亏损|今天停牌！天龙光电将成江苏首家创业板戴帽企业，退市危局谁能解？
浑水调研·挖掘上市公司价值 ， 揭开资本市场真相
撰稿|浑水研究院市值研究中心|李肖
从2018年12月开始停工停产 ， 在超过一年半的时间内 ， 持续发布15条停产提示公告、一年内高管密集离职、上半年营收仅为59.57万元 ， 对应着却是高达千万的净利润亏损......这样一家公司近日要被戴帽了 。
9月13日 ， 天龙光电（300029）发布公告称 ， 公司股票将于9月14日开市起停牌一天 ， 于9月15日开市起复牌 ， 复牌后公司股票简称由“天龙光电”变为“ST天龙”
公告一出 ， 意味着天龙光电即将成为创业板首批ST股之一 ， 也是江苏首家遭遇此种待遇的创业板企业 ， 事实上 ， 稍微了解天龙光电发展轨迹的人 ， 都对这个结果并不感突然 ， 因为公司多年来一直陷在泥淖里挣扎 。
停产超过600天、高管接连出走
据天龙光电公告介绍 ， 公司自2018年12月以来持续停工停产 ， 原有单晶炉及多晶炉产品未能获得市场订单 ， 生产经营严重困难 ， 公司管理层预计在三个月内不能恢复正常 ， 持续经营能力存在重大不确定性 。 鉴于公司当前情况 ， 公司股票触及其他风险警示情形 。
天龙光电还在公告里表示：公司正在积极谋求新能源电站业务开发、新能源EPC工程业务及风电零配件业务转型 ， 多渠道努力筹措资金 ， 切实努力地推进新业务的开展工作 。
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2018年12月至今 ， 粗略计算已经超过了600天 ， 公告表述的意思其实很直白：公司原有的产品几乎没有了客户和市场 ， 创收艰难 ， 新业务也还在开展着 ， 目前没有确切的“进度条” ， 未来短时间内公司没法恢复正常经营运作 。
与公司经营面持续恶化相对应着的 ， 是不断发生人事变动的高管团队 。
在公司停产期间 ， 包括董事、总经理、董秘、证代以及财务总监等各类高管人员纷纷“跳船”逃离 ， 其中证代和董秘的职位更是多次变动 。 仅今年上半年 ， 公司至少就有六位高管出走 。
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良禽择木而栖 ， 高管团队“走马灯式”的轮换从侧面佐证了天龙光电每况愈下的基本面 。
从光伏新星到保壳高手
岁月是把杀猪刀 ， 每一个胡子拉碴的中年汉子都曾是清秀的小伙 。 在世事无常面前 ， 天龙光电也不例外 。
2009年12月 ， 天龙光电董事长冯金生在深交所庆祝天龙光电上市敲钟 ， 当时的天龙光电 ， 是国内少有的专业从事光伏、光电专用设备的研发、生产和销售的光伏企业 ， 主营业务为材料、配件、单晶炉及炉体 。
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2011年 ， 公司还曾获评“2011创新中国杰出贡献奖” ， 在公司的官网还可以看到相关部门颁发的荣誉证书 。
【亏损|今天停牌！天龙光电将成江苏首家创业板戴帽企业，退市危局谁能解？】
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然而 ， 上市没多久的天龙光电便开启了亏损之路 。
2012年 ， 天龙光电全年巨亏5.11亿元 ， 2013年亏损1.3亿 ， 业绩形势急转直下的天龙光电立刻站到退市边缘 。 于是第一次保壳尝试开始了 。
2014年11月 ， 天龙光电进行了第一次实控人易主 ， 由灵光能源间接控制天龙光电 ， 并通过转让子公司股权与债务重组 ， 实现了净利润2947万元 ， 扭亏为盈保住一命 。
可是 ， 天龙光电保壳成功后 ， 却没吸取教训 ， 仍然继续在2015年和2016年接连遭遇亏损 。 据证券日报报道 ， 当时 ， 公司方曾经表示 ， 由于自身产品存在缺陷 ， 主打产品滞后于市场需求 ， 公司生存和发展形势很不乐观 。 也就是说 ， 其实早在当时 ， 公司就清楚认识到问题出在了哪里 。
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