江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

货币宽松政策已成西方央行“鸦片”，“制造”资本市场的“繁荣”

货币宽松政策已成西方央行“鸦片”，“制造”资本市场的“繁荣”
文章图片
9月1日 ， 上海证券首席宏观分析师胡月晓在金融时报发文称 ， 在杰克逊霍尔全球央行年会上 ， 美联储主席鲍威尔对外宣布 ， 将调整货币政策框架 ， 引入“平均通胀制” ， 即并不严格限定通胀目标线 ， 实际通胀暂时高过传统2%的目标线 ， 并不会引起政策改变 ， 只要在中长期限内平均通胀不突破目标即可 。
通胀目标制的调整 ， 实际上为美联储持续实行宽松 ， 放宽了条件和增加了实施便利性 。
从西方央行规模扩张历史看 ， 宽松货币已成为一致选择 ， 并愈来愈上瘾 。 西方货币之宽松 ， 不仅制止了金融危机的恐慌 ， 稳定了市场 ， 而且还“制造”了资本市场的“繁荣” ， 如美国股市——但是 ， 就如鸦片让人精神短暂振奋一样 ， 上瘾只会更加掏空一个人的健康 。
文章称 ， 宽松货币就如西方经济发展的鸦片 ， 虽则知其无助实体经济复苏 ， 但既已上瘾 ， 药又易得 ， 戒掉何易？
货币宽松政策已成西方央行“鸦片”，“制造”资本市场的“繁荣”
文章图片
上海证券首席宏观分析师胡月晓强调 ， 美国的QE并不是为救经济 ， 而是救美国金融 ， 也没有流动性扩张 。
在经济发生针对性有效结构改革前 ， 经济低迷局面仍将延续 ， 因需求低迷而来的低通胀也将存续——不论货币扩张与否 。 扩张的货币大部分将集中于金融部门 ， 宽松货币只会激发身份商品的活跃：股市繁荣和楼市泡沫！
文章称 ， 按照基准货币利率的标准 ， 西方主要银行实际上都已进入或接近进入了“负利率”状态 。 在西方现有的资本主义制度下 ， 以美国为首的西方货币过度扩张的结果 ， 只会进一步加深美国企业“保守主义”在西方的扩张——为了维护股价 ， 企业不愿做长期性投资 ， 倾向于回购注销和高分红决策 。
货币宽松政策已成西方央行“鸦片”，“制造”资本市场的“繁荣”
文章图片
【货币宽松政策已成西方央行“鸦片”，“制造”资本市场的“繁荣”】欧美自2003年起就进入了“去股权化”时期 。 除了带有高度“行会”性质的、垄断型医疗行业和少数行业外 ， 美国的长期投资不足弊端实际上已渐露端倪 ， 但美国政客却不去检讨自家企业在国际市场上竞争力下降的原因 ， 却只希望重塑对其有利的国际经济交往规则！西方无限期延长当前的货币宽松状态 ， 虽然短期有助于维护股市繁荣和金融平稳 ， 但却让企业更趋保守 ， “宽松瘾”成为不折不扣的政策“鸦片”！
胡月晓认为 ， 中国是全球主要经济体中唯一实行货币政策正常化的国家 ， 稳健政策和中性货币环境 ， 虽然不利于资本市场“升火” ， 却有助于经济和金融市场在平稳中全面实现结构改善 。 在通胀观察新阶段 ， 面对经济和金融的新变化 ， 中国货币当局创新地将货币政策结构化 ， 改变了传统认为货币政策是总量工具的看法 ， 显然是对货币理论与实践的创新 。


    推荐阅读


    上一篇：国际油价收涨美油布油涨幅均在1%以内

    下一篇：奔跑吧！新学期！