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#天天晚8点#国产技术驶上“超级赛道”，如何挖掘投资机会？

——链接人与财富的天天基金——
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——这是第33期“天天晚8点”——
今日大咖介绍：
#天天晚8点#国产技术驶上“超级赛道”，如何挖掘投资机会？
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黄鼎钧：毕业于复旦大学金融专业 ， 现就职于兴证全球基金 ， 兴全低波动小确幸、兴全进取派选牛基组合运营负责人 。
近期市场行情：
随着基金的2020年中报陆续公布 ， 我们可以看到一些优秀的基金经理配置了不少具备高端技术的上市公司 。 从行业发展来看 ， 这些具有技术的国内企业可视为“大循环”超级赛道内的一员 ， 符合国家的发展方向 。 随着我国迈向以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局 ， 这样的企业或能获得资本市场更多的关注 。 这些企业范畴较广 ， 总体来看包含互联网、新能源、高端制造、生物医药等行业 ， 这些行业各有其研究的方法 ， 共同特点是都需要较强的专业知识背景 。
主持人：现在整个市场的投资情绪还是比较乐观吗？
兴证全球基金黄鼎钧：有乐观的一派 ， 也有悲观的一派 ， 所以通过基金来参与市场可能相比股票会更加好一些 ， 毕竟已经不是之前那种普涨的情况 ， 现在指数在这个点位已经震荡了一段时间 ， 但是有些基金的净值还是创出新高 ， 所以选股能力在这个时点来看是比较重要 ， 前面讲了很多宏观、策略方面的分析 ， 有一个很重要的就是好的因素和坏的因素都有 ， 比较难判断 ， 所以通过基金经理进行选股 ， 可能是一个比较好的方式 。
主持人：你刚刚讲到的这个科技赛道 ， 其实现在国产技术是属于我们这个内循环的这个赛道 ， 这个概念最近也非常火 ， 内循环到底是什么 ， 怎么火起来 ， 可能大家也不一定很清楚 ， 我们也看到在公布的2020年基金中报中 ， 很多优秀的基金经理其实是有关注到这块 ， 有配置一些相关国产技术的股票 ， 下面请鼎钧讲一讲内循环和国产技术
兴证全球基金黄鼎钧：内循环可能是今年开始比较火的字段 ， 中央的政策的报告里面会提及 。 A股市场也越来越关注这样的投资逻辑 ， 更核心的是生产和供应链链条聚焦在国内循环为主 ， 减少与国外的联动 ， 毕竟现在的情况大家也有所了解 ， 海外的压力大家略知一二 。 这样内循环的好处是让我们能够保持更多的主动性在 ， 在不管是生产的哪个环节 ， 不管是原料 ， 产品 ， 还是客户 ， 都是在国内做循环完成 ， 减少被外部干扰的被动的情况 。 这个衍生出来的投资机会也比较多 ， 原先从海外进口的东西现在都是自己做 ， 比如精密的零部件 ， 专业技术 ， 自己开发自己做 ， 但是能不能做到和世界顶级大厂的水平 ， 确实还是有一些能力上无法短时间达到 ， 但是通过现在的资金、政策的支持 ， 对这些企业融资成本降低的支持 ， 鼓励人才往这里流动 ， 短时间不会一蹴而就 ， 但是长期来看 ， 效果还是会出现 ， 衍生出来的投资逻辑大家还是可以关注 。
主持人：从基金中报我们可以看到兴证全球基金旗下部分基金经理也是配置了国产技术、国产替代相关公司 ， 那么想问一下基金经理的选股逻辑是怎么样的呢？
