瑞信：股债传统相关度破裂 债券不再是合宜的避险工具
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外汇天眼APP讯:据彭博社此前报道 ， 瑞信集团(CreditSuisseGroupAG)周一(24日)发布报告认为 ， 投资人恐怕已经不能依靠债券 ， 用来分散投资股市风险了 ， 因为两种资产间的传统关系已经被打破 。
数据显示 ， 在7月中旬时 ， 标普500指数与10年期美国公债殖利率之间的21日相关系数 ， 还高达0.8 ， 但到8月21日却已经变成了负值 。
【瑞信：股债传统相关度破裂 债券不再是合宜的避险工具】瑞信衍生品策略师MandyXu表示 ， 这种相关度的破裂 ， 加上处于纪录低点的殖利率波动率 ， 都表示债券已不再是分散股票投资风险的有效工具 。
由美国银行所创建的ICEBofAMOVE指数 ， 被视为美债市场的VIX ， 这一指数在7月30日创出了纪录新低40.66 ， 尽管8月以来有所回升 ， 一路回到46.33但仍整体偏低 。 而联准会为继续为美国经济提供支持 ， 表明利率可能在接近零的附近维持数年时间 。
另一方面 ， 代表美股波动的Cboe波动率指数VIX ， 在8月24日收于22.37 ， 虽已经由3月份的80以上峰值大幅滑落 ， 但仍高于历史均值19.4左右 ， 而美股近期未因经济的不确定性走低 ， 反而仍在屡创新高 。
Xu表示 ， 在股票波动率日趋正常化的形势下 ， 投资人应着眼于针对股市风险的避险工具 ， 但债券目前显然无法做到这一点 。
Xu建议 ， 当前情况下可以考虑使用看跌期权价差等工具 ， 进行对美股的避险 。
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