力帆|重庆首富被追债，又一民族品牌扛不下去了！欠债157亿，翻身无望
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经过三年的垂死挣扎 ， 这个曾经家喻户晓的民族品牌力帆 ， 最终还是没有撑住 。
一句话总结惨状就是：亏损、欠债、冻结、被告 ， 破产危在旦夕 。
1 力帆便陷入破产重整危机
A股市场首家民营上市车企即将放弃造车 。
8月16日 ， 对于吉利即将收购力帆的传闻 ， 吉利汽车母公司吉利控股公关部门负责人并未给出明确答复 ， 仅表示“不知道” 。 此前传闻显示 ， 力帆股份将向吉利汽车出售旗下所有汽车业务资产 。
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作为力帆汽车创始人 ， 82岁的尹明善直到今年5月的股东大会上还表态“希望力帆的汽车板块能尽快恢复元气 。 ”
仅两个月后 ， 力帆便陷入破产重整危机 ， 并被“放弃造车”的传闻所包围 。 力帆是否真的已“无路可走” ， 而吉利又能否看中力帆 ， 这些问题正成为关注焦点 。
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早在今年6月份 ， 市场上就有吉利收购力帆的传闻 。 消息称 ， 吉利控股拟向力帆股份的控股股东力帆控股注资 ， 成为后者最大股东 。 不过在当时 ， 吉利和力帆均否认传闻 。 近日 ， 又有消息称 ， 吉利收购力帆已成“定势” ， 力帆将保留摩托车板块 ， 而将汽车板块出售给吉利汽车 。
而吉利即将收购力帆股份的传闻也并非空穴来风 。 作为一家销量低迷、债务逾期的车企 ， 正是受被吉利收购的消息 ， 力帆股份股价今日涨停 ， 截至收盘 ， 力帆股份股价报4.49元/股 ， 涨10.05% 。
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力帆股份股价近期表现
今年4月 ， 力帆股份在发布的2019年财报中明确表示 ， “未来将集中资源发展优势产业 ， 摩托车产业回归为公司的主业 ， 通过封闭运行 ， 扩大摩托车、通机产销量 ， 增强公司造血功能” 。
这一表态被外界认为力帆股份有意放弃汽车制造业务 。
事实上 ， 上述表态的背后是力帆股份巨大的债务压力 ， 也正是这份债务危机让力帆股份陷入破产危机 。
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实际上 ， 力帆股份的困境并非近期才出现 。 2018年力帆全年扣非净利润亏损为1.87亿元 ， 其中第四季度亏损达到3.39亿元 。 力帆希望通过新能源汽车改善业绩 ， 2018年5月拟定增不超过24.8亿元投资新能源汽车领域 。
2 力帆股份业绩持续恶化
传统汽车后继无力 ， 力帆在新能源的风口上也没踩对点 。
2015年 ， 力帆股份明确了“智能新能源汽车、互联网能源服务商、互联网+”的发展战略思路 ， 开始大力发展新能源汽车换电运营模式 。
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力帆股份2019年的主营收入
而在公司大肆发展新能源汽车的同时 ， 因融资规模激增、利息支出大幅增加 ， 力帆股份利润降到上市以来的最低点 ， 扣非后净利润仅为1.11亿元 。 而此前 ， 公司净利润一直在3亿元至4亿元上下波动 。
在为了新能源赌上重金的时候“骗补”事件的爆发直接压垮了力帆 。 2016年 ， 力帆发布公告称：
经财政部查处 ， 公司2015年共有2395辆汽车不符合新能源汽车申报条件 ， 涉及中央财政补助资金1.14亿元；财政部决定对这2395辆新能源汽车中央财政不予补助 ， 并取消了公司2016年中央财政补助资金预拨付资格 。
力帆股价应声连续下跌 ， 这一年公司的净利润也创下上市以来的新低 。 2016年 ， 被业界视为力帆新能源汽车走入下坡路的转折点 。 2019年前5个月 ， 力帆股份的新能源汽车销量仅为1011辆 ， 同比暴跌57.77% 。
