冲击市场|【十大券商一周策略】明确看好创业板3000点！创业板20%涨跌不会冲击市场，上涨临近开启
_本文原题为 【十大券商一周策略】明确看好创业板3000点！创业板20%涨跌不会冲击市场 ， 上涨临近开启
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中信证券：创业板涨跌幅放宽不会对市场造成冲击 ， 上涨临近开启
创业板涨跌幅放宽不会对市场造成冲击 ， 随着内外部扰动因素的逐渐消散 ， 市场下一轮上涨也临近开启 。
首先 ， 创业板交易制度改革将平稳落地 。 从科创板的运行经验来看 ， 个股涨跌幅超过±10%的占比仅为3.9% ， 与主板/中小创市场相近；从海外的经验来看 ， 韩国市场1995年以来8次涨跌幅限制调整也并未造成市场大幅波动；A股历史上的重大交易制度调整所处的市场环境和当前有巨大差异 ， 不具可比性 。 创业板涨跌幅放宽后 ， 纯炒作行为将减少 ， 资金会进一步向龙头集聚 ， 加速存量市场优胜劣汰 。 其次 ， 前期内外部扰动因素也将逐渐消散 。 中美争端在美国大选前压力最大的阶段已经过去 ， 投资者已经逐步习惯于“高频次、低影响”的环境；国内货币政策方面 ， 国常会的再次定调和央行近两周的公开市场投放行为打消了市场对于流动性收紧的疑虑 。 最后 ， 再次强调A股市场已经进入增量资金驱动的模式 ， 而非存量博弈的市场 ， 要淡化风格切换的思维 ， 强化基本面趋势和弹性逻辑 。 预计下一轮市场的上涨在行业层面是全局性的 ， 在行业内的分化会加剧 。
维持8月以来三条主线的推荐 ， 一是受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济修复的周期板块；二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种；三是绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的金融板块 。
海通证券：A股整体估值仍处于历史中等水平
①流动性转向了？宏观流动性宽松力度小了、方向未变 ， 微观流动性依旧充裕 。
②基本面跟不上？库存周期和政策发力推动盈利回升 ， 预计下半年两位数增长 。
③估值已经高了？部分行业高估 ， A股整体的绝对估值、相对估值处历史中等水平 。
④资金面+基本面驱动的牛市3浪上涨继续 ， 阶段性配置均衡 ， 重视券商 。
国泰君安证券：中期将围绕震荡中枢蓄势
风格配置：顺周期强势望维持 ， 消费仍稳健 。 顺周期并不等同于低估值 ， 当前的估值和结构、交易阻力、风险偏好是顺周期行情的基础 。 经济周期和基本面环境是顺周期板块继续占优的动力：当前经济处于扩张前期向扩张后期过度阶段 ， 高频数据显示顺周期板块盈利改善斜率具有相对优势 。 往后看 ， 财政和货币政策有望成为短期催化 ， 新型城镇化、大都市圈政策提升估值天花板 。 从政策节奏 ， 中美问题等角度看 ， 本轮周期行情有望延续至10月 。 其他板块方面 ， 消费板块估值压力需时间消耗 ， 但超预期的盈利将使板块表现稳健；医药短期承压 ， 长期仍是确定性最高的赛道；科技将在10月迎来布局良机 。
广发证券：首批 创业板注册制企业上市当日对A股存量抽血效应不大
创业板注册制即将落地 ， 20%的涨跌幅限制带来的流动性压力可控 。 创业板注册制落地的影响主要有3个方面：（1）创业板注册制首批上市当日对A股存量市场的抽血效应不大 。 （2）创业板20%的涨跌幅限制对于新股波动的影响也有限 。 （3）创业板注册制20%涨跌幅限制对于创业板存量个股带来的流动性压力可控 ， 长期导致存量个股趋势性分化 。
当前A股仍处于“盈利弱修复+流动性维持宽松”的权益友好环境 ， 建议配置疫情受损链条业绩修复弹性较大顺周期中的阿尔法以及牛市贝塔主线泛化自主可控中估值相对合理的龙头：1、投资内循环(化工、建材、有色)；2、金融内循环(非银金融)；3、制造内循环(军工、新能源车) ， 主题投资关注国企改革(上海、深圳国资区域试验) 。
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