金色光兆龙互连IPO：应收账款大增，边举债边分红1.8亿元

浙江兆龙互连科技股份有限公司（公司简称：兆龙互连）主要从事数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售。公司主要产品为数据电缆、专用电缆及连接产品，上述产品被广泛应用于网络结构化布线、智能安防、通信设备、数据中心、工业互联网、工业自动化、工业机器视觉、轨交机车、医疗器械、航空航天、船舶工程等领域。目前公司正在冲刺IPO 。
应收账款飙升，大客户海康威视承压
2016年至2019年，兆龙互连的营业收入分别为7.11亿元、9.44亿元、11.50亿元、10.97亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为5321.31万元、3387.82万元、7243.24万元、7526.02万元，整体呈现增长态势。

本文插图
不过，报告期内，公司应收账款飙升。 2016年末至2019年末，兆龙互连应收账款余额分别为1.49亿元、2.22亿元、2.33亿元、2.65亿元。 2016年至2019年，兆龙互连的应收账款周转率分别为6.05、5.09、5.06、4.41 ，而可比公司的均值分为2.83、2.96、2.53、2.73 ，差距不小。
【金色光兆龙互连IPO：应收账款大增，边举债边分红1.8亿元】2016年至2019年，兆龙互连主营业务前五大客户销售收入分别为2.01亿元、3.53亿元、4.57亿元、4.97亿元，占当年主营业务收入比例为29.68%、39.20%、41.58%以及47.30% ，集中度逐年上升；其中，对第一大客户海康威视的销售收入占主营业务收入比重分别为11.09%、22.36%、25.22%、32.15% 。
而值得注意的是，大客户中，除海康威视之外，莫仕、Intelek等其他前五大客户均为欧美客户，考虑到全球贸易环境复杂， 2020年公司的业绩可能也会因此受到影响。
此外，海康威视营收与利润近期开始呈现下滑态势， 2020年第一季度营收同比下降5.17%至94.29亿元，净利润同比下降2.59%至15亿元。海康威视未来能为兆龙互连带来多少收入，可能还是未知数。
边举债边大手笔分红
值得注意的是，公司报告期内曾大额分红。
2016-2018年，兆龙互连的资产负债率分别是40.35%、60.24%和48.56% 。兆龙互连2017年的负债率快速上升了20个百分点，但就是在2017年，兆龙互连大比例分配股利1.81亿元。
招股书显示，兆龙互连2017年度对未分配利润进行了分配，实际分配股利为18100万元。根据兆龙互连筹资活动产生的现金流量表， 2016-2018年度，公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为0.04亿元、1.51亿元和0.28亿元， 2017年较2016年增长了约42倍，主要是就是就是这次分配股利所致。
回到资金层面， 2017年年底，兆龙互连的货币资金余额仅为0.34亿元，短期借款为1.36亿元，而2016年公司的短期借款仅有0.59亿元， 2017年大幅增长，兆龙互连是在借钱分红吗？
回看当时的现金流状况， 2017年，兆龙互连经营活动产生的现金流净额是-0.09亿元，还处于失血状态， 2016年和2018年的经营现金流分别为0.12亿元和0.66亿元，也都低于同期0.53亿元、0.72亿元的净利润。
此外，公司还有一笔关联交易。 2018年9月，德清百盛以房屋建筑物、土地使用权及生产经营设备出资的方式，认购兆龙互连新增股份187.50万股；同时，德清百盛将其拥有的库存材料转让给兆龙互连子公司——兆龙高分子。目前德清百盛持有公司股份比例为2.04% 。德清百盛实控人为朱国良、朱树范父子，朱国良的配偶陈建琴与姚金龙（兆龙互连实控人）的配偶陈建英为姐妹关系。这笔交易简单的说就是实控人亲戚以资产置换拟上市公司股份，这些大笔交易背后是否存在利益输送？
产品曾不合格，研发投入低于同行
兆龙互连曾因生产不合格产品冒充合格产品遭罚。 2016年8月19日，湖州市质量技术监督局出具（湖）质检罚字〔2016〕9号《行政处罚决定书》称，兆龙有限（兆龙互连前身）生产不合格产品冒充合格产品，违反了《产品质量法》第三十二条的规定。因兆龙有限初次违法生产，且被抽查不合格的产品除抽备样外，其余未销售，符合《七省一市质量技术监督行政处罚裁量基准制度》第八条第三款第（一）项第1目规定，对兆龙有限处以责令停止违法行为、罚款人民币8100元，并没收违法生产的数字通信用聚烯烃绝缘水平对绞电缆52箱的处罚。

金色光兆龙互连IPO：应收账款大增，边举债边分红1.8亿元

推荐阅读

『农药』荔枝病虫害防治时适合使用哪些农药？

『水星』天象无情人有情，十二星座将继续等待新的机会

形声字是什么意思例如形声字是什么意思

自制元宵灯笼手工制作方法,制作元宵节灯笼的手工做法简单漂亮-

一心想杀了劈腿的前女友怎么办？

软装仙女们的卧室，都有哪些精致小物件？

女性健康|孕晚期囤货，你真的知道囤什么吗？这几样东西，无论如何都少不了

想要知道怎么样才能真正做到自信

「杨超越」杨超越怼人上瘾！闻袜子遭嫌邋遢

Docker容器自动更新神器

『体育路人甲』并使击球具有连贯性，单差点的推杆（2）使杆面与目标线相垂直

海螺炖茄子海螺炖茄子的做法

搞笑老肥|旁边两桌不知道为何打起来了，爆笑段子：昨晚和一哥们去吃烧烤

长三角政商■入围全国十大考古新发现初评，浙江发现八千年前人类遗骸

巴马旅游必打卡六大景点巴马旅游

『步步高vivo』vivo S6新品正式亮相线上发布会 5G自拍手机2698元起

鞋子|女人穿搭3个雷区，你以为的好看实际上是廉价，遇到还是趁早避开

老年机手电筒怎么关闭，长动力老年手机手电筒怎么关

软装设计师LALISA@重塑绝美仙境，忘却人间烦扰，轻吟浅唱挪威蓝

特殊日子@特殊日子，莫迪直奔争议地区！