兴证全球基金黄鼎钧：国产替代对于一般的投资者来讲是一个话题 ， 但是基金经理专业的投资层面 ， 这些都是一些标签 ， 因为很多公司在这个词出现之前就已经在做相关业务了 ， 也不是由于政策推动 ， 而是本来就已经核心在做高端零部件或者前沿技术的开发这样的业务 ， 我觉得在投资层面 ， 不是跟着市场的话题和主题来 。 我们旗下的基金比如像兴全商业模式 ， 在中报公布的全部持仓中 ， 我们也可以看到有不少是跟这个科技等内循环相关的股票 ， 有一些核心是聚焦在科技类 ， 像半导体制造类的 ， 或者光伏、新能源都是它很关注的一类 ， 但是这也不是一两个季度的事情 ， 很多时候是持有比较长时间的现象 。 如果你去看它的2019年的年报、半年报拿出来 ， 有些个股和现在还是重叠的 ， 所以基金经理在选股的时候都是从长维度来看的 ， 而不是出现话题和词汇以后去关注这个事情 。 专业的投资是这样 。 而不是跟风 。 那样的话 ， 市场曝光多了 ， 可能投资机会也少了 。
主持人：我们有用户评论说兴证全球基金一直以来也是比较稳的 ， 不会有太大的变化 ， 想问一下公司的投资理念是什么？
兴证全球基金黄鼎钧：这是个很深的话题 ， 就是还是比较均衡 。， 为了中长期投资业绩着想的公司 。 比如我们有一些基金短期 ， 比如一年期可能不是行业前十 ， 但是很多基金在五年、十年的维度在同类里面排名是非常靠前的 ， 这个是一个结果 。 核心的投资理念 ， 不要过多去追求风险很高的机会 ， 这样代表说你可能会暴露很多风险在单一的板块上面 ， 或者说当下最火的行业上面 ， 大家都知道行业和风格都是有轮动的 ， 这些轮动很难去判断转换的时间 ， 这样过度暴露会增加风险 ， 兴全不太会有这样的情况 ， 更多的是均衡的投资风格 ， 刚刚说的商业模式 ， 它的前十大重仓都非常分散 ， 基本上第一大重仓的比例不超过5个点 ， 或者5个点左右 。 它是相对比较分散的 ， 它的行业类别也是比较分散的 ， 我们刚刚讲到的比如说 ， 科技、成长、金融、医药、制造 ， 周期行业都有 。， 是比较分散的投资风格 ， 我们也是鼓励基金经理的盈利来源是可持续、多元的 ， 这样可以做出中长期好的表现 ， 而不是短期暴露在单一的行业上 ， 这样的盈利比较单一 。 持续性或许也不是很强 。
主持人：我们回顾8月份整个A股市场 ， 基本上是阴线阳线五五开的状况 ， 也就是市场是一个相对震荡的情况 ， 那么在这种事情情况下 ， 有什么好的投资建议或者相对来说可以提高投资胜率？
兴证全球基金黄鼎钧：现在上证综指3400点 ， 说高不是特别高 ， 说低不是特别低 ， 很多人可能不知道该不该进场 ， 该不该加仓 ， 这个确实很难判断 ， 现在部分行业估值已经偏高了 ， 部分行业估值处在比较合理的区间 ， 这个时候我们要淡化择时的风险 ， 所以我们要淡化择时的风险 ， 通过定投的方式是一个比较好的方式 ， 如果现在大盘开始波动 ， 那定投也是比较合适的 ， 定投参与市场呢 ， 往上往下呢 ， 都能保持在市场中 ， 通过分散进场的时间来分散进场的风险 。
风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产 ， 但不保证基金一定盈利 ， 也不保证最低收益 ， 基金收益具有波动性 。 投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件 ， 根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品 。 我国基金运作时间较短 ， 不能反映股市发展的所有阶段 。 基金过往业绩并不预示其未来表现 ， 基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证 ， 基金投资有风险 ， 请审慎选择 。 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别 。 活动观点不作为投资策略 。 观点仅代表个人 ， 不代表公司立场 ， 且具有时效性仅供参考 。 基金投资需谨慎 ， 请审慎选择 。
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