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冲击市场|【十大券商一周策略】明确看好创业板3000点！创业板20%涨跌不会冲击市场，上涨临近开启( 二 )


光大证券：创业板 20%涨跌或会加大市场波动 ， 但预计影响较为有限
周一创业板注册制首批18家企业将会集中上市 ， 募集资金额在200亿元左右 ， 同时 ， 创业板存量股票涨跌幅也将放宽至20% ， 短期来看 ， 18家企业集中上市以及创业板涨跌幅放宽至20%可能会加大市场波动 ， 但预计影响较为有限 ， 长期来看 ， 创业板上市公司数量稳定增加以及个股涨跌幅放宽将使得概念炒作难度加大 ， 价值投资和龙头企业将更加受到市场追捧 ， 同时 ， “打板策略”等部分传统投资策略也可能会逐渐失效 ， 通过公司研究去挖掘真正具有投资价值的公司将成为未来创业板投资的主流策略 。
对于近期市场的持续震荡 ， 光大证券认为 ， 市场对货币政策边际收紧预期不足、中美摩擦不断、中报业绩出色板块股价提前“抢跑”是造成近期市场持续震荡的主要原因 ， 往后看 ， 随着市场逐步修正货币政策预期以及国内经济逐步好转 ， 盈利持续复苏的行业将是下半年的配置主线 ， 下半年市场行情并不悲观 。 本周 ， 中报季也将进入最后的密集披露阶段 ， 但由于大多数行业的股价已提前反映中报盈利预期 ， 因而不建议投资者“追高”中报业绩出色行业 。 配置上 ， 建议投资者重点关注周期板块中的基建产业链、可选消费板块中的汽车和家电、以及利空出尽的金融板块 。
安信证券：涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好 ， 短期的纠结不会扭转中期的趋势
创业板注册制首批18家企业将于24日上市 。 20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流动性 ， 市场应该给予这些流动性一定的溢价 ， 因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好 。 从科创板到创业板再到未来A股其他板块 ， 预计20%涨跌停的制度可能随着注册制改革的推行逐渐铺开 。
首批公司集中上市对市场流动性不会造成明显冲击 。 从18家公司募资情况来看 ， 融资总额200.64亿元 ， 其中战略配售3.07亿、网下配售100. 90亿、网上配售96.69亿 ， 其中战略配售和网下配售10%的账户无法在首日卖出 。 测算得到13.16亿元市值的新股将被锁定 ， 首个交易日可流通的市值为187.50亿元 。 其次假定首日换手率为77%（以科创板首批25家上市交易首日的情况作为参考） 。 根据去年科创板首日涨幅假设交易均价达发行价140% ， 则预计首日成交额为346.5亿元 ， 约占目前两市总成交额3.87% ， 因此流动性冲击不大 。
市场在未来一段时间仍将主要呈现出“震荡向上”的格局 。 在此逻辑下 ， 顺周期板块会有补涨和修复性质的表现 ， 同时我们也需要注意复苏依然是缓慢的 ， 风格未必是一边倒的 ， 周期股的机会也是结构性的 ， 从中也要寻找阿尔法和周期成长股 。 重点关注周期成长股（化工、机械、有色）、白酒、军工、保险、券商、苹果链、云计算、信创等 。
招商证券：坚持两年半上行周期判断不变 ， 科技领域这两大板块将在三季度开启复苏周期
招商证券对于A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变 ， 市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到基本面驱动”的逻辑 。 微观增量资金较前期明显放缓 。 融资资金成为当前主要的增量资金 ， 由于创业板机制的变化 ， 存在波动加大的客观条件 。 中报业绩显示企业盈利加速改善 ， 投资者仍在业绩超预期的领域加大布局力度 。 展望下半年至明年一季度 ， 顺周期的领域业绩均在不同程度改善 。 保险银行等金融板块 ， 建材、化工等周期板块 ， 轻工家电等地产后周期消费 ， 航空酒店机场影视等出行消费也有望依次恢复 。 科技领域的消费电子、电动智能汽车也将会在三季度开启复苏周期 。
方正证券：结构性机会层出不穷 ， 增加顺周期低估值品种配置
方正策略研报认为 ， 当前宏观环境与2009年8月后最为相似 ， 流动性二阶拐点确认 ， 但距离真正收紧尚远 。 危机应对模式中货币政策收紧不可能一蹴而就 ， 而是随着约束条件的强化逐步加码 。 在此期间 ， 市场结构性机会层出不穷 ， 后续不断增加对顺周期低估值品种的配置 。


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