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公司|三七互娱站A股游戏公司C位 但产品依然是“换皮传奇”

_本文原题为 三七互娱站A股游戏公司C位 但产品依然是“换皮传奇”
公司|三七互娱站A股游戏公司C位 但产品依然是“换皮传奇”
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【公司|三七互娱站A股游戏公司C位 但产品依然是“换皮传奇”】来源：视觉中国
8月底 ， 游戏公司陆续发布了2020年半年度业绩报告 ， 受上半年疫情带来的“宅经济”影响 ， 大多公司在上半年录得较好的盈利 。 其中 ， 三七互娱上半年营收位居A股游戏行业榜首 ， 稳居C位 。
三七互娱8月30日晚发布的财报显示 ， 公司今年上半年实现营业收入79.89亿元 ， 同比增长31.59%；归属于上市公司股东净利润17亿元 ， 同比增长64.53% ， 实现超预期增长 。 报告期内 ， 其经营现金流净额达24.50亿元 ， 同比大增297.53% 。 三七互娱表示 ， 这依赖于其公司“精细化运营” ， 且海外业务表现尤为突出 。
易观数据发布的《中国移动游戏年度市场综合分析2020H1》显示 ， 三七互娱国内手机游戏业务的市场占有率进一步提升至10.51% 。 位居行业前三 ， 仅次于腾讯、网易之后 。
申宏万源研报表示 ， 三七互娱维持高举高打的买量模式 ， 上半年互联网流量费用44.4亿 ， 在优势的ARPG品类中取得了较强的扩张能力 ， 其买量模式持续验证 ， 现金流表现亮眼 。
不过 ， 买量虽带来营收的大幅增长 ， 但隐患却依然存在 。 游戏产业观察人士张书乐对时代财经表示 ， 三七互娱通过买量的方式吸引流量 ， 以氪金的方式来快速盈利 ， 并通过换皮的方式来进行所谓的“游戏迭代” ， 通过轻研发模式获得营收看似轻松 ， 但在精品游戏和重度游戏已成趋势的状态下 ， 短平快打法 ， 长期可能会导致掉队 。
8月31日 ， 三七互娱发布财报第二天 ， 股价高开低走 ， 开盘价报48.90元/股 ， 收盘报45.59元/股 ， 较上一交易日下跌4.22% 。 截至收盘 ， 三七互娱总市值为962.98亿元 。
营收“站C位”但都是“换皮传奇”
据官网信息 ， 目前三七互娱的业务涵盖游戏与在线教育 ， 旗下拥有游戏研发品牌三七游戏、移动游戏及网页游戏发行品牌37网游、移动游戏发行品牌37手游、海外发行品牌37GAMES ， 以及主打少儿编程的在线教育品牌妙小程 。
在游戏业务中 ， 三七互娱旗下产品涵盖角色扮演、战争策略、模拟经营、体育竞技、益智休闲等多种游戏类型 。
中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会和中国游戏产业研究院发布的《2020年1-6月中国游戏产业报告》显示 ， 上半年受特殊疫情时期影响 ， 用户娱乐需求被放大 ， 用户规模继续扩大 ， 达到近6.6亿人 ， 同比增长1.97% ， 行业实际销售收入达1395亿元 ， 同比增长22.34% ， 其中 ， 移动游戏实际销售收入持续增长 ， 占市场总收入的75.04% 。
三七互娱业绩增长也主要来自手机游戏业务 。 据财报 ， 2020年上半年网页游戏业务营业收入5.65亿元 ， 同比骤降12.32% ， 对总营收贡献占比下降至7.07%；而其手游业务收入74.12亿元 ， 同比增长36.59% ， 占总营收比重达到92.78% 。
张书乐对时代财经分析 ， PC端的式微 ， 以及过去在PC端游时代执牛耳的MMORPG游戏形态不再适应手游市场的现状 ， 这都促使PC端游戏降维成网页游戏 。 同时 ， 用户对精品游戏的热爱 ， 也使得对手机客户端游戏的黏性更强 ， 网页游戏的衰落是必然 。
三七互娱看上去有一份不错的成绩 ， 其运营的国内手机游戏最高月流水超过18亿 ， 新增注册用户合计超过1.32亿 ， 最高月活跃用户数超过8200万 。 截至报告期末 ， 其海外品牌37GAMES覆盖200多个国家和地区 ， 发行的游戏类型已覆盖MMO、SLG、模拟经营、卡牌等 。
三七互娱表示 ， 在研发方面 ， 公司不断加码 ， 上半年研发投入实现翻倍增长 ， 高达6.45亿元 ， 推动研发业务“多元化、精品化”纵横发展 。 其在出海方面也有不错表现 ， 财报显示 ， 公司海外业务营业收9.69亿元 ， 同比增长高达95% ， 海外收入占总营收比例提升至12.31% 。 截至报告期末 ， 公司海外品牌37GAMES覆盖200多个国家和地区 。


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