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产品|单季营收降五成，净利从3.47亿到亏8557万，香飘飘怎么不“香”了？


产品|单季营收降五成，净利从3.47亿到亏8557万，香飘飘怎么不“香”了？
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图/图虫创意
近日 ， 香飘飘食品股份有限公司旗下商标出现变动 ， 其中新增了“香飘飘·一餐轻食”商标信息 ， 对应产品包括啤酒饮料、方便食品等轻食类 。
“奶茶专家”香飘飘要转战轻食领域？曾几何时 ， 香飘飘凭借新颖的冲泡奶茶和一掷千金的广告 ， 成功击退了优乐美和立顿 。 然而时过境迁 ， 香飘飘引以为傲的冲泡奶茶逐渐落伍 。 2020年一季度 ， 香飘飘营收下滑48.61%至4.3亿元 ， 而净利润更是亏损8557万元 。
业内人士认为 ， 香飘飘要加快探索产品多元化布局 ， 努力摆脱企业对单品的依赖 ， 同时还需要进一步规范企业内部管理 。
从净利3.47亿到亏损8557万
2019年 ， 香飘飘营收和利润看起来似乎不错 。 数据显示 ， 香飘飘全年营收高达39.78亿元 ， 较2018年同比增长22.36%；归属于上市公司股东的净利润为3.47亿元 ， 同比增长10.39% 。
然而短短一个季度之后 ， 情况便急转直下 。
香飘飘2020年一季报显示 ， 营收为4.3亿元 ， 下滑48.61%；归母净利润亏损8557万元 ， 下滑264.67%；扣非后净利润亏损8894.84万元 ， 下滑幅度高达279.13% 。
对于业绩在短期内大幅下挫 ， 香飘飘在公告中解释称 ， 一季度亏损主要是春节时间节点提前及季节性因素影响 ， 突发疫情导致春节后续生产出货未达预期 ， 以及学校开学时间一再延期导致即饮产品渠道铺货及动销较少 。
不过 ， 香飘飘将问题归咎于疫情并不具备说服力 。 受“宅经济”推动 ， 不少食品企业的业绩在疫情期间获得较大幅度的增长 。
桃李面包一季报显示 ， 实现营业收入13.23亿元 ， 同比增长15.79%；净利润1.94亿元 ， 同比增长60.47% 。 三全食品一季度扣非净利润预计为1.5亿元至1.6亿元 ， 同比增长306%-339% 。 主营薯片、豆干、蜜饯、果干等休闲零食的盐津铺子公布的一季度预告显示 ， 实现盈利5000万元至6000万元 ， 比上年同期增长75.52%至110.63% 。
在今年疫情期间 ， 整体食品板块的表现相当活跃 。 即使具体到软饮行业 ， 对比来看 ， 香飘飘的表现也不尽如人意 。
通过对比6家软饮上市公司今年第一季度的财报可以发现 ， 香飘飘无论是营收还是利润均不理想 。 营收方面 ， 香飘飘排名第四 ， 落后于养元饮品、维维股份、承德露露 ， 而净利润更是位居倒数第一 ， 仅为-8557万元 ， 排名第一的养元股份净利润高达5.26亿 。
事实上 ， 香飘飘的业绩颓势早已显现 。 2017年上半年 ， 香飘飘亏损0.31亿元；2018年上半年亏损0.55亿元 。 即使在业绩看起来不错的2019年度 ， 香飘飘虽然扭亏为盈 ， 但扣非净利润只有2.28万元 。
随着今年经营业绩的下滑 ， 香飘飘的财务压力大幅上升 。 截至今年一季度 ， 香飘飘的资产负债率已经升至39% ， 处于历史最高点；与此同时 ， 其经营性现金流为-4.78亿元 。
创新力严重不足
冰冻三尺非一日之寒 。
在很长的一段时间里 ， 香飘飘对创新研发的投入比重不高 。 数据显示 ， 2012年-2018年 ， 香飘飘的研发费用分别为164万元、388万元、1477万元、559万元、639万元、1390万元、368.3万元 ， 分别占营收比例0.09%、0.18%、0.71%、0.29%、0.27%、0.53% 。 0.11% 。
研发费用少 ， 表现在产品端就是结构极为单一 。 冲泡奶茶一直是香飘飘营收中贡献最大的品类 。 2019年 ， 香飘飘旗下冲泡类产品同比增长4.69% ， 营收29.36亿元 ， 占公司总营收的73.8% 。 而在2018年 ， 冲泡类产品营收占比更是高达87.93% 。
但冲泡奶茶业务具有显著劣势 。 “受限于固体冲泡奶茶即冲即饮的特性 ， 香飘飘具有季节性消费特征 ， 其消费旺季一般在第一季度和第四季度 ， 这就给企业带来了很大的经营风险 。 ”中国食品产业分析师朱丹蓬告诉中国新闻周刊 。


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