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注册|创业板打新向机构倾斜，这三个因素影响收益( 二 )


以目前发行市盈率最高的康泰医学为例 ， 据Wind数据 ， 2686个基金公司账户参与了初步询价申报 ， 初步申报价格集中在10元/股至11元/股 ， 康泰医学的发行价格最终定为10.16元/股 ， 最终获配的公募基金数量达到2656只 。
发行市盈率仅次于康泰医学的是回盛生物 ， 2621个基金公司账户参与了初步询价申报 ， 最终获配的公募基金数量达到2408只 。
个人投资者虽然并不直接参与新股网下申购 ， 但借道购买公募基金份额等方式间接参与网下申购也是不错的选择 。
收益值得期待
那么 ， 注册制下的创业板打新收益将如何？
影响打新收益的核心因素除了中签率以外 ， 还包括募资规模和上市涨幅 ， 其中 ， 募资规模与上市公司数量高度相关 ， 中签率和上市涨幅则决定单个公司的打新收益 。
信达证券非银金融分析师王舫朝认为 ， 由于创业板与科创板的审核注册流程相同、企业属性类似 ， 所以 ， 创业板新股与科创板新股有一定的可比性 。
在市场行情方面 ， 兴业证券研报显示：对前94家科创板上市公司上市首日涨幅分析发现 ， 上市首日涨幅平均为135.7% ， 中位数为109.8% ， 其中 ， 26.6%的公司首日涨幅处于50%～100% ， 24.5%的公司首日涨幅处于100%～150% 。
另外 ， 开源证券数据显示：1～5月 ， 科创板、主板、中小板、创业板分别创造网下打新收益352.3亿元、53.7亿元、12.7亿元和16.5亿元 ， 科创板网下打新收益是A股其他板块之和的4倍 。
可见 ， 科创板打新收益还是比较可观的 。
借鉴科创板经验 ， 开源证券认为 ， 创业板注册制改革后中签率大幅提升、融资规模扩容及较高的首日涨幅将创造可观的打新收益 。
广发策略首席分析师戴康也认为 ， 科创板仅在去年11月初出现首日破发 ， 因此 ， 创业板可能会根据市场流动性控制发行节奏 ， 保证打新策略的确定性收益 。
目前 ， 也有多家券商研报预测创业板打新收益 。 比如 ， 华泰证券测算在“专业化询价+多账户打新+深100底仓+期权对冲”策略下 ， 2亿元优先配售对象的网下打新收益率预计可达到1.94%～5.78%（非年化） 。
申万宏源预计 ， 在中性情况下 ， 创业板注册制新股上市首日涨幅将分别为20%、50%、100%、150% ， 2亿元规模产品（A类）在创业板打新收益率预计分别为0.52%、1.29%、2.58%、3.87% 。
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