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金融时报|范一飞：推进资管行业转型升级 助力我国经济高质量发展

：原题为_金融时报|范一飞：推进资管行业转型升级 助力我国经济高质量发展。
范一飞：推进资管行业转型升级 助力我国经济高质量发展
在8月22日召开的“2020青岛-中国财富论坛”上 ， 中国人民银行副行长范一飞指出 ， 资管新规落地后 ， 行业转型规范取得显著成效 。 基于当下实体经济高质量发展的需求 ， 资管行业可以发挥更多作用 。 所以 ， 下一步将继续推进资管行业转型升级 ， 为我国经济高质量发展提供更好的助力 。
资管行业适配转型中的经济高质量发展
经济的高质量发展需要更适配的金融服务 ， 范一飞在主旨演讲中强调 ， 历史和实践表明 ， 在供给体系、需求体系和金融体系相互作用的三角框架内 ， 金融体系需要不断增强适配性 ， 以促进三者之间的良性互动 。 在当下我国经济步入高质量发展的阶段 ， 经济增长新动能转向以消费和创新为导向 ， 以技术驱动为特征 ， 以高端制造业和现代服务业为载体 。 而这些“新动能”行业和产业总体具有资产轻、风险高、技术和人才密集等特点 ， 对间接融资的依赖减少 ， 同时迫切需要获得与自身共同成长、共担风险的直接融资 ， 按照风险-收益匹配原则在不同期限、区域、主体间进行资金配置 。 他提到 ， “当下 ， 新冠疫情使全球经济深度衰退 ， 我国发展面临的国际环境有所恶化 。 对于我国这样的大型经济体而言 ， 需要畅通国内经济活动的自我循环以支撑经济复苏和持续增长 ， 这也进一步提升了改进金融服务的迫切性 。 ”
外部客观需求决定了资管行业具有发展潜力 ， 同时 ， 资管行业自身也是促进直接融资、提升金融服务的重要着力点 。 范一飞认为 ， 从国际经验看 ， 资管业务是金融体系的重要组成部分 ， 资管机构通过“受人之托 ， 代人理财” ， 天然地成为连接居民财富和融资方的机构投资者 ， 为实体经济提供投融资服务 。 在资金端 ， 资管机构通过创设个性化、定制化的资管产品 ， 为居民财富管理提供多样化的投资选择 ， 发挥了广泛动员社会资金的作用 。 在资产端 ， 资管机构通过跨市场、跨品种、跨机构投资持有广谱金融工具 ， 为不同融资需求提供相适应的资金支持 。 因此 ， 改善金融结构、提升直接融资少不了资管行业作为重要一极 ， 以提供规范和可持续的金融服务 ， 促进经济高质量发展 。
【金融时报|范一飞：推进资管行业转型升级 助力我国经济高质量发展】规范发展 为支持实体经济提供良好基础
事实上 ， 在资管新规出台后 ， 资管行业正在步入规范发展轨道 ， 为资管行业支持实体经济提供了良好基础 。
范一飞详述 ， 在资管新规框架下 ， 理财新规、证券私募资管新规、保险资管新规和标准化债权类资产认定规则陆续出台 ， 资金信托管理办法已经公开征求意见 。 资管业务综合统计体系也已基本建立 。 截至目前 ， 已有21家商业银行理财子公司经批准设立 ， 17家已经获批开业 ， 实现了洁净起步、轻装上阵 。 各类资管机构结合自身行业特点 ， 加强主动管理能力建设 ， 行业从无序的监管套利转向有序合作竞争 ， 步入良性发展轨道 。 至2020年6月末 ， 资管产品募集资金余额约80万亿元 ， 较资管新规发布前下降7.4% 。
同时 ， 行业乱象得到有效遏制 ， 影子银行风险明显收敛 。 资管行业按照政策要求 ， 整治拆解高风险影子银行业务 ， 资管产品来源于同业的资金规模和比例持续缩减 ， 长期限、净值化产品发行增加 ， 期限错配程度和杠杆率整体下降 ， 通道业务、各类结构复杂产品规模持续收缩 ， 以钱炒钱、资金空转现象明显减少 ， 风险得到有效控制并逐步缓释 。 影子银行规模较历史峰值压降16万亿元 ， 同业理财较高峰期压降近9成 。
另外 ， 行业支持实体经济质效提升 ， 资管业务回归本源 。 资管产品在逐步压降存量非标资产的同时 ， 通过增加对债券、股票以及金融债和存单的投资 ， 支持了实体经济 。 截至2020年6月末 ， 资管产品配置到实体经济的资产余额39.6万亿元 ， 较2018年末增加2.4万亿元 。


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