全球股市|全球股市危机？
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全球股市进入危险区域了吗？
金融巨鳄索罗斯：不在参与泡沫化的美股 。
之所以出现这句话 ， 是因为 ， 巴菲特指标触及警戒线 。
什么是巴菲特指标？
巴菲特指标以股市总市值占GDP的比例 ， 来衡量一国股市的估值水平 。
这可以是叫做资产证券化率指标 。
说的简单点 ， 就是假设一个国家GDP一万亿 ， 那么该国股市市值最多不要超过一万亿 ， 可如果超过了一万亿 ， 那就是警戒线 。
按照这个指标 ， 假设国家GDP一万亿 ， 股市市值不超过八千亿 ， 才是理想的水平 。
明白了吗？
股市市值不要超过全年GDP ， 这就是最简单理解的 ， 巴菲特指标警戒线 。
实际上 。
早在2001年 ， 巴菲特曾在一篇文章中针对美国股市进行分析时指出 ， 如果资产证券化率在70%-80%区间 ， 购买股票可能会表现比较好 ， 如果这个比值接近 200% ， 就等于在玩火 。
根据世界证券交易所联合会的统计 ， 截至今年6月末 ， 全球股市总市值达89万亿美元 ， 超过2019年全球GDP水平87.85万亿美元 ， 这意味着巴菲特指标超过了100% 。
但 ， 考虑到今年疫情对今年GDP数据产生的影响 ， 这一估值比例 ， 可能比按照去年GDP计算更高 。
疫情影响 ， 这是大家都知道的事情 ， 今年的GDP是铁定没有去年高了 ， 巴菲特指标超过百分百 ， 这是铁定的事情 。
如此看来 ， 也不怪不少人士 ， 分析认为当巴菲特指标升至100%以上时 ， 就该倾向于规避风险 。
那么我们来看看 ， 巴菲特指标 ， 是否有效 ， 是否正确 ， 超过百分百 ， 意味着什么？
这就要追溯过去的表现 。
仅以年末数据统计 ， 全球上市公司总市值超过GDP的情形共出现过6次 。
分别发生在1999年、2000年、2006年、2007年、2017年和2019年 。
其中 ， 2000年和2007年的股市巅峰分别被互联网泡沫破裂及次贷危机终结 ， 随后全球股市崩盘式下挫 ， 印证了巴菲特的理论 。
不过 ， 当2017年巴菲特指标再次站上100%的红线时 ， 情况发生了改变 。 虽然2018年全球股市也经历了回调 ， 但总市值在其后一年的最大缩水幅度在20%左右 ， 崩盘式急跌并未出现 。
2019年随着全球股市反弹 ， 巴菲特指标再次站上100% 。
事实上 ， 2014年以来 ， 全球股市的巴菲特指标就从未跌下过90% ， 始终高出巴菲特认为的70%~80%的安全区间 ， 但是在过去六年中全球股市的市值却增长了近40% 。
在巴菲特的理论抛出近20年后 ， 随着全球股市扩容和股市结构的变化 ， 巴菲特指标100%并不再是一个难以企及的高度 ， 100%也未必代表着股市转向衰退的临界值 。
根据多数国际机构的预测 ， 2020年全球GDP将下滑4%至5%之间 ， 以5%的GDP降幅计 ， 当前全球股市的巴菲特指标约为106% ， 仍未超过2017年和2019年末的水平 。 针对这一数据的“异常” ， 不必过于恐慌 。
不过 ， 短期内股市和经济指标的脱离仍存在一定的市场波动风险 。
各大基金最新发布的13F报告显示 ， 二季度対冲基金大举买入科技股和黄金以对冲市场风险 ， 金融巨鳄索罗斯日前接受外媒采访时表示 ， 不再参与目前已经充满泡沫的美股市场 。
请注意了 ， 人家说的很明确了 ， 不再参与充满泡沫的美股 ， 是美股 。
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