B站怎么了！二季度用户停止增长，自我造血能力受到考验
随着竞争的加剧 ， 平台之间也出现相互挖人等情况 ， 如何提升UP主的变现能力 ， 持续为平台提供优质内容 ， 将是关键 。【财报点读机是腾讯新闻与富途证券联合出品 ， 针对港美股中明星上市公司的进行专业的、深度的解读栏目 ， 旨在让投资者更好的了解公司状况 。 】
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经过开年第一季度的快速增长 ， 第二季度B站放慢了脚步 。 本季度平台MAU近三年来首次出现下滑 ， 从Q1的1.72亿降至本季度的1.71亿；MPU也从上季度的1340万下降至1290万 ， DAU也从5080万下滑到5050万 。
由于财报在26日盘后发布 ， 当天公司股价一度强势 ， 最终收涨3.66% ， 但盘后财报发布 ， 公司股票盘后则下跌5.48% ， 体现了市场对于B站用户增长停滞的担忧 。
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那么第二季度 ， B站到底成色如何？我们从用户增长和各项业务结果拆分来看 。
一、用户增长本季度停止 ， B站需要更多方式吸引用户
由于一季度疫情的影响 ， B站的MAU在上季度同比大涨70.19% ， 环比增长32.31% ， 直接从去年的1.30亿跃升至1.70亿 ， 季度增长规模从以往的百万级 ， 直接来到千万级别 ， 优秀的成绩也让管理层始料未及 ， 在上次的电话会上 ， 被问及“距离今年1.8亿的增长目标仅有一步之遥 ， 接下来要干什么” ， 站长表示 ， “目标达到了之后 ， 再说呗” 。
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面对大规模增长的用户 ， B站选择了稳 ， 用户一季度来到B站 ， 那二季度就把他们留存下来 。 本季度平台的留存度依旧高达80%以上 ， 每天的视频观看量达到12亿次 ， 站内互动每月高达52亿次 ， 用户日均使用时长也高达80分钟 ， B站在用户快速新增的同时 ， 始终保持着高留存、高粘性的平台特征 。
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根据本次电话会 ， 新增用户的画像 ， 依旧为20岁左右的年轻人为主 。 那我们复盘一下 ， 从跨年晚会 ， 到“后浪、入海、喜相逢”三部曲 ， B站的品牌宣传活动已经触达各个年龄段用户；而且站长表示 ， B站是靠内容吸引用户 ， 随着平台内容出圈 ， 优质内容成为用户增长的发动机 ， 社区文化则是留住用户的稳定器 。
然而 ， 经过一个季度的操作 ， 用户却没有增长 ， 是否说明 ， 品牌活动效果的边际递减？内容虽然破圈 ， 但仍然对潜在用户覆盖面不够？必竟“后浪”宣传片上的摄影、冲浪 ， 可不是每个年轻人都可以享受的 。
因此 ， B站需要新的手段来吸引更多的用户 ， 随着三季度暑假 ， B站线下BW开幕等活动 ， 接下来还有LOLS系列赛 ， 通过高质量线下展会以及全球耳熟能详的知名电竞赛事 ， 触达更多的潜在用户 。 对于三季度用户增长 ， 管理层已经表示将达到历史新高 。
总体而言 ， B站在年轻人群体已经非常流行 ， 随着内容破圈 ， 将会吸引更多的用户 ， 但平台内容分类、推送需要同步升级 ， 营造更好的内容环境给用户 ， 继而保持高留存、高粘性的特点 。
二、B站业绩保持增长 ， 四大业务保持良好势头
二季度B站的各项业务 ， 基本上都保持较快速度的增长 ， 总营收达到26.18亿元 ， 同比增长70% ， 高于此前公司及市场预期 。
游戏业务同比增长36% ， 达到12.48亿元 ， 直播增值服务同比增长153%达到8.25亿元 ， 广告业务同比增长108% ， 达到3.49亿元 ， 电商及其他业务同比增长58% ， 达到1.96亿元 。
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【B站怎么了！二季度用户停止增长，自我造血能力受到考验】1、公主连结提振游戏业务 ， 储备游戏为将来发展提供动力
