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碧桂园中报：手握2055亿元现金 行稳致远走上高质量增长之路

8月25日下午 ， 碧桂园披露2020年中报业绩 。 数据显示 ， 上半年集团共实现收入1849.6亿元 ， 毛利约为448.9亿元 ， 净利润约为219.3亿元 。 实现权益合同销售回款2509.3亿元 ， 回款率高达94% 。
在克而瑞研究统计的1至6月全口径销售排行榜中 ， 碧桂园以销售金额3723.1亿元的成绩 ， 稳居行业第一 。 截至报告期末 ， 公司账面仍有可动用现金余额2055.2亿元 ， 未使用的银行授信额度3288.1亿元 ， 财务稳健 ， 资金保障充足 。
“中国的新型城镇化还在不断地推进 ， 在此过程中还会有健康发展的市场空间 ， 这对我们来说 ， 就是最大的利好消息 。 ”碧桂园集团总裁莫斌在本次业绩发布会上表示 。
他相信 ， “房住不炒”的政策利于全行业长期健康平稳发展 ， 在这样的主基调下 ， 碧桂园的发展不但能行稳致远 ， 更会越来越好 。
财报数据显示 ， 自3月起 ， 碧桂园集团的权益销售金额连续5个月实现同比增长 ， 其中7月更是达到542.8亿元 ， 同比增长了27.52% 。 从整体来看 ， 1至7月的累计同比增长 ， 已接近去年同期水平 。
“预计2020年全年销售业绩 ， 可实现10%的同比增长 。 ”程光煜说 。
对于资金密集型的地产业来说 ， 销售回款率是衡量企业经营能力的重要指标之一 ， 销售回款率越高 ， 代表着资金周转率越快 ， 企业财务资金的管控能力就越强 ， 可以大大提高公司抵御风险的能力 。
查阅报表可发现 ， 截至2020年6月30日 ， 碧桂园账上仍有不含增值税的已售未结收入7808亿元 ， 这在很大程度上锁定了今年乃至未来两三年内的业绩增长 。
程光煜表示 ， 预计2020年全年大约有9000亿元的货量 ， 去化率整体能达到67% 。
清晖智库创始人宋清辉认为 ， 近年来 ， 碧桂园取得的优异成绩有三个原因 。
一是资金使用“稳” ， 不为追求数量和规模而过度投资 ， 尽可能保证资金的合理利用 ， 尽可能降低风险 。 二是品牌定位“准” ， 为客户提供性价比更高的产品 ， 提升项目价值 ， 逐渐增加自身市场竞争力 。 三是项目布局“精” ， 项目在内地31个省份实现全覆盖 ， 成为行业内布局最为广泛的房企 ， 再加上其多元化发展围绕着主业经营的全产业链延伸 ， 既有突破 ， 也有关联 。
2负债、融资成本稳步降低近两年来 ， 随着地产调控政策趋紧 ， 降负债、控杠杆成为地产行业的共识 ， 龙头企业也不例外 。
截至2020年6月30日 ， 碧桂园的有息负债总额为3420.4亿元 ， 较2019年年底下降7.5% 。 尤其是 ， 2020年上半年集团融资成本为5.85% ， 比2019年末又下降了49个基点 。
在政策从严的背景下 ， 近年来碧桂园加大了融资渠道多样化的探索 。 根据企业公告统计 ， 截至7月28日 ， 碧桂园今年共发行5笔共计25.44亿美元的海外债券 ， 票面利率位于4.2%-5.625%之间 。
而Wind数据显示 ， 2020年上半年 ， 内地房企发行海外债融资成本平均为8.41% ， 碧桂园的发债利率远低于行业水平 ， 融资成本优势明显 ， 有利于保证资金的持续供给 ， 优化企业的财务杠杆 。
例如 ， 7月28日 ， 碧桂园成功定价发行双年期共计10亿美元的债券 ， 发行账簿峰值达到75亿美元 ， 为发行规模的7.5倍 ， 受到了海内外投资者的热烈追捧 。
统计显示 ， 报告期内碧桂园的净借贷比率为58% ， 远低于行业90%的均值 ， 并且连续多年保持了净借贷比率在70%之下 。 这在国内地产企业中并不多见 ， 高质量的财务风险管控能力 ， 能够让公司杠杆始终保持在行业低位 ， 保障未来的可持续健康发展 。
目前 ， 碧桂园已获国际权威信用评级机构——惠誉给予投资级的BBB-企业信用评级 。 在中国的民营房企中 ， 只有碧桂园、龙湖、世茂获得了这个评级 。
3坚定看好中国的城镇化未来在目前国际国内复杂的经济形势之下 ， 究竟还要不要看好中国城镇化前景？要不要继续看好 ， 三四五线城市的房地产市场？
碧桂园创始人、董事会主席杨国强曾多次表示 ， 坚定看好三四五线城市的房地产市场 ， 因为随着农民工的工资提升 ， 他们拥有了居住改善的需求 ， 而这些人不会在高房价的大城市买房 ， 也不会在缺乏医疗和学校配套的农村居住 。
他们最大可能就是 ， 会在有学校、医疗等基本配套、且房价在万元以下的城镇居住 。
他称 ， 中国经济在快速稳定发展 ， 中国新型城镇化在有序进行 ， 这将给中国所有的城镇带来好的发展红利 。
尤其是今年 ， 国家高度重视基础设施建设 ， 加上“全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制”的政策利好 ， 都给集团提供了广阔的发展空间 ， 碧桂园将通过仔细研究市场供求关系 ， 匹配自身的投资标准进行审慎投资 。
“我们对市场没有明显偏好 ， 会根据呈现的实际机会 ， 进行一二三四五六线市场的布局 。 ”程光煜说 。
程光煜表示 ， 今年全年土地开支的计划与2019年相似 ， 大约是1600亿元 ， 下半年会根据市场情况 ， 动态地调节投资强度 ， 总体保持补充的货量等于或多于当期销售的货量 ， 保证企业平稳健康发展 。
2020年上半年 ， 按项目所在地分 ， 碧桂园集团位于一二线和位于三四线销售金额比例为39:61；按目标市场分 ， 目标一二线与目标三四线销售金额比例为45:55 。 在集团已获取的可售资源中 ， 98%位于常住人口50万人以上的区域 ， 93%位于人口流入区域 ， 73%位于五大城市群 。
克而瑞研究认为 ， 深入推进新型城镇化建设 ， 城市群建设仍是新型城镇化发展的重要组成部分 ， 京津冀、粤港澳、长三角、长江中游和成渝这5大城市群或将成为新一轮发展高地 。
国家统计局数据显示 ， 2019年中国常住人口城镇化率达到60.6% ， 离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距 。
城镇化率每提高一个百分点 ， 就有近1400万人从农村转入城镇 ， 不仅增加城市公共服务设施投入 ， 也会释放巨大的衣食住行等消费需求 。
中国房地产及其相关行业的市场依然广阔 ， 城镇化还在持续 。 “全国有很多地方还等着我们去 ， 只有做好自己 ， 继续提升竞争力 ， 碧桂园的路才能越走越广阔 ， 越走越稳健 。 ”碧桂园创始人、董事会主席杨国强说 。
【碧桂园中报：手握2055亿元现金 行稳致远走上高质量增长之路】（结束）


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