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公司|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据＂打架＂( 三 )


杨庆锋 ， 1976年3月出生 ， 中国国籍 ， 无境外永久居留权 ， 大专学历 ， 专业为行政管理 ， 无专业职称；历任云南省高原公司职员、云南恒丰食品股份有限公司销售员、中兴纺织云南分公司销售员、张家港市保丽龙包装材料有限公司总经理、常州永丰包装材料有限公司销售员、无锡玉丰包装材料有限公司销售员、湖州华明塑胶制品厂销售员 ， 现任明茂投资执行事务合伙人 ， 上海兮右资产管理有限公司监事 ， 长兴县吕山乡商会负责人；2012年10月-2017年7月担任公司总经理助理；2017年8月至今担任公司总经理；2017年12月至今担任公司董事职务；杨庆锋本届董事、总经理的任期均为自2017年12月8日-2020年12月7日 。
润阳科技此次拟于深交所创业板上市 ， 本次发行股数不超过2500.00万股 ， 不低于发行后总股本的25% ， 保荐机构为兴业证券 。 润阳科技此次拟募集资金6.35亿元 ， 其中4768.93万元用于年增产1600万平方米IXPE自动化技改项目 ， 3.67亿元用于年产1000万平方米IXPE扩产项目 ， 5565.94万元用于研发中心建设项目 ， 8431.19万元用于智能仓储中心建设项目 ， 8000.00万元用于补充营运资金项目 。
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收到的现金连续四年低于营业收入
润阳科技销售商品、提供劳务收到的现金连续四年低于营业收入 。 2016年至2019年 ， 润阳科技的营业收入分别为5727.73万元、1.68亿元、3.25亿元、3.65亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为4939.28万元、1.56亿元、2.70亿元、3.31亿元 。
2017年、2018年、2019年 ， 润阳科技营业收入分别较上年增长193.95%、92.93%、12.36% ， 增速明显放缓 。
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2016年至2019年 ， 润阳科技归属于母公司普通股股东净利润分别为1018.54万元、2147.92万元、8723.54万元、1.16亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为45.71万元、2801.34万元、3625.85万元、1.13亿元 。
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招股书显示 ， 公司2020年1-6月营业收入为1.86亿元 ， 同比增长17.75%；净利润为5991.72万元 ， 同比增长13.58%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为5382.92万元 ， 同比增长15.27% 。
营收数据不排除有“虚增”可能
据证券市场红周刊报道 ， 2018年、2019年 ， 润阳科技营业收入分别为3.25亿元和3.65亿元 ， 而据润阳科技2018年、2019年的合并现金流量表数据显示 ， 公司“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为2.7亿元和3.31亿元 ， 此外 ， 2018年、2019年公司新增加预收款分别为26.92万元和20.81万元 ， 对冲同期与现金收入相关的预收款项影响 ， 则与2018年、2019年营收相关的现金流入了2.69亿元和3.31亿元 。
暂且不考虑增值税率的话 ， 将这两年的未含税营收与现金收入数据勾稽 ， 则2018年、2019年含税收入比现金收入分别多出5537.45万元和3369.53万元 。 理论上 ， 2018年、2019年的应收款项应该至少分别新增加相应的金额 。
可事实上 ， 在这两年的资产负债表中 ， 润阳科技的应收账款（包含坏账准备）、应收票据合计分别为9794.5万元、8710.05万元 ， 分别相比上一年年末相同项数据 ， 2018年新增了5958.22万元 ， 与理论上至少应该新增的5537万元相差不大 ， 但需要提醒的是 ， 这是在未考虑增值税率的情况下的结果 ， 若假设2018年增值为16% ， 则公司含税营收约为3.77亿元 ， 含税营收与现金收入的差额上升为1.07亿元 ， 而2018年应收款项仅新增5958万元就明显与理论新增金额不符了 ， 存在约4776万元的差异 。


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