更多的钱摆平 ， 程维也不是58同城的姚劲波 ， 有更大的魄力包容对方 。
滴滴是程维的第一次创业 。 滴滴算的上是中国商业历史上 ， 得到最多巨头支持的一次商业之旅 。 2016年合并Uber中国后 ， 滴滴在中国网约车市场的份额超过90% ， 在TMD中估值最高 。 那个时候 ， 滴滴是TMD中最风光、最有钱、最傲娇的 。
程维很少谈论产品 ， 也不谈技术 ， 在仅有的几次公开采访里 ， 他谈论最多的词汇 ， 是战争 。 他看了很多战争的书 ， 研究战争的方法论 ， 一切都是为了赢 ， 为了生存 ， 为了消灭对手 。 比如在谈到美团打车的威胁时 ， 他像成吉思汗一样发出战书：“尔要战 ， 便战” 。 现在看来 ， 危机也是在那个时候埋下 。


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