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基金|国金基金陷“迷你”难题

本报采访人员 任威 夏欣 上海报道
今年以来 ， 多数公募基金受益于市场行情回暖 ， 权益类基金产品规模出现不同程度的上涨 。
但也有例外 ， 《中国经营报(博客,微博)》采访人员注意到 ， 国金基金旗下权益类基金产品规模并无明显增长 ， 反而是债券型基金规模今年以来暴增7倍之多 ， 从去年末的10多亿元增至100多亿元 。
此外 ， 国金基金主动权益类产品、被动指数产品“迷你化”程度较为严重 ， 多只基金规模已逼近5000万元的清盘线 。
对此 ， 国金基金相关人士在接受采访人员采访时表示 ， “迷你基金是很多基金公司近年来面临的共性问题 ， 有产品设计的时效性原因 ， 也有业绩方面的原因 ， 目前公司正在通过投资管理、市场开拓等方面加大工作力度逐渐改进 。 ”
业绩较弱
与暴增的债券型基金相比 ， 国金基金权益类规模并无起色 。 天天基金数据显示 ， 截至2020年6月30日 ， 今年以来 ， 股票型基金从2019年末的1.40亿元下滑至0.49亿元 ， 混合型基金从2019年末的12.08亿元增长至13.52亿元 。
权益类规模整体上涨有限 。
无独有偶 ， 国金基金单只基金的“迷你化”程度亦十分严重 。 “从股票型基金来看 ， 国金多数是指数型基金或者量化型基金 。 一般而言 ， 市场更青睐规模更大的指数型基金产品 ， 规模越小竞争力越小 。 ”格上财富高级研究员张婷分析 ， 另外 ， 该公司量化选股型基金业绩一般 ， 基本上处在同类中后位置 ， 吸引力也较弱 。 而今年权益类市场表现较好 ， 很多基金业绩十分亮眼 ， 业绩平庸的基金就很难吸引到资金 。 因此 ， 股票型基金规模下滑 ， 主要源于基金业绩较弱 ， 难以产生足够的吸引力 。
Wind 数据显示 ， 国金基金旗下被动产品共有3只 ， 国金沪深300指数增强、国金上证50指数、国金标普中国A股低波红利 ， 规模分别为0.13亿元、0.25亿元、0.03亿元 ， 均低于5000万元清盘线 。
国金沪深300指数增强基金在今年二季度报告指出 ， 截至本报告期末 ， 本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形 。 本基金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案 。
对此 ， 济安金信研究员程颖指出 ， 由于如今指数型基金同质化严重 ， 中小公司旗下指数型基金在营销渠道、市场认可度及费率优惠等方面难与大中型基金公司竞争 。
除被动产品“迷你化”外 ， 该公司主动权益类产品的“迷你”程度也较为严重 。
根据Wind数据 ， 该公司主动权益类（按普通股票型+混合型统计）产品共有7只（份额合并计算）分别为 ， 国金鑫意医药消费A/C、国金鑫新、国金鑫瑞、国金量化多因子、国金量化多策略、国金国鑫灵活配置A/C、国金民丰回报 。
上述基金规模分别为6.26亿元、0.16亿元、0.00168亿元、0.09亿元、1.42亿元、5.36亿元、0.32亿元 。 有4只产品已超过监管规定的5000万元的清盘线 ， 根据基金清盘条件 ， 若连续60日基金规模小于5000万元将面临清盘风险 。
“公司正在通过投资管理、市场开拓等方面加大工作力度逐渐改进 。 ”对此 ， 国金基金相关人士表示 ， 针对国金鑫新 ， 公司也在做产品转型准备 ， 该产品计划转型为“固收+”策略 ， 这也是在公司“绝对收益”的投资理念下整体产品布局的一部分 。
“该公司主动管理型基金产品‘迷你’ ， 主要还是源于基金业绩较弱 ， 相比同类型基金 ， 难以产生吸引力 。 ”张婷表示 ， 对于清盘的基金 ， 如果基金公司想要保住基金 ， 会通过注入资金的形式避免清盘 ， 如果基金公司也不愿意花费维护 ， 那么就会选择清盘 。
程颖认为 ， 从该公司的战略方向来看 ， 在主动权益方面主要开展量化投资 ， 但是主动型基金数量也较少 。 从业绩来看 ， 规模较小的基金 ， 如国金鑫瑞灵活、国金民丰回报、国金鑫新LOF ， 今年以来收益率均低于同期上证指数 。


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