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原创 浦发银行之困：零售难突围 资产质量长期承压

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原创 浦发银行之困：零售难突围 资产质量长期承压
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内控存漏洞屡屡被罚
8月28日 ， 浦发银行（600000.SH）公布了上半年业绩 。 数据显示 ， 上半年浦发银行实现营收1014亿元 ， 同比增3.9%；实现归母净利润近290亿元 ， 同比降9.81% ， 仅次于股份制银行头把交椅的招商银行 ， 后者同期实现营收1483亿元 ， 归母净利润近500亿元 。
登陆A股资本市场的九家股份制银行里 ， 虽然招商银行和浦发银行经营情况分别占据第一、第二位 ， 但投资者对两家银行的热情分化明显 。 截至今日收盘 ， 浦发银行股价10.12元 ， 市值2970亿 ， 而招商银行收报36.98元 ， 总市值9326亿 ， 是“老二”浦发银行的三倍还多 。
【原创 浦发银行之困：零售难突围 资产质量长期承压】差距背后 ， 是浦发银行多年未能好转的资产质量 。 截止六月底 ， 浦发银行不良率1.92% ， 较上年末降0.13个百分点；不良贷款余额802.04亿元 ， 比上年末减少11.49亿元 ， 不良情况虽实现“双降” ， 但浦发银行这一数据在九家股份制银行中仍是最高的 。
同时 ， 浦发银行的拨备覆盖率为146.18% ， 比上年末上升12.33个百分点 ， 仍贴近监管红线 。 根据银保监会公布的数据 ， 截至二季末商业银行的拨备覆盖率平均为182.4% ， 其中股份制银行的平均值为204.3% 。 这意味着 ， 浦发银行的拨备覆盖率不仅在股份行中处于下游位置 ， 而且低于商业银行的平均水平 。
回顾多年之前 ， 浦发银行一直以低不良著称 ， 并以此进入发展快车道 ， 直到2018年成都分行大案爆发 ， 浦发银行从云端一路跌进了泥潭 。
折戟成都
浦发银行1992年获批设立 ， 1993年开业 ， 1999年就顺利登陆上交所 。 经过近三十年的发展 ， 今年六月底浦发银行总资产达到7.5万亿元 。
浦发银行成立之初 ， 前十大股东为申能、上汽、上实等上海本地国企；2002年底 ， 外资花旗银行决定入股浦发银行 ， 双方还就信用卡业务达成合作 。 次年 ， 花旗银行通过受让4.62%股份成为浦发银行十大股东之一 。
合作之初 ， 花旗银行一度看好浦发银行 。 2006年初 ， 花旗银行计划增持浦发银行至持股19.9% ， 并承诺继续与浦发银行达成合作关系 ， 但到2006年底 ， 花旗便“抛弃”浦发银行 ， 转而投资广发银行 ， 花旗于浦发银行的身份也从战略合作者变为财务投资者 。
但浦发银行仍有补充核心资本的需求 。 2010年 ， 浦发银行通过定增引入中国移动 ， 后者持股20%成为浦发银行第二大股东 。 花旗银行的持股则随之稀释 ， 2012年花旗银行清仓浦发银行 ， 获利3.5亿美元 。
2015年 ， 险资“野蛮人”扫货资本市场 ， 其中张峻的生命人寿接连举牌浦发银行 ， 一度以近20%的持股威胁上海国资的大股东地位 。 2016年张峻因卷入官员贪腐案被调查 ， 监管层也出台对险资持股的限制政策 ， 生命人寿的浦发银行持股因此被要求降低 。 不过张峻2016年被传回归后至今仍处于“隐身”状态 ， 生命人寿持有的浦发银行股权也迟迟未清理 。 而截止今年六月底 ， 生命人寿仍持有浦发银行19.8%股权 ， 位列第二大股东 。
股权乱局迟迟未决 ， 随后浦发银行又因内部治理陷入更大麻烦 。 2017年 ， 浦发银行成都分行贷款造假案发 ， 揭开了成都分行“行业标杆”的内幕 。 据当时银监会公告 ， “浦发银行成都分行为掩盖不良贷款 ， 通过编造虚假用途、分拆授信、越权审批等手法 ， 违规办理信贷、同业、理财、信用证和保理等业务 ， 向1493个空壳企业授信775亿元 ， 换取相关企业出资承担浦发银行成都分行不良贷款 。 ”
值得一提的是 ， 成都分行违规资金主要流向以唐铭阳为首的“达州帮” ， 后者曾在2015年至2017年间于资本市场频频出手 ， 形成达州游资 ， 狙击了多家上市公司 。 随着金主倒台 ， 达州帮也先后陷入各种资金危机 。
成都分行案后 ， 浦发银行受领4.62亿罚单；2018年、2019年浦发银行再次被罚 ， 今年8月 ， 浦发银行又被罚2100万 ， “斩获”今年银保监对银行机构罚款的最大金额 。 此外 ， 浦发银行近期还因代销理财产品爆雷遭投资者投诉和监管点名 。