虽然依靠“公主连结”的优秀表现 ， B站游戏增速超过30% ， 但是相比于整个游戏行业 ， 高则翻倍 ， 低则40-50%的增速 ， 30%可能拿不出手 。 根据站长描述 ， “公主连结”极其适合B站用户群体 ， 将是一款长生命周期的二次元游戏 ， 但是B站目前已经破圈了 ， 平台上不仅仅是二次元群体 。 虽然二次元游戏潜力大 ， 但新增用户可能不是相关群体 ， B站要怎么办？
因此 ， B站游戏业务目前以发行为主 ， 独代储备游戏高达30多款 ， 类别也更为丰富 ， 不仅包括二次元 ， 还有各类单机和玩家向游戏 。 最近大火的“糖豆人” ， B站已经拿到手游独代 ， 接下来还有著名IP向“刀剑神域” ， 这类重磅作品将有机会拉动游戏业务快速增长 。
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不过当下游戏版号审批不断加强 ， 平台发行商逐渐弱化 ， 行业越来越看重企业的自研开发能力 ， 作为游戏是主要收入来源的B站 ， 需要总结自己成功的发行代理案例 ， 未来可能还是要尝试自研 ， 必竟“FGO”这样的案例太少 。
2、直播、广告各有优势 ， 电商方面深度布局二次元产业链
直播方面 ， B站拥有其他平台不具备的优势 ， 那就是B站的播客也就是UP主 ， 不会出现其他平台相互挖角的恶性竞争 ， 而且UP主直播可以和粉丝有效互动 ， 直播内容也是优质内容 ， 反哺平台生态 。 整个生态稳定 ， 播客质量和观众质量有保障 ， 生命周期长 。
广告方面 ， B站正处于图文视频化的红利期 ， 作为拥有活跃氛围和年轻用户群体的B站 ， 已经成为电商大促的主要营销平台 ， 下半年的传统购物季值得关注 。 而且通过几次品牌活动 ， 已经证明B站不仅是投放平台 ， 本身更是热点的制造中心 ， 随着用户的升级 ， 将更有利于广告业务的增长 ， 各类垂直类广告商 ， 例如 ， 汽车、时尚、生活类也都将B站视为必投平台 。
但是B站认识到了广告视频化的红利 ， 却没有进一步发展 ， 目前平台广告形式仍然为开屏、信息流或者UP主“恰饭”视频 ， 缺少类似之前一战成名的“钉钉” ， 直接将产品拟人化 ， 进行相关内容的推广 ， 这样的广告更有意思 ， 用户也喜欢与之互动 。
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而在电商方面 ， B站新收了国内模玩爱好者最大的社区平台ACTOYS ， 对现有二次元领域以及电商业务的进一步布局 。 手办、模组 ， 更令人上瘾的盲盒 ， 如今备受当下年轻人的喜爱 。 将其划入B站业务版图 ， 有利于提升用户粘性 ， 同时提高平台自身变现能力 。
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整个二季度 ， B站的业务增长还算可以 ， 游戏增速相对较低 ， 但市场主要担心地方 ， 还是在用户停止增长 。 然而除了这些 ， B站还有其他的问题 。
三、自我造血能力受到考验 ， 未来仍需提高变现能力
我们都知道 ， B站整个生态是依靠内容吸引用户 ， 凭借社区氛围留住用户 ， 继而用户再成为内容创作者 ， 为平台提供更好的内容 ， 形成良性循环 ， 拥有极强的自我造血能力 。 但是随着竞争的加剧 ， 平台之间也出现相互挖人等情况 ， 如何提升UP主的变现能力 ， 持续为平台提供优质内容 ， 将是关键 。 目前的花火平台 ， 已经开始标准化UP主的恰饭合约 ， 未来如何提升还要看平台本身的变现能力 。
其实最后平台能不能吸引人 ， 能不能留住人 ， 关键还是看平台内容质量 ， 而高质量内容的创作者留不留平台 ， 还是看平台的变现能力 。 接下来B站面临的问题就是变现 ， 用户增长是有天花板的 ， 中国的年轻人数量就那么多 ， 虽然乐于消费 ， 但消费能力还不足 。 B站也不可能拖到用户长大 ， 拥有消费能力了再考虑变现 。 所以这么多用户进来 ， 要如何让他们在平台消费 ， 需要B站在广告、电商等多种方式进行尝试 。
结语：
一季度大幅增长后的B站 ， 二季度暂且休息 ， 营收稳步增长 ， 用户主要放在留存 ， 接下来随着三季度暑期以及S系列赛、购物季的带动 ， 平台在用户增长、游戏业务、直播服务、广告业务上有望进一步增长 。 未来平台还是要提高UP主变现、平台变现能力 ， 持续提供高质量的内容给广大用户 。
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