苹果|5个苹果=A股所有！“果链”上的大象也能起舞
【苹果|5个苹果=A股所有！“果链”上的大象也能起舞】
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2万亿美元什么概念？折合人民币15万亿 ， 相当于A股总市值（75万亿）的五分之一 ， 也就是5个苹果=A股所有 ， 不比不知道 ， 一比吓一跳 。
“果链”上的女人们科技创新引领变革 ， 逻辑是新的供给创造新的需求 ， 这是一个增量市场 。 13年前 ， iPhone的问世打破了人们对智能手机的认知 ， 伟大的基因也就此种下 ， 也引领了整个行业的潮流 ， 成为各大竞争对手纷纷效仿的对象 。
苹果的成功也培育和带动一批产业链上的A股小伙伴 ， 同样让它们赚的盆满钵满 。 近期立讯精密、歌尔股份、蓝思科技纷纷公布了半年报 ， 大大超出市场预期 。
大象也能起舞 。 作为中小板一哥 ， 立讯精密目前总市值达4012亿元 ， 但业绩依旧十分抢眼 。 立讯精密半年报显示 ， 上半年实现营业收入364.52亿元 ， 同比增长70.01%；净利润25.38亿元 ， 同比增长69.01% 。 公司还透露 ， 预计1月至9月净利润为40.43亿元至46.2亿元 ， 同比增长40%至60% 。
同样 ， 歌尔股份也不示弱 ， 半年报显示 ， 上半年实现营业收入155.73亿元 ， 同比增长14.71%；净利润为7.81亿元 ， 同比增长49.05%；扣非净利润 7.4 亿元 ， 同比增长76.8% 。 同时预告1月至9月业绩大幅上升 ， 净利润16.74~18.71亿 ， 同比70%~90% 。
还有王者归来的蓝思科技 ， 半年报显示 ， 上半年实现营业收入155.7 亿元 ， 同比增长 37.1%；净利润 19.1 亿元（去年同期亏损 1.6 亿元） 。 另外 ， 欧菲光上半年净利润同比增长约2290% 。
依靠苹果产业链的精准布局 ， 立讯精密的王来春、领益智造的曾芳勤如今登顶中国前20位女富豪 ， 蓝思科技的周群飞2015年也曾成为内地“女首富” 。 可以说她们是“苹果的女人们” 。
消费电子行业有望迎“金九银十”众所周知 ， 上半年一般是消费电子的淡季 ， 但今年上半年产业链上市公司的业绩却淡季不淡 。 随着下半年传统旺季的到来 ， 9月份iPhone12将发布 ， 华为也将在秋季发布Mate40产品 ， 消费电子行业的供应链开始积极备货 ， 消费电子行业有望迎“金九银十” 。
近期 ， 近日有人晒出了针对苹果iPhone12系列的售价信息 。 全新的iPhone12系列包括四款机型：iPhone 12、iPhone 12 Max、iPhone 12 Pro和iPhone 12 ProMax ， 售价从699美元起到最高1399美元 。 对比iPhone 11系列的售价来看 ， 此次的报价信息基本没有什么变化 。
据摩根士丹利分析 ， 目前中国用户所使用的iPhone手机中 ， 有超过68%的设备年龄已经超过两年 ， 这一占比较去年、前年分别增长了8、20多个百分点 ， 这意味着中国iPhone 换新机需求巨大 。
另外 ， 苹果今年促销力度空前 ， 苹果官方今年一改以往的态度 ， 参与了天猫今年的618 促销 ， 折扣最高可以到八折 。 今年 6.18 期间 ， iPhone 11 的价格基本上降幅 都在千元左右 。 今年上半年刚推出的 iPhoneSE在 618 期间直接八折 ， 而且12期免息 ， 还直降 200 元等一系列的促销使得 618 期间 iPhone 5个小时的成交额超过 5 亿元 ， 创下史上最快纪录 。
