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轮胎|蜀黍说市| A股市场进入战略防御期

隔夜美股大涨的背景之下 ， 今日（8月13日）A股的表现只能说是差强人意 ， 整体上仍然处于震荡格局 ， 成交量有所缩小 ， 两市没有什么持续性的热点 ， 涨的品种也基本上是小打小闹 ， 市场整体是比较沉闷的感觉 。
金融和地产涨了没几天 ， 今天也偃旗息鼓了 ， 目前市场最强的是大农业 ， 这与传言中的粮食危机有关 ， 此外就是日用化工、农林牧渔、军工、造纸、物流、节能环保、钢铁、电力等低估值品种 。
可以非常明显地看到 ， 资金在往低估值的周期性和少数消费类品种流动 。 但周期性品种的大涨 ， 一定需要经济强复苏相配合 ， 也就是说 ， 这波低估值周期股反弹是预期 ， 但如果行情有持续性的话 ， 比如未来这些预期变为现实 ， 也就是经济强力复苏 。 从目前的情况来看 ， 在中美贸易争端不断、中美经济脱钩危险越来越大的背景下 ， 中国经济复苏之路已经开启 ， 但强力复苏概率并不大 ， 更大概率是弱复苏 。
所以 ， 对于这些低估值周期股的反弹 ， 仅仅只是当反弹看待 ， 很难说反转 ， 比如银行、保险、地产、煤炭、钢铁、有色等 。
目前最大的热点是农业股 ， 尤其是粮食股和种业股 ， 这与市场传言中国有可能闹粮荒有关 。 事实上 ， 这是不靠谱的猜测 ， 中国粮食完全是可以实现自给自足的 ， 高层号召大家节约粮食 ， 并不是说要闹粮荒 ， 节约粮食是对资源和劳动的尊重 ， 也是一种良好的社会风气 。
农业股这一波 ， 完全是不着边际的预期炒起来的 。
汽车股最近也涨的不错 ， 主要是因为汽车销量开始转好 ， 汽车股本身估值也低 ， 除了正儿八经的汽车股 ， 汽车零部件类的股票 ， 比如轮胎股、零配件股也涨的不错 ， 尤其是轮胎股 ， 以前觉得这玩意没啥含金量 ， 其实这些年中国的汽车轮胎企业国产替代走得不错 ， 以前外资品牌占有很大市场份额 ， 这些年国内轮胎企业技术跟上来了 ， 而且轮胎这玩意用个四五年可能就需要换新的了 ， 尤其是大货车的轮胎 ， 复购率高 ， 其实业绩增长还是挺稳定的 。
【轮胎|蜀黍说市| A股市场进入战略防御期】近期 ， 节能环保、电力股和高速公路股也涨的不错 ， 本质上都是因为低估值 ， 而且在经济复苏的过程中 ， 这些低估值的周期股很多都与基建有关 ， 加上这些蓝筹股分红也不错 ， 当医药和消费股涨上天之后 ， 机构配置这些低估值的股票避免是很好的选择 。
接下来 ， 低估值、高分红的蓝筹股 ， 大概率会走一波行情 。
但整体上 ， A股进入战略防御阶段了 。
1、消费和医药股涨了太多 ， 近期都在调整 ， 向下的趋势已经形成 ， 调整尚未结束；
2、在11月美国大选尘埃落定前 ， 特朗普会拼命打压中国 ， 到底还有啥黑天鹅 ， 谁也不知道 ， 但可以肯定的是 ， 特朗普发疯打压中国的风格不会改变 ， 经济内循环 ， 就是我们在认清复杂国际形势后主动做出的战略选择 。
作者 晓蜀
编辑 陈成


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