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财经天下周刊|阿里增持66亿成第二大股东，圆通有希望超越中通韵达重返第一吗？


财经天下周刊|阿里增持66亿成第二大股东，圆通有希望超越中通韵达重返第一吗？
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【财经天下周刊|阿里增持66亿成第二大股东，圆通有希望超越中通韵达重返第一吗？】
9月1日晚间 ， 圆通速递公告称 ， 蛟龙集团、喻会蛟、张小娟拟以17.406元/股向阿里网络转让3.79亿股股份 ， 占公司总股本的12% ， 转让价款为66亿元 。 转让完成后 ， 阿里网路与阿里创投、菜鸟供应链合计持有22.5%的股份 ， 为圆通第二大股东 。 财经天下周刊（ID：cjtxzk）文｜刘雪儿编辑｜华记继丰巢事件纠纷后 ， 快递行业又迎来重大转折 。 圆通在A股市场的表现还算冷静 ， 2日涨停 ， 3日跌6.48% ， 港股的圆通速递国际的涨势迅猛 ， 9月2日涨幅259.3% ， 9月3日涨幅15.94% 。 潜藏在背后的 ， 不仅是菜鸟和圆通在国际化战略上的相互需要 ， 更有圆通想重返昔日宝座的野心 。
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航空物流优势仅次于顺丰为什么阿里与圆通会产生进一步的火花？圆通表示与阿里、菜鸟的合作重点包括全球化、数字化两块 。 有业内人士分析 ， 圆通在航空、国际领域的优势 ， 是区别于阿里阵营其他玩家的亮点 。 一个典型的例证是 ， 圆通是除顺丰外第二家拥有自有航空公司的民营快递企业 。 从2020年半年报看 ， 虽然圆通自有机队12架 ， 不敌顺丰自营和租赁货机73架 ， 但航空线路和覆盖区域差距不大 。 顺丰覆盖2004条航空线路 ， 国际小包业务覆盖全球225个国家与地区 ， 而圆通子公司圆通国际覆盖超150个国家与地区 ， 有超2000条航线 。 构建航空物流壁垒并不容易 ， 关键要肯砸钱 ， 比如圆通嘉兴机场就投入66.1亿元 ， 而且建成后还需要一段爬坡期 。 京东8月刚花30亿元控股跨越速运 ， 看重的也是航空物流资源 ， 但跨越缺乏自营机队 ， 与顺丰、圆通还有差距 。
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这种优势可以助力阿里的全球化战略 。 在8月结束的2020财年第一财季电话会议上 ， 张勇说阿里的目标在于打造一种全球化网络 ， 这是阿里的长期战略 ， 但也会根据地缘政治环境变化等调整 。 据了解 ， 阿里国际站每一年的GMV增长率都超过100% ， 第一财季国际商业零售业务、国际贸易批发业务营收分别为70亿元、32亿元 ， 增速分别为26%、43% 。 这也反向推动菜鸟物流的业绩增长 ， 菜鸟物流该季度营收同比增速超50% ， 甩开大部分业务增速 ， 营收也超过饿了么主导的当地消费者服务业务 ， 阿里解释这源自国际商业零售订单平均收入和订单量都增加 。
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圆通“夺二争一”有戏吗？合作加深背后 ， 是否隐藏着圆通更大的野心？在快递专家赵小敏看来 ， 圆通在为“夺二争一”铺路 。 圆通在2015年超越申通成为快递老大 ， 此后被中通、韵达超越 ， 如今市场份额落居第三 。 这很可惜 ， 要知道圆通曾创下多个行业第一 ， 2005年最早接入淘宝平台 ， 2016年率先上市 ， 并收购香港先达物流（如今的圆通速递国际） ， 最早搭建“A+H股”架构 。 在赵小敏看来 ， 圆通内部机构臃肿、人效较低、流程冗长 ， 对市场反应过慢 ， 对网络末端渠道不够重视 ， 都导致被反超 。 “圆通需要一场迫切的变革 ， 本来它应该在2016年上市前变革 ， 但上市后四年都没有大的动作 ， 依然滞后 。 ”
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那么 ， 圆通“夺二争一”是可能性有多大？先来看它与韵达的差距 。 截至9月3日收盘 ， 韵达市值605亿元 ， 领先圆通A股市值63亿元 。 从2020年半年报看 ， 韵达市场份额16.61% ， 领先圆通2个百分点 。 但二者在营收、营业成本、单票收入上相差不大 ， 圆通的净利润甚至比韵达高出近3亿元 ， 毛利率比韵达高2.6个百分点 ， 但圆通上半年的研发费用很低 ， 有1362万元 ， 仅为韵达的1/10 ， 可能影响后续的长期竞争力 。 可以这么说 ， 圆通与韵达的整体差距不太大 ， 努一把力还是有希望的 。 韵达这家公司稍显独立 ， 是最后一家被阿里入股的头部快递企业 ， 阿里持股也仅占2% 。 赵小敏认为 ， 持股之低说明韵达战略摇摆不定 ， 其实韵达有时过于自信 ， 对市场判断有一定偏差 ， “韵达认为现在第二就能往第一上发展 ， 其实它与其他几家相比没有太大优势 ， 目前的竞争态势对韵达明显不利 。 如果业务增速再下降 ， 股价也会受影响 。 ”与之相比 ， 圆通就紧跟阿里步伐 ， 包括在国际化、一带一路战略上分杯羹 。 “每家企业掌门人想法不同 ， 圆通就想和有更多资源的企业合作 ， 现在圆通在资本市场、网络业务层面趋势向好 ， 但最终怎样我们持谨慎乐观的态度 ， 毕竟它曾经手里也有很多牌 。 ”自从拼多多抢夺快递包裹30%的市场后 ， 菜鸟已经加深与内部联盟的合作 ， 无论是新入股还是增持股份 ， 留给拼多多物流布局的时间不多了 。 对此 ， 赵小敏表示 ， “拼多多去年提出建新物流技术平台 ， 但一年过去 ， 没有实质动作 ， 能用的牌越来越少 ， 后面要付出的成本会更大 。 —End—


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