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波折|豆制品第一股七年波折上市 祖名股份能否出圈江浙沪？( 二 )


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从产量上看 ， 祖名股份的植物蛋白饮料品类也处于连年下降状态 。 2017—2019年 ， 其产量分别为7099.36万升、6399.75万升和5955.97万升 。
除上述两者之外 ， 祖名股份的主营产品内 ， 仅剩下休闲豆制品和其他品类 。
公开资料显示 ， 目前我国的豆制品行业并未出现全品类、全国性的龙头企业 ， 但各地早有豆制品的龙头企业固守一方江山 ， 上海的“清美”、北京的“白玉”等公司 ， 都不容小觑 。
还是很缺钱
正因为豆制品行业的区域化特点 ， 招股书显示 ， 祖名股份2019年度销售额仅占全国市场的0.86% ， 占江浙沪地区市场规模的5.26% 。
较小的市占率 ， 也意味着更大的市场前景 。
根据中国豆制品专业委员会统计数据 ， 2019年豆制品前50强企业中江浙沪地区企业的销售额占全国豆制品企业的总销售额为16.30% ， 全国豆制品产品的市场规模约为1222.25亿元 。
但蔡祖明显然不想成为“小而美” ， 在江浙沪卖豆腐并不能让他满足 。
近年来 ， 蔡祖明一直在试图扩大生产及市场规模 ， 缺钱的问题也就紧随而来 。
祖名股份在招股书中表示 ， 目前公司主要融资渠道为银行借款和企业自身盈利积累 ， 融资渠道较为单一 ， “目前仅依赖银行贷款和盈利积累已无法完全满足公司发展需要” 。
根据祖名股份的资产负债表 ， 其负债高达5.19亿元 ， 总资产10.23亿元 ， 负债率高达50.73% 。
招股书中 ， 祖名股份也承认 ， 公司流动比率、速动比率等短期偿债指标较低 。 2017年末、2018年末和2019年末 ， 公司流动比率分别为 0.88、0.62、0.89；发行人速动比率分别为0.74、0.48、0.70 。
而在2019年度 ， 主业与祖名食品几乎一致的中华食品 ， 流动比率和速动比率分别为4.72和4.55 。
钱用在哪里了呢？据祖名股份披露 ， 主要是由于公司生产经营规模的扩大以及生产不同类别产品对机器设备的要求 ， 使得公司报告期对固定资产的购置需求相对较高 。
从近三年祖名股份的产能来看 ， 其生鲜豆制品的产能从2017年的1.1亿千克 ， 提升到了1.21亿千克 。

波折|豆制品第一股七年波折上市 祖名股份能否出圈江浙沪？
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做豆制品还有多大的可能？
祖名股份可能仍将长期处于缺钱当中 。
孙巍表示 ， 如果祖名股份想要向全国进军 ， 那么它就需要更多的地区厂房 。 未来 ， 祖名股份不仅要通过自身积累实现规模扩张 ， 还可能通过收购兼并来加快发展步伐 。
此外 ， 蔡祖明还在试图提高祖名股份的研发能力 。
2017—2019 年度研发费用金额分别为 246.18 万元、281.64 万元、502.38 万元 。
而募资所试图建立的豆制品研发与检测中心提升项目 ， 也是为了研发能力 。
时代周报采访人员查询资料发现 ， 祖名股份具有一定的创新基础 ， 只是在专利的保护上 ， 似乎缺乏经验 。
据媒体报道 ， 祖名最早推出可吸式豆奶系列 ， 采取独特的可吸式外包装 。 如今 ， 在市场上 ， 除商标有所差别以外 ， 豆奶的外包装几乎都一模一样 ， 都是“学”了祖名 。
2001年 ， 蔡祖明提出了当时极其新潮的“冷链”概念 ， 买了一辆五十铃冷藏车送货 。 也就是这一年 ， 杭州的大型超市允许生鲜产品进场 。 据招股书 ， 如今的祖名股份公司拥有200余辆冷藏货车 ， 超过400人的专业配送队伍 。
而在孙巍看来 ， 祖名股份在休闲豆制品上虽然营收并不高 ， 但是有比较大的市场潜力 。
“最核心的是需要品牌化地创新产品 ， 比如素肉和休闲豆制品 ， 把日常的新鲜豆制品升级为休闲类的、代餐类的保质期更长的产品 ， 在这一块 ， 基本上是没什么豆制品企业在做的 。 ”孙巍建议道 。
从祖名股份旗下的天猫旗舰店也可以发现 ， 其香逗卷豆干零食产品月销超过1.5万个 ， 客服人员表示 ， 其保质期有270天 。


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