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人群|中国高净值人群：他们是谁？他们在如何投资？( 二 )


疫情对高净值人群的投资项目配比产生了一定的影响 。 调研发现 ， 55.9% 的人计划增加金融投资产品配比 ， 疫情前的配比为35.5% 。 46.4%计划增加保险配比 ， 疫情前的配比为13.2% 。
值得注意的是 ， 高净值人群投资布局中 ， 保险成为未来计划增加的核心产品之一 ， 且未来增幅仅次于金融投资产品 。 可见 ， 受疫情影响 ， 对“安全感”的渴望激发了用户购买保险的愿望 。
在财富健康的态度上 ， 本次调研发现 ， 在高净值人群目前金融投资方式中 ， 金融投资产品(理财、股票、基金、资管计划等)占比最高 ， 达73.6%;购买保险位列第二 ， 占比45.1%;85.5% 的高净值人群认可商业保险可以应对突发的风险 ， 是家庭稳定的基石 ， 也有财富传承的功能 。 而投资不动产已经下降到第五位 。
在后疫情时代理财投资项目配比上 ， 55.9% 的受访者认为未来需要增加金融投资 ， 46.4%表示未来计划增加对保险的配置 ， 紧随金融产品投资之后 。 数据可看出疫情对“安全感”带来了不小的冲击 ， 也使得人们希望为资产寻找更安全的避风港 。
就保险配置现状来看 ， 本次调研发现 ， 高净值家庭年平均保费为13.2 万元 ， 其中 ， 年保险费用支出30 万元以上比例近12%;购置主要渠道为代理人、银行和互联网 。 终身寿、年金等养老传承类产品受到高净值人群的欢迎 ， 能够很好地满足其前两大意图——财富管理(财富保值、增值)和财富传承 。
54.6% 的高净值人群认为购买保险(比如养老险、对接信托的传承类保险)是财富传承的实现方式 ， 在调研人群中占比最高 。 年金险具有类信托的功能 ， 所有权始终由投保人控制 ， 可达到移产不移权的功能 。
他们是否存在集体投资误区？
中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌认为 ， 目前的中国高净值人群虽然身家不菲 ， 但在财富管理上却存在误区 。
特征之一是资产过于集中 。 人们将资产大量地投向房地产 ， 或者存银行 ， 在股票、保险和信托市场的资金配置偏少 。
特征二表现在中国高净值人群投资的路径依赖 。 过去的20年间 ， 中国房地产市场高速发展 ， 不少人在房地产投资中获得了丰厚的收益 ， 并且养成了投资房地产的习惯 。 但芮萌认为 ， 未来这种投资习惯将会被打破 。
“国家反复强调房子是用来住的不是用来炒的 。 随着中国人口结构的改变 ， 目前房屋自有率超过了90% ， 刚需人口的数量在下降 ， 所以 ， 未来靠投资不动产理财的方式可能会失效 。 投资者往往有着严重的路径依赖 ， 在选择做怎样的投资时 ， 通常会选择熟悉的标的 。 他们根据过去的理财经验来指导未来的理财 ， 当买房赚钱成为一种信仰时 ， 投资者不再顾忌房地产的资产泡沫 ， 依然往里涌 ， 这是有风险的 。 ”芮萌说 。
芮萌同时表示 ， 中国投资者习惯按照短期收益率来衡量投资成果 。 缺少长线思维 ， 或者说是缺少长线投资的耐心 ， 在股票、基金、私募、信托等市场普遍存在 ， 很多人等不了七年十年 ， 而是要即刻赚钱 。
“还要关注的是 ， 中国近两年对于各种资产的监管正在发生变化 。 政府下决心打破刚性兑付 ， 出台了一系列强监管的对策 ， 但很多人依然凭以往的经验选择收益率高的理财产品进行配置 ， 而不看背后的本金风险 ， 甚至认为大环境在短期内不会有太大的改变 ， 因此还会按照既有的路径理财 ， 一旦有亏损便不愿承受 。 ”芮萌说 。
特征三是高净值客户在财富管理中通常过于自信 。 他们认为自己的理财能力要比专业机构更强 ， 因而在资产配置方面可能会犯一些在专家看来比较低级的错误 。
这通常表现为不愿为专业的理财服务买单；仅按照收益率进行配置资产；家庭没有资产负债表 ， 只知道大致多少钱 ， 买了什么理财产品 ， 但无从知晓自家的资产配置是否合理 ， 是否与财富规划和个人的生命周期相匹配 。


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