力帆汽车销量低迷 ， 业绩也日益恶化 。 其营收从2017年的126亿元下降至2019年的74.5亿元 。 为了维持公司的正常运营 ， 力帆股份开始频频变卖资产 。 截止2019年末 ， 力帆股份净资产为27.44亿元 ， 将上一年缩水近2/3 。
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股神派数据显示 ， 截至2019年底 ， 力帆股份已逾期债务高达16.57亿元；期后“16力帆02”力帆股份债券本息5.3亿万元违约 。 根据6月17日力帆股份发布的一则公告显示 ， 目前该公司涉及诉讼（仲裁）共392件 ， 涉及金额29.06亿元 。
近日 ， 三线工贸以力帆股份旗下力帆财务不能清偿到期债务 ， 明显缺乏清偿能力为由 ， 向法院申请对力帆财务进行重整 。 如果法院受理申请 ， 力帆股份将存在因重整失败而被宣告破产的风险 。
不仅力帆股份 ， 力帆控股也面临同样处境 。 8月12日 ， 力帆股份发布公告称 ， 力帆控股司法重整申请被法院裁定受理 。 法院受理力帆控股的重整申请 ， 可能对力帆股份股权结构等产生影响 ， 力帆控股重整能否成功存在重大不确定性 。
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据了解 ， 力帆控股共持有力帆股份6.18亿股股份 ， 占力帆股份总股本的47.08% 。 天眼查显示 ， 力帆控股由股东尹明善、陈巧凤、尹喜地、尹索微发起成立 ， 最终受益人为尹明善 ， 并通过直接和间接方式持有力帆控股26.5%股份 。
3 新能源汽车销量增速回正
中汽协最新数据显示 ， 7月汽车产销延续了二季度以来的回暖势头 ， 分别达到220.1万辆和211.2万辆 ， 同比增长21.9%和16.4% 。 其中 ， 商用车销量同比增速依然明显 ， 新能源汽车自年初以来首次实现正增长 。
按照往年规律 ， 7月开始进入销售淡季 ， 然而今年却一反常态呈现较大幅度增长 。
这除了跟去年同期基数较低有关外 ， 当月多地车展活动开启 ， 新车扎堆上市 ， 在一定程度上推动了消费需求的再度释放 。 不过 ， 与6月份相比 ， 因不少促消费政策到期 ， 叠加雨水、洪涝灾害等影响 ， 7月销量呈现环比下降 ， 降幅达8.2% 。
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从细分领域来看 ， 乘用车方面 ， 7月销量完成166.5万辆 ， 同比增长8.5% 。 具体到细分车型 ， 与上年同期相比 ， 除了MPV销量略有下降外 ， 其他三类车型均呈正增长 。
其中 ， SUV增幅最高 ， 达14% 。 从1-7月累计销量来看 ， SUV市场份额已超轿车 。 盖世汽车研究院分析指出 ， 在SUV细分车型中 ， B级和C级车占比正持续扩大 ， 主要原因在于消费升级的带动以及整体豪华车市场逆势增长等 ， 给此细分市场的扩延带来强大动力 。
整体来看 ， 随着国内经济复苏 ， 居民消费信心恢复 ， 车市逐步呈现向好局面 。 然而不可忽视的一点是 ， 尽管销量回暖 ， 但经销商库存始终居高不下 。
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图片来源：中国汽车工业协会
【力帆|重庆首富被追债，又一民族品牌扛不下去了！欠债157亿，翻身无望】最新数据显示 ， 2020年7月汽车经销商库存预警指数为62.7% ， 较上月上升5.9个百分点 ， 较去年同期上升0.5个百分点 。 对此 ， 中汽协提醒车企应重视库存变化 ， 避免库存过高加重企业负担 。 同时 ， 车企还应密切国内市场变化 ， 以及国家和地方政策的出台实施情况 ， 及时调整好生产经营节奏 ， 稳步推进企业高质量发展 。
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