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甜维|原创实控人股份全遭冻结，公司巨额负债压顶！锦泓集团激进收购引事端

_本文原题为 实控人股份全遭冻结 ， 公司巨额负债压顶！锦泓集团激进收购引事端
截至2020年3月末 ， 锦泓集团货币资金为9.91亿元 ， 其中受限货币资金5.37亿元 ， 短期有息债务为12.74亿元 ， 账面货币资金对短期有息债务覆盖不足
甜维|原创实控人股份全遭冻结，公司巨额负债压顶！锦泓集团激进收购引事端
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《投资时报》研究员 余飞
三年前巨额收购资产之后 ， 锦泓时装集团股份有限公司（下称锦泓集团 ， 股票代码603518.SH）非但没有迎来业绩持续增长 ， 反而因一纸收益保障协议 ， 使得公司实际控制人的股份被全部冻结 。
8月18日 ， 锦泓集团披露公告称 ， 公司控股股东王致勤、宋艳俊收到上海仲裁委员会下发的仲裁通知书 ， 内容显示 ， 因合同纠纷 ， 控股股东持有的公司股份全部被冻结 。
引起合同纠纷的原因 ， 与该公司2017年一起收购有关 。
2017年 ， 锦泓集团以近50亿元交易对价 ， 收购甜维你（TEENIE WEENIE）品牌及该品牌相关的资产和业务 。 同时 ， 该公司通过非公开发行募集资金不超过40亿元用于支付上述股权转让款项 。
据公告所示 ， 当时锦泓集团控股股东王致勤为了推动公司顺利开展非公开发行股票项目 ， 无偿以个人名义与一村资本有限公司（下称一村资本）、昆山威村投资合伙企业（有限合伙）（下称昆山威村）分别签署了参与公司非公开发行股票项目的《收益保障协议》 。
不过 ， 因合同纠纷 ， 一村资本和昆山威村分别向上海仲裁委员会提出申请 ， 要求锦鸿集团控股股东支付补偿款等并申请财产保全 ， 冻结了其持有的公司股份 。
【甜维|原创实控人股份全遭冻结，公司巨额负债压顶！锦泓集团激进收购引事端】《投资时报》研究员注意到 ， 三年前的这起近50亿元 ， 并引起事端的大手笔收购 ， 不但没有为该公司带来相应的业绩增长 ， 反而逐渐将锦泓集团拖入债务深渊 。 与此同时 ， 造成控股股东如此被动的《收益保障协议》 ， 竟然在之前的收购及定增相关公告中从未出现过 。
对此 ， 上交所向锦泓集团下发问询函 ， 要求上市公司补充披露公司控股股东与相关方签订的《收益保障协议》的具体内容 ， 并核实相关事项是否按规定履行了信息披露义务 ， 公司前期相关信息披露是否存在重大遗漏等内容 。
高溢价收购尝苦果
锦泓集团原名“维格娜丝” ， 主要业务为中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售 ， 该公司于2014年12月在上交所挂牌 。
资料显示 ， 锦泓集团主要拥有三个服装品牌 ， 分别是定位中高端休闲服饰的甜维你（TEENIE WEENIE）、定位高端女装的VGRASS、定位中国文化元素的元先 。
除VGRASS外 ， 甜维你和云先两个品牌均是锦泓集团上市之后并购而来 。
其中 ， 最大的一起收购是甜维你 。 2016年8月 ， 锦泓集团披露公告称 ， 公司筹划收购衣念时装香港有限公司（下称衣念时装）及其关联方持有甜维你品牌及该品牌相关的资产和业务 。
本次交易也给出了较高的溢价 。 根据收益法评估 ， 甜维你估值高达53.1亿元 ， 评估增值46.39亿元 ， 增值率692.32% 。
最后 ， 锦泓集团以整体价格49.32亿元收购甜维你品牌及其相关资产和业务 。
根据约定 ， 这笔收购分两阶段达成 ， 首先是锦泓集团先行支付44.38亿元取得甜维你90%股权；随后 ， 在甜维你运行满三个会计年度后 ， 锦泓集团收购甜维你剩余10%股权 。
收购甜维你的同时 ， 锦泓集团公告称 ， 拟通过非公开发行募集资金不超过40亿元用于支付上述股权转让款项 。 随后 ， 该方案经过多次调整 ， 最终公司募资额降至不超过15亿元 ， 预案于2017年11月获证监会核准批文 。
2018年3月 ， 锦泓集团披露了非公开发行股票发行结果暨股本变动公告 。 根据公告 ， 公司向6名特定对象非公开发行2826.24万股人民币普通股 ， 募资总额为5.22亿元 。


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