江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

金刚石|原创净利润负增长毛利率走低！力量钻石冲击创业板培育钻石成新风口？( 二 )


从各大产品分别来看 ， 金刚石单晶毛利率下滑趋势较为显著 ， 报告期内分别为40.10%、45.69%、35.32%和24.12% ， 尤其是自2018年后下降非常明显 。 而该部分收入占2019年主营业务收入的比重超4成 ， 显示出其对整体毛利率下滑影响较大 。
另一方面培育钻石毛利率分别为61.79%、48.49%、61.21%和59.30% ， 相对而言保持在较高水平 。 但是 ， 可以看到该部分毛利率剧增剧降变化显著 。 同时 ， 其销售收入占总收入比重分别为14.22%、6.58%、16.50%和17.59% ， 占比较小 ， 因此培育钻石暂且不是力量钻石的主要盈利领域 。
力量钻石三年来主营毛利率情况
金刚石|原创净利润负增长毛利率走低！力量钻石冲击创业板培育钻石成新风口？
文章图片
数据来源：招股说明书
存货规模较大
据招股书披露 ， 报告期内 ， 该公司存货账面价值分别为1.07亿元、1.21亿元、1.11亿元和1.20亿元 ， 占总资产的比例分别为31.73%、28.12%、19.58%和20.74% 。
《投资时报》研究员注意到 ， 力量钻石的存货主要由库存商品、在产品、半成品、原材料构成 ， 报告期各期末 ， 四者合计占比分别为98.41%、97.08%、98.17%和95.75% 。
其中 ， 库存商品期末金额分别为3724.99万元、7255.49万元、8346.77万元和8384.41万元 ， 显示出持续增长趋势 。 与之相对应的是 ， 该公司库存商品期末金额占存货余额比例分别为34.00%、53.86%、68.02%以及63.31% ， 亦呈走高趋势 。
对此 ， 该公司招股书解释称主要原因有二 ， 其一为公司通常根据合同以及预计销售情况安排生产计划 ， 同时根据以往销售经验 ， 保证一定安全库存；其二是金刚石微粉在生产过程中 ， 在产出主要型号产品的同时会伴随产出其他型号的联产品 ， 故而该部分存货累积较多 。
除此之外 ， 该公司存货周转率分别为0.95次/年、0.82次/年、0.96次/年和0.74次/年 ， 存货周转率偏低 ， 相应风险偏大 。
值得注意的是 ， 该公司存货规模大另一个主要原因是人造金刚石行业的直接材料成本高 。 据招股书披露 ， 报告期内 ， 其直接材料占主营业务成本的比重分别为51.16%、57.59%、47.08%和53.70% 。
力量钻石近三年及一期存货情况
金刚石|原创净利润负增长毛利率走低！力量钻石冲击创业板培育钻石成新风口？
文章图片
数据来源：招股说明书
市场竞争渐趋激烈
培育钻石作为钻石消费的新兴选择 ， 在品质、成本、环保和科技等方面优势明显 ， 市场前景广阔 ， 吸引了越来越多的国内外钻石生产商关注并进行生产布局 。
据AWDC和贝恩咨询发布的《2019年全球钻石行业报告》预测 ， 全球天然钻石供应量将从2021年开始以每年约8%的降幅持续性大幅下滑 ， 并且近几年天然钻石供应量下滑趋势将因Argyle、Diavik和Ekati等大型天然钻石矿山的供应萎缩而进一步加剧 。
而2018年以来 ， 在以美国联邦贸易委员会(FTC)为培育钻石正名 ， 和戴比尔斯进军培育钻石饰品市场为首的一系列事件的影响和推动下 ， 培育钻石在行业组织建立、技术规范制定、合成和鉴定技术提升、生产成本和零售价格降低、产能规模和市场份额提高等方面取得快速发展和明显进步 ， 培育钻石行业进入快速崛起的发展阶段 。
全球范围内 ， 越来越多的金刚石生产商、钻石品牌运营商开始大力投入培育钻石的技术研发、商业化生产、市场培育和销售渠道建设 ， 充分挖掘培育钻石的市场价值 。
2018年5月 ， 戴比尔斯宣布将通过其子公司元素六(ElementSix)拟投资9400万美元新建年产约50万克拉培育钻石的生产基地 。 2018年7月 ， 施华洛世奇将其旗下培育钻石品牌Diama从宝石部门重新调整优化至奢侈品部门 。 2019年12月 ， 美国最大的钻石珠宝零售商SIGNET也宣布销售培育钻石珠宝首饰 。


推荐阅读


上一篇：原来，美国对日本还动过这种心思

下一篇：灰化肥发黑|不应称基建大国，中国：不用理会，印度：中国不懂基建