新时代证券认为 ， 今年的iPhone12是史上首款5G系列iPhone ， 叠加2年以上iPhone用户集中换机需求 ， 配合苹果今年以来的低价策略 ， 三者共振造就iPhone大年 ， 产业链企业受益程度大、业绩确定性高 。
除了大家熟悉的iPhone手机 ， 苹果近年来不断开疆拓土 ， 新赛道打开新空间 ， 2020财年第三财季报告显示 ， iPhone收入占比下降至44.3% ， 应用程序服务占比22.0% ， Mac、iPad、可穿戴分别占比11.9%、11%、10.8% 。
例如可穿戴领域 ， 伴随着人工智能技术落地 ， 可穿戴产品由于仍处于爆发初期阶段 ， 谷歌、亚马逊、京东及百度等互联网巨头都争先在消费IOT进行布局 ， 相继推出智能音箱 。 TWS无线耳机在2019年迎来爆发年 ， 但市场渗透率仅为 15% ， 随着蓝牙技术的升级、3.5mm 耳机孔的取消以及 TWS 耳机体验感的提升 ， 未来TWS耳机市场前景广阔 。
据专业机构预测 ， 2020年TWS无线耳机的出货量将达到 2.3亿副 ， 相对于2019年仍然继续维持翻倍的增长 。 歌尔股份、立讯精密中报业绩大增均受益于此 ， 目前Air Pods系列前两大代工厂分别是立讯精密和歌尔股份 。
苹果的A股小伙伴们
具体到A股产业链 ， 2019年公布的苹果200家核心供应商名单中 ， 中国公司（包括台湾与香港）合计上榜 86 家 。 其中 ， 台湾的供应商有46家 ， 中国大陆与香港分别上榜30家与10家 。
中泰证券认为：“从产品结构看 ， 中国供应商主要集中在技术含量较低的结构件领域 。 从产业链的调整看 ， 最近五年 ， 中国大陆的供应商主要实现的是对台湾、日韩等产品替代 ， 在芯片研发等技术核心领域与美国仍有较大的差距 。 中国大陆实现产品替代的主要集中在金属零部件、包装与导电材料、各类辅助性结构件 。
与此同时 ， 除了传统优势结构件 ， 近年来随着京东方、欧菲光、长电科技的加入 ， 中国供应商目前已经拓展到显示面板、摄像头模组、半导体、功能器件等多个领域 。 从单品价值量看 ， 蓝思科技、德赛电池、立讯精密2019年来自苹果收入占比可能超过四成 。 从披露公告的前五大客户数据表现看 ， 长期以来为苹果提供玻璃盖板的蓝思科技 ， 提供电池及配件的德赛电池 ， 以及提供连接器与线材的立讯精密2019年与苹果公司的联系紧密 。 ”
申万宏源指出：“2010年上市时 ， 立讯精密以电脑连接器为最主要产品 ， 并专注于生产附加价值高的电脑内部连接器 ， 如今已成为中国大陆排名第一、世界排名第八的连接器生产商 。 随后 ， 围绕终端创新趋势 ， 拓展手机模组产品矩阵 。 智能手表、无线耳机是目前最具市场成长潜力的智能可穿戴产品 ， 立讯精密已成为AirPods主力供应商 。 ”
中金公司此前研报认为：“未来5年在AIoT创新周期及大陆电子制造崛起趋势下 ， 歌尔股份将是最受益标的之一 ， 预计2025年营收和利润分别达到2566亿元和170亿元 ， 5年盈利CAGR（复合增长率）达到46% ， 且利润率有机会大幅超出预期 。 ”
从股价来看 ， 截至8月24日收盘 ， 今年以来 ， 蓝思科技、歌尔股份、立讯精密股价涨幅分别为158.69%、118.30%、105.08% 。 其中立讯精密总市值达4012亿元 ， 位居中小板第一 ， 蓝思科技总市值1553亿元 ， 歌尔股份总市值1404亿元 。
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