江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

兴业证券|兴业证券：禹洲集团中期业绩符合预期 财务稳健行业领先 千亿目标势在必得

8月24日晚间 ， 禹洲集团（01628.HK）发布中期报告 。 报告显示 ， 上半年 ， 禹洲集团实现合约销售人民币428.50亿元 ， 同比大幅增长50.49%；实现营收为人民币140.07亿元 ， 同比上升20.36%；净负债比率为63.72% ， 较去年同期下降9个百分点；宣布派发中期股息每股12港仙 ， 派息率为36.65% 。 在行业增速趋缓的背景下 ， 禹洲交出的这份年中成绩单 ， 含金量十足 。
近日 ， 著名券商兴业证券(601377,股吧)发布研报指出 ， 禹洲集团（01628.HK）上半年销售高速增长 ， 全年销售目标行业领先（同比增长幅度高达33%） ， 截至8月全年销售完成率高达65% ， 高于行业平均水平 ， 下半年推货充足 ， 全年销售目标完成难度不大 。 禹洲坚持在核心高能级城市拿地的策略 ， 上半年稳健拿地 ， 保持土储规模 。 与此同时 ， 兴业证券指出 ， 禹洲的物管业务分拆正在积极推进 ， 业务分拆有望推动估值提升 ， 该行非常看好禹洲未来的发展 。
【兴业证券|兴业证券：禹洲集团中期业绩符合预期 财务稳健行业领先 千亿目标势在必得】核心净利润同比增长10% ， 业绩符合预期
兴业证券指出 ， 2020上半年禹洲实现营业收入140亿元人民币（下同） ， 同比增长20% ， 在新冠肺炎疫情的影响下依然保持稳健增长实属难得 。 归母核心净利润为15.3亿元 ， 同比增长10% 。 毛利率为27% ， 归母核心净利率为10.9% ， 均保持稳定 。
禹洲宣布中期每股派息12港仙 ， 占归母核心净利润的比例约为37% ， 在行业相对困难的年份依然践行和股东分享发展成果的高派息思路 ， 凸显了禹洲一直以来的高派息风格 。 据兴业证券估算 ， 禹洲的股息收益率有望达到11% ， 回报率领跑行业 。
销售强劲增长 ， 冲刺全年千亿目标
兴业证券指出 ， 截至8月禹洲实现累计合约销售金额654亿元和面积398万平方米 ， 同比增长60.91%和47.97% ， 累计销售均价为16,409元/平米 ， 当前销售完成度为65.4% ， 超出同业平均水平 。
兴业证券特别指出 ， 下半年禹洲的可售货值为1,158亿元 ， 对应下半年去化目标为49%就可以完成全年千亿销售目标 ， 预计难度不大 。 从可售货值的分部来看 ， 长三角占大部分 ， 占比为 62% ， 海西、环渤海、华中、西南和大湾区分别占11%、12%、6%、5%、4% 。
积极布局核心城市 ， 审慎补充土地储备
兴业证券指出 ， 截至业绩发布日 ， 禹洲2020年在苏州、无锡、扬州、常州、成都、合肥、宁波、绍兴等地新增15块土地 ， 总建筑面积257万平方米 ， 新增项目全部位于一二线核心城市 。
截止业绩发布日 ， 禹洲总土地储备约为2,144万平方米 ， 对应货值超过4,143亿元 ， 分布在六大都市圈共37个城市 ， 平均楼面成本约为6,642元/平方米 ， 盈利空间巨大 ， 足够公司未来3-4年发展需求 。
财务管控稳健 ， 净负债率持续下降
兴业证券指出 ， 上半年禹洲拿地节奏平稳 ， 销售快速增长 ， 回款保持健康 ， 并表回款率90% 。 截至上半年 ， 公司的净负债率为63.72% ， 较2019年末下降1.92个百分点 。 公司的账面现金为430亿元 ， 现金短债比超过2倍 ， 财务稳健性位居行业前列 。
兴业证券|兴业证券：禹洲集团中期业绩符合预期 财务稳健行业领先 千亿目标势在必得
图片


（责任编辑：宋虹姗 HO031）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


    推荐阅读


    上一篇：德邦|德邦基金：外围扰动加大，谨慎但不悲观

    下一篇：Distrii|Distrii办伴扬帆新办公蓝海，深耕办公剑指三年上市