江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

业绩|天彦通信业绩下降超10%，回款速度下滑流动性风险攀升( 二 )


再者 ， 从研发投入情况看 ， 报告期内 ， 天彦通信的研发费用率分别为7.99%、11.89%和8.67% ， 而同期可比公司均值分别为17.33%、17.26%和18.2% 。 相比之下 ， 天彦通信需加大人才队伍建设力度和研发投入力度 ， 以持续保持较强的市场竞争力 ， 培育新的业务增长点 。
二、回款速度降低 ， 经营性现金流净额一度为负
除经营业绩出现下滑外 ， 报告期内 ， 天彦通信的应收账款周转速度逐年降低 ， 经营现金流净额较不稳定 ， 存在阶段性的流动性风险 。
招股书显示 ， 2017—2019年末 ， 天彦通信的应收账款账面余额分别为9472.06万元、13151.36万元和17506.34万元 ， 呈增长趋势；账龄为1年以上应收账款余额占各期末应收账款余额的比重分别为22.84%、35.11%和35.4% 。
从应收账款周转能力看 ， 2017—2019年 ， 天彦通信应收账款周转率分别为2.72次/年、1.72次/年和1.11次/年 ， 而同期可比公司均值分别为2.35次/年、2.12次/年和2.32次/年 。 可见 ， 天彦通信的应收账款周转能力处于同行可比公司的下游水平 ， 且存在进一步下滑的趋势 。
事实上 ， 应收账款周转率与企业的财务战略和销售政策息息相关 ， 其大小可反映企业销售回款的速度 ， 回款越快越稳定 ， 企业需要的自有资金就越少 ， 资金成本也就越低 ， 资金风险跟着越低 。 报告期内 ， 天彦通信的应收账款周转速度明显变慢 ， 给其经营活动的现金流运转带来一定的压力 。
招股书显示 ， 2017—2019年 ， 天彦通信经营活动产生的现金流量净额（以下简称“经营性现金流净额”）分别为6308.38万元、-351.79万元和3635.01万元 ， 不难发现 ， 近三年该公司经营性现金流净额较不稳定甚至一度为负 。
综上所述 ， 较大金额的应收账款会影响企业的资金周转速度 ， 从而给营运资金带来一定压力 。 由于销售回款与资金支出的周期性差异 ， 天彦通信存在应收账款不能及时收回或无法收回的可能 ， 进而影响现金流入和盈利水平 ， 出现阶段性的流动性风险 。
【严正声明】本文（报告）基于已公开的资料信息撰写 ， 文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议 。 文章版权归原作者及原出处所有 ， 未经时代商学院授权 ， 任何媒体、网站及其他平台不得引用、复制、转载、摘编或以其他任何方式使用上述内容 。 获得授权转载 ， 仍须注明出处 。 （联系邮箱：TimesBusiness@163.com）
本网站上的内容（包括但不限于文字、图片及音视频） ， 除转载外 ， 均为时代在线版权所有 ， 未经书面协议授权 ， 禁止转载、链接、转贴或以其他 方式使用 。 违反上述声明者 ， 本网将追究其相关法律责任 。 如其他媒体、网站或个人转载使用 ， 请联系本网站丁先生：chiding@time-weekly.com


推荐阅读


上一篇：管理|圆信永丰基金管理规模下降14.21% 发行多只新基金难挽救颓势

下一篇：证券日报|第三批国采平均降价53% 仿制药市场竞争激烈