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投资|先锋聚利混合年内亏损近4% 投资副总监踏空大消费行情

中国经济网北京8月27日讯 （采访人员 康博）年内权益类公募基金业绩整体上可以说盈利丰厚 ， 市场也再次响起买股票不如买基金的感慨 ， 然而先锋基金公司旗下的先锋聚利混合业绩却差强人意 。 尽管上半年持股中也不乏恒瑞医药、药明康德、华熙生物、海尔智家、通威股份等众多牛股 ， 但截至8月25日 ， 该基金A、C两份额年内净值分别亏损了3.46%和3.62% 。
根据采访人员了解 ， 今年开年 ， A股延续了去年的普涨行情 ， 虽然2月份被疫情打断 ， 但当时的低点正是布局大消费和科技股的绝佳时机 。 此后 ， 市场上演结构性行情 ， 大消费一骑绝尘 。
先锋聚利混合的一季报显示 ， 该基金当时的股票资产占比高达90.18% ， 前十大重仓股为邮储银行、浙商银行、恒瑞医药、药明康德、华熙生物、通威股份、普元信息、江苏北人、龙软科技、平安银行 。
尽管持有多只生物医药类股票 ， 但邮储银行和浙商银行这两只银行股的持仓占比竟然达到了70%以上 ， 在上市后双双破净的走势下 ， 极度拖累了先锋聚利混合的业绩表现 。 二级市场上 ， 今年一季度 ， 邮储银行下跌了10.44% ， 浙商银行下跌了16.3% ， 在其余个股中 ， 龙软科技下跌了24.31%、平安银行也下跌了22.49% 。 这导致先锋聚利A和先锋聚利C在一季度净值分别下跌了5.41%和5.49% 。
【投资|先锋聚利混合年内亏损近4% 投资副总监踏空大消费行情】二季度市场迎来大消费行情的主升浪 ， 在大盘的带动下 ， 80%以上的权益类基金业绩都大幅上涨 ， 仅先锋聚利混合此前持有的恒瑞医药、药明康德、华熙生物的涨幅就分别达到了20.65%、50%和94.2% 。 但可惜的是 ， 当先锋聚利混合披露二季报时 ， 这几只个股已经完全消失了 ， 生物医药行业中仅出现了华兰生物这一只股票 ， 不过 ， 新的重仓股在这一时刻表现也不俗 。
先锋聚利混合二季报的前十大重仓股为嘉必优、海尔智家、久远银海、先导智能、通威股份、华兰生物、永高股份、宏发股份、普元信息、北新建材 ， 从这些个股的走势上看 ， 绝大多数都为上涨 ， 其中更有多只个股涨幅在40%以上 。 但意外的是 ， 在重仓股的巨大涨幅下 ， 先锋聚利混合A、C份额的净值却仅仅上涨了5.6%和5.54% ， 远远跑输16.59%的同类均值水平和12.96%的沪深300指数 。 原来在二季度 ， 该基金的股票资产占比已经下降到了59.1% ， 其余资产的38.50%都是以银行存款和结算备付金形式存在 。
基金经理在二季度中表示：“二季度 ， 权益市场还是以医药、食品为主要上涨品种 。 管理人产品以血制品、锂电负极、物流快递、二线家电等一些与大盘关联度较低的品种 ， 取得较为稳健的业绩表现 ， 估值水平也经得起后市考验 。 原计划在下半年逐步将资产配置比例向科技方向调整 ， 但报告撰写期间遇到资金驱动的市场场景 ， 产品管理人在自身认知范围内并未配置这些短期涨幅较大 ， 同质化倾向极其严重的标的 ， 仍以对社会未来有帮助、经营管理稳健、财务报表健康的企业为主要持仓 ， 期间业绩表现或弱于整体 ， 但相信能在流动性扰动结束后 ， 较好的保护投资人的资产安全 。 ”
虽然确实“获得了稳健的收益也保护了投资人的资产安全” ， 但二季度大幅降低股票仓位 ， 也浪费了在市场上涨时获取超额回报的大好时机 ， 从而令业绩表现远远落后市场同类产品 。 二季度微不足道的涨幅 ， 也在7月份之后的市场震荡中完全回吐 ， 可谓是得不偿失 。
今年1月17日到7月7日 ， 先锋聚利混合一直由王颢单独管理 ， 其在2007年6月至2015年12月任恒泰证券固定收益部交易员、固定收益部投资经理、资产管理部业务董事 。 2016年1月加入先锋基金管理有限公司 ， 任投资研究部投资副总监 。
资料显示 ， 从先锋聚利混合2018年5月9日成立 ， 王颢就参与管理工作 ， 只不过此前一直是和其他基金经理共同管理 ， 经过多次基金经理变更 ， 王颢也终于迎来独自掌管时刻 ， 但结果却令人失望 ， 此后 ， 杨帅接手先锋聚利混合的管理工作 。 虽然经历了2019年的牛市 ， 但先锋聚利混合A、C截至今年8月25日 ， 收益率仍然分别亏损了3.73%和5.24% 。


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