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突破|铜价大涨成本受压，卡倍亿是如何突破行业趋势的？( 二 )


然而 ， 在2020年上半年汽车整体销量依然下滑 ， 铜价却已经高于疫情前水平的情况下 ， 卡倍亿到底有没有办法把铜价上升的成本转嫁给中下游厂家？
7月20日 ， 中汽协常务副会长兼秘书长付炳锋表示 ， 下半年国内车市将进入相对平稳的发展过程 ， 基本与去年持平 。 如果下半年市场恢复得好 ， 全年车市降幅可能会恢复到10%以内 。 而中汽协最新数据显示 ， 2020年8月上旬 ， 11家重点企业汽车产销分别完成47.3万辆和38.4万辆 ， 与7月上旬相比分别下降24%和15.2% ， 产量同比增长11.2% ， 销量同比下降17.9% 。
市场占有率仅6.56% ， 如何跟上下游议价？
在汽车产业链当中 ， 汽车零部件企业对上下游的议价能力 ， 其毛利率水平跟企业的市场占有率高度相关 。
深圳某知名基金经理向第一财经采访人员表示 ， 投资需要考虑产业链中价值最大的部分 ， 很多传统行业看起来不容易赚钱 ， 包括服装、汽车、食品等 ， 然而在产业链里面总有一部分比较赚钱的 ， 比如服装产业链 ， 其实服装制造和面料环节的利润率最高 ， 有的比品牌商还高 ， 就是因为其市场份额较高 ， 有较强的议价能力 。
从汽车产业链来看也是同样的道理 ， 过去汽车产业链当中表现较好的汽车玻璃、内饰、车灯等板块 ， 也是因为市场集中度较高 ， 供应商数量比较少 ， 相对整车企业有较强的议价能力 。 比如汽车玻璃方面 ， 部分企业的毛利率可以达到40%的水平 ， 龙头企业的国内市场份额甚至超过60% ， 该基金经理称 。
2019年卡倍亿的市场占有率仅有6.56% ， 比2018年的7.1%有比较明显的下滑 ， 对此卡倍亿这样解释：“公司市场占有率较为稳定 ， 拥有一定的规模优势 。 ”却并未说明下滑的原因 。

突破|铜价大涨成本受压，卡倍亿是如何突破行业趋势的？
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卡倍亿称 ， 目前并没有同行业的A股上市公司 ， 招股书对同行业的描述颇为简单：“独立专业从事汽车线缆生产的公司 ， 其销售客户为汽车线束厂商 。 在国内这一类线缆公司中规模较大的有卡倍亿、北京福斯汽车电线有限公司、武汉太平爱克电线电缆有限公司、苏州特雷卡电缆有限公司等 。 ”
然而对上述几家竞争对手的资料 ， 卡倍亿仅仅一笔带过 ， 并未对比各家的经营状况 。 相对于市场集中度较低的卡倍亿所在的汽车线缆行业 ， 其下游却有集中度较高的情况 。
“汽车线缆下游的汽车线束 ， 市场集中度较高 ， 矢崎、住电、安波福、莱尼、李尔、古河占据了国内汽车线束市场超过80%的市场份额 ， 其中 ， 矢崎、住电、安波福为全球排名前三的汽车线束厂商 。 而矢崎、住电、安波福、李尔均是卡倍亿的前五大客户 。 ”招股书如是表示 。
新能源汽车和国产替代 ， 是卡倍亿未来可能着墨的领域 ， 招股书援引公开信息估算 ， 目前一辆传统汽车线缆的厂商供货均价约为500元 ， 一辆新能源汽车线缆的厂商供货均价约为1000元 。 卡倍亿称 ， 国内新能源汽车所用的硅橡胶高压线缆及智能网联汽车线缆多为国外进口 ， 公司所研发的产品已能实现进口替代 。
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