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美国|石油股恐怕越捞越低买入新能源股更明智

【美国|石油股恐怕越捞越低买入新能源股更明智】如果说今年是石油行业的灾难 ， 都未算夸张 。 首先是3月油价灾难级暴跌 ， 然后又有冠状病毒疫情 ， 导致各地实施旅行限制 ， 市场对石油燃料的需求跌到谷底 。 现在 ， 分析师担心石油供应过剩 ， 全球石油储存空间又几乎爆满 。 能源板块的投资者 ， 应该怎么做才好呢？
最简单的答案 ， 就是不要沾手石油股 。 相反 ， 您今天值得改为投资可再生能源股 ， 这可能是大好时机 。 自从股灾后 ， 虽然可再生能源股大幅跑赢石油股 ， 但仍然较值得投资这个板块 。 资产管理巨头Brookfield Renewable Partners、可再生能源派息公司Atlantica Sustainable Infrastructure和公用股NextEra Energy 这类可再生能源股 ， 都很值得纳入您的投资组合 ， 以下是看好的原因 。
石油需求独沽一味
骤眼看来 ， 您或者认为石油股跌到四脚朝天 ， 在目前低位有很大反弹空间 。 根据Pew Research Center的数据显示 ， 石油（即原油和衍生物）属于美国主要能源 ， 占美国能源消耗的36.4％ 。
不过绝大部分石油燃料都用在一个行业：运输 。 石油只占美国发电市场不到1％ ， 大部分集中在东北部的旧式备用电厂 。 每年约有8,600万桶石油蒸馏燃料（distillate fuel）作为供热燃油（heating oil） ， 但相比11亿桶石油蒸馏燃料用作柴油 ， 真是小巫见大巫 ， 您都猜到了 ， 这些柴油当然都是运输业用去 。 总结一句 ， 美国石油市场只有5.1％用来发电 。
至于为何运输业几乎清一色都是用汽油、柴油和飞机燃油等石油燃料 ， 有一个简单原因 ， 一说就知：石油制成的液体燃料 ， 比天然气等清洁燃烧更方便易用 ， 而且更便宜 ， 又比煤轻得多 ， 当然售价也是更低 。 不过 ， 天然气和煤炭 ， 还有核能和可再生能源 ， 其实比石油燃料更有效率 。
美国石油市场约25％石油 ， 其实不是用来作为燃料 ， 而是用来制造石化产品 ， 例如塑胶、润滑剂和清洁剂 ， 但由于近70％石油都是用在运输 ， 可以肯定一句 ， 石油市场与运输业同坐一条船 。
运输业瘫痪
石油股目前的问题 ， 就是运输业各个领域都受到冠状病毒大流行重创 。 世界各地大多数国家 ， 为了阻止病毒传播 ， 大量国际航班都要停飞 。 受到疫情影响力 ， 美国境内和境外航班数量都要大减 。 居家令在4月和5月影响超过90％美国人口 ， 许多美国人仍然要在家工作 ， 又或因为公司关闭 ， 手停口停 ， 所以石油需求低得可怜 。
市场对石油的需求在4月虽然略为回升 ， 但想要完全复苏 ， 真是慢慢长路 。 国际能源机构（IEA）预测 ， 石油需求到2020年将每日减少930万桶 。 根据部分较为乐观的预测 ， 石油需求如果要回复2019年的水平 ， 都要挨到2022年 。 另一批分析师就认为 ， 石油及衍生物（尤其是飞机燃料）的需求 ， 将一沉不起 ， 永远无法恢复 。
除了这种暗淡的前景 ， 最近市传石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）将在8月放松减产规定 ， 未来几个月 ， 甚至几年 ， 石油市场都会供应过剩 ， 需求疲弱 ， 石油股都要处于挨打状态 。
清洁能源业务越来越亮丽
另一方面 ， 可再生能源 ， 包括风电、太阳能和水力发电 ， 都是美国发展得最快的能源 ， 但交通运输几乎全部用不上 。 可再生能源主力都是用来发电 。 美国企业在4月大都关闭 ， 商业和工业用电量大跌 ， 但住宅用电反而上升 。 全球方面 ， 由于工厂、学校和其他企业暂时关闭 ， 虽然关闭时间长短不同 ， 但电力消耗大致下滑约15％至20％ 。
不过可再生能源市场的防守力 ， 就令人惊喜 。 根据IEA数据显示 ， 海上风电项目今年投资额达350亿美元 ， 成为主力军 ， 带动可再生能源市场的投资额实际上按年增长5％ 。
投资者如果有买入Brookfield Renewable Partners和Atlantica Sustainable Infrastructure这类可再生能源龙股 ， 这实在是很好的消息 。 两家公司的业务都遍布世界各地 ， 主打水电、风电和太阳能资产组合 ， 大部分都有政府监管或长期固定收益合约保障 ， 所以现金流十拿九稳 ， 要派息无难度 。 另一方面 ， NextEra Energy是北美最大的电力公司 ， 可再生能源发电设施网络在美国规模庞大 ， 部分电力专门供应客户 ， 剩下的就卖给其他电力公司 。


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