重重危机之下 ， 浦发银行近几年管理层变动也较为频繁 。 成都分行案发后 ， 时年61岁的高国富出任浦发银行董事长；2019年底 ， 高国富因年龄原因退出浦发银行管理 ， 由时年52岁、有央行工作经验的郑杨出任董事长 ， 同时 ， 浦发“老将”刘信义去职浦发银行行长一职 ， 由另一位“老浦发”潘卫东接任 。 至此 ， 浦发银行正式迎来“郑潘组合”时代 。
突围零售
于银行业而言“得零售者得天下” 。 由于零售业务收益高 ， 近年来各大银行纷纷向零售转型 ， 浦发银行作为曾经的“对公之王” ， 也向零售发起突围 。 成都分行案发后 ， 以高国富、刘信义为核心的管理层提出建设一流数字生态银行的战略目标 ， 并以“调结构、保收入、强管理、降风险”为经营主线向零售发力 。
浦发银行的零售业务打法是发力信用卡业务 。 早在2014年 ， 浦发银行以信用卡业务构建“大零售”发展格局 ， 当年浦发银行信用卡业务收入大增 ， 信用卡贷款余额增长80%至591亿 ， 信用卡收入增长85%至48亿 。
2014年后 ， 浦发银行信用卡业务一直处于激进扩张状态 。 据浦发银行数据 ， 2015年至2017年 ， 浦发银行信用卡收入成倍速增长 ， 分别为119%、105%和125% 。
浦发银行突围零售的努力很快收获了成果 。 数据显示 ， 2018年 ， 浦发银行零售收入663.26亿元 ， 同比增16% ， 成为当期第一大收入来源 。 2019年 ， 浦发银行零售收入提升至734亿元 ， 在总营收中占比43% ， 超过公司业务（38%）和金融市场业务（19%）的收入 ， 再次成为浦发银行第一大收入来源 。
不过 ， 虽然浦发银行近年来大力发展零售业务 ， 但作为“后发选手”的浦发银行已错失了发展红利期 。
2018年后 ， 浦发银行零售业务核心的信用卡业务增速开始放缓 ， 当年信用卡收入同比增幅仅有13% 。 2019年 ， 浦发银行的信用卡业务开始下滑 ， 当期总收入530.88亿元 ， 同比降3.96% 。
今年上半年 ， 浦发的信用卡业务继续呈下滑趋势 ， 当期收入243.11亿 ， 同比降14.1% 。 截至六月末 ， 浦发信用卡流通量4409万张 ， 同比仅增0.23% ， 信用卡透支余额3938亿 ， 同比降6.5% 。
受信用卡业务低迷影响 ， 浦发银行的零售业务今年上半年在总规模中占比下降 。 财报显示 ， 今年上半年浦发银行零售贷款规模1.72万亿 ， 相比上年末增长2.73% ， 但占比较上年末下降1.02个百分点至41% 。 当期企业贷款规模2.45万亿 ， 同比增7.2% ， 占比上升至51.2% 。
浦发之困
浦发银行在突围零售后资产质量长期处于承压状态 ， 叠加成都大案影响 ， 不良率一直居高不下 。
数据显示 ， 2017年 ， 浦发银行不良率高增至2.14% ， 2018年微降至1.92%后 ， 2019年再次上升至2.05% 。 在此期间 ， 浦发银行的不良贷款拨备覆盖率同样下滑 ， 2017年到2019年拨备覆盖率分别为132%、155%和134% ， 接近监管红线 。
今年上半年浦发银行不良率1.92% ， 在九家A股上市股份行中垫底 。 同期 ， 浦发银行拨备覆盖率146.18% ， 在九家A股上市股份行中仅高于华夏银行 。
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二季末上市股份银行不良贷款率
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二季末上市股份银行拨备覆盖率
同期 ， 浦发银行的资本充足率12.63% ， 一级资本充足率10.38% ， 核心一级资本充足率9.2% 。
根据银保监会披露的数据 ， 截至二季末商业银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.21%、11.61%和10.47% 。
虽然浦发银行的资本充足率各项指标较上年末有了不同程度下滑 ， 且均低于商业银行平均水准 。 不过今年上半年股份行资本充足率普遍下跌 ， 浦发银行处于中位水平 。
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二季末上市股份银行资本充足率
普遍来看 ， 今年二季末九家A股上市股份行除招商银行“一骑绝尘”外 ， 资本充足率普遍在12.63%-13.96%之间 ， 一级资本充足率在9.5%-11.35%之间 ， 核心一级资本充足率在8.24%-9.2%之间 。
同期招商银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.9%、11.99%和11.31% 。 并且 ， 招商银行不良率和拨备覆盖率分别为1.14%和440.81% ， 明显优于行业平均水平 。
以此来看 ， 浦发银行想要赶上招商银行成为行业“老大”任重道远 ， 还要随时警惕后来者的追赶 。


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