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股东|蚂蚁集团揭开面纱：哪些大佬现身股东公司？哪项业务收入更高？( 二 )


数据显示 ， 在数字金融科技平台63.39%的比例中 ， 微贷科技平台占比最高 ， 达39.41% ， 理财科技平台和保险科技平台占比则分别为15.56%、8.42% 。
据悉 ， 蚂蚁集团的微贷科技平台主要面向未被服务或未被充分服务的消费者及小微经营者群体 ， 服务其尚未得到满足的信贷需求 ， 但在这一过程中 ， 蚂蚁集团只起“撮合”作用 ， 独立风控、向用户放贷并收取利息的是背后的银行等持牌金融机构 。
数据显示 ， 蚂蚁集团共计2.1万亿元的信贷规模中 ， 98%的资金来自合作银行和发行ABS 。 也就是说 ， 花呗、借呗、网商银行用户获得的贷款或者信贷额度 ， 98%非公司自有资金 ， 这种模式一般被称为互联网联合贷款业务 。
从逾期率指标来看 ， 蚂蚁平台促成的信贷质量还不错 ， 截至2017年末、2018年末、2019年末的消费信贷余额逾期率（逾期30天以上）分别为1.08%、1.43%及1.56% ， 同期 ， 小微经营者信贷余额逾期率（逾期30天以上）则分别为1.29%、2.17%及2.03% 。
那么 ， 在该项业务中 ， 蚂蚁集团怎么赚钱呢？主要是向合作的金融机构收取科技服务费 ， 也就是用蚂蚁集团本身的技术能力 ， 给金融机构推荐客户、做联合风控 ， 开发或者营销产品 。
理财科技平台方面 ， 蚂蚁集团已成为中国最大的线上理财服务平台 ， 截至今年6月30日 ， 公司的理财科技平台促成的资产管理规模达40986亿元 ， 并与约170家资产管理公司合作开展业务 ， 其中包括中国绝大部分的基金公司、领先的保险公司、银行和证券公司 。
保险科技平台方面 ， 蚂蚁集团也成为中国最大的线上保险服务平台 ， 截至今年6月30日止12个月期间 ， 该平台促成的保费及分摊金额为518亿元 ， 该项业务主要为设计开发创新的保险产品 ， 如“好医保”、“全民保” ， 以及互助项目相互宝等 。
依赖与金融机构互惠合作 交易费率波动将影响毛利率
蚂蚁集团在招股说明书中称 ， 公司的成功依赖于与金融机构的互惠合作关系 ， 报告期内 ， 数字金融科技平台收入在公司的收入占比不断提高 ， 预计将成为公司未来增长的重要驱动因素 。
因此 ， 可以说在蚂蚁集团的整体发展中 ， 其与金融机构之间的合作力量不可忽视 ， 但另一方面来看 ， 与金融机构合作的成本及顺利与否也将直接关系到蚂蚁集团的经营发展 ， 目前 ， 该集团的金融机构合作伙伴已超2000 。
目前 ， 这一影响已经在蚂蚁集团的财报中有所体现 。 招股说明书中显示 ， 蚂蚁集团的营业成本主要包括向金融机构支付的交易成本 ， 包括为促成支付宝平台上的交易而发生资金流入时 ， 公司向金融机构支付的费用 。
2017年度~2020年上半年 ， 交易成本占营业成本的百分比分别为81.58%、81.26%、77.19%和75.53% 。 因此 ， 金融机构收取的交易费率水平提高可能对公司的利润率产生不利影响 。
例如 ， 蚂蚁集团的毛利率从2017年的63.72%降至2018年的52.28% ， 就主要是由于当年金融机构根据市场费率续签协议 ， 向公司收取的交易费率上涨所致 。
“如果未来交易费率以及任何其他费用或成本增加 ， 且公司无法提升收费水平 ， 公司的经营成果将会受到重大不利影响 。 ”蚂蚁集团在招股说明书中坦言 。
数字支付与商家服务收入占比下降 支付宝行业份额仍超50%
蚂蚁集团另一大收入来源于数字支付与商家服务 ， 今年上半年占比为35.86% 。 贝壳财经采访人员注意到 ， 与数字金融科技平台收入占比不断提高形成鲜明对比的是 ， 自2017年以来 ， 数字支付与商家服务占比则持续下降 ， 当年 ， 这一比例还有54.88% ， 2018年、2019年则分别降至51.75%及43.03% 。
不过 ， 该项业务占比的下降并不意味着支付宝已经开始“失去市场” ， 数据显示 ， 目前支付宝已连接国内超10亿用户 ， 截止到6月30日的12月内 ， 支付宝平台上完成的总支付交易量为118万亿元 ， 同期中国数字支付交易金额为201万亿元 ， 这也意味着支付宝的行业份额仍超过50% 。


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