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军工板块|为什么说军工板块的调整只是暂时性的？


军工板块|为什么说军工板块的调整只是暂时性的？
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文/石羊 编辑/小市妹

近日 ， 军工板块在创下新高后出现回落 ， 但可以通过月K看出 ， 军工板块早已完成了趋势反转 ， 且处于上升通道 。 目前来看 ， 1900点附近是最强阻力位 ， 一旦突破后 ， 或将开始新一轮的攻势 。
那么从军工板块基本面来看 ， 哪些因素会影响整体未来走势呢？

首先 ， 大环境复杂 ， 大国博弈日益强烈 。 随着经济发展 ， 国力提高 ， 中国正在迅速崛起 ， 而一些西方国家感受到威胁 ， 世界领先地位遭到撼动 。 从而从科技、经济等许多方面全面施压 。 伴随未来大国博弈日益激烈 ， 和我们正逐步迈向多元化发展 ， 军事实力是大国实力的核心与集中体现 ， 但也是我们亟待鼓足劲发力的重要方向 ， 还是维护我国合法权益的强力保障 。
以北斗系统为例 ， 近日 ， 随着成功发射北斗最后一颗卫星 ， 意味着组网成功 ， “组网”的落地成为北斗系统后应用市场重大的里程碑 ， 产业链将迎来前所未有的发展机会 。
其次 ， 军工预算稳健增长 ， 细分领域略有差异 。 今年 ， 我国的国防预算为1.268万亿 ， 同比提升6.6% 。 而从预算增速来看 ， 装备费用的支出增速高于国防预算的整体增速 。 近年来 ， 随着我国实力的迅速提升 ， 军品需求日益旺盛 ， 这加大了装备建设的投入 ， 提升了装备水平和加快了装备的更换周期 ， 以全面提升现代化科技水平 ， 国内装备费用支出占比逐步提升 ， 2010年时为34% ， 到了2017年提升到41.1% ， 年均复合增速超过10% ， 并且增长趋势十分明显 。
此外 ， 2020年 ， 是“十三五”规划的最后一年 ， 也准备迎接“十四五” ， 军工产品订单下半年将快速释放 。 以史为鉴 ， 此前的五年规划呈现“前松后紧”的现象 。 军工产品的需求是刚性的 ， 供给是“任务性”的 ， 未来军工产品订单会迎来集中释放阶段 。 此外 ， 军工企业的一季报看 ， 整体行业的营业收入出现下降 ， 下降幅度为6.32% ， 但是整体净利润却同比增长20.22% 。 再加上疫情全面好转 ， 人员复工到岗正常工作 ， 预计军工企业的营收和业绩将进入加速增长 。 通过当前来看 ， 航天、航空和信息化等领域的订单已出现明显提速 ， 军工企业全年的业绩确定性明显 。
所以 ， 正处于需求加速通道、拥有核心资产属性的高成长优质标的 ， 估值仍然有提升空间 。 军工板块的特性是计划性强 ， 且伴随需求加速的装备产业链业绩确定性较强 ， 安全边际高 。 未来半年或一年 ， 伴随需求得到印证、订单陆续落地、财务报表逐季提升 ， 市场对于军工板块的基本面全面改变的认知和消化越发充分 ， 而高成长性的优质标的会获得持续性的估值溢价 ， 且筹码会越来越稀缺 。
从今天盘面来看 ， 军工板块领跌 ， 按照同花顺分类 ， 跌幅排到A股板块倒数第2位 ， 除了瑞特股份（300600）涨停外 ， 航发科技(600391)、北斗星通(002151)跌停；钢研高纳(300034)、光电股份(600184)、天海防务(300008)、亚光科技(300123)、中科海讯(300810)、北摩高科(002985)、航天彩虹(002389)、雷科防务(002413)、洪都航空(600316)、星网宇达(002829)、航新科技(300424)、航发动力(600893)、中国海防(600764)、江龙船艇(300589)、中船防务(600685)、国睿科技(600562)、XD中直股(600038)、江航装备(688586)、航天发展(000547)等个股跌幅居前 。
【军工板块|为什么说军工板块的调整只是暂时性的？】而对于军工企业来说 ， 研发投入决定着未来公司的产品竞争力和盈利能力 。 基于此 ， 市值观察特梳理出一季度军工企业研发投入前30名 ， 以供投资者参考 。
一季度按照研发投入从高到低 ， 分别是中国船舶（600150）27056.98万元、中国动力（600482）15092.72万元、海格通信（002465）14343.47万元、中航光电（002179）14199.73万元、中船防务（600685）12027.98万元、中国重工（601989）9187.59万元、中航电子（600372）8714.4万元、航天电器（002025）7584.23万元、中航机电（002013）6454.32万元、航发动力（600893）6228.57万元、航发控制（000738）5048.71万元、航天发展（000547）4753.49万元、中兵红箭（000519）4661.25万元、北斗星通（002151）4493.16万元、中航飞机（000768）4335.32万元、中航重机（600765）4305.42万元、中国海防（600764）4099.12万元、*ST航通（600677）4018.44万元、航天电子（600879）3955.9万元、内蒙一机（600967）3953.98万元、中航沈飞（600760）3634万元、中直股份（600038）3608.2万元、赛微电子（300456）3317.94万元、烽火电子（000561）2974.13万元、景嘉微（300474）2590.7万元、北方导航（600435）2307.89万元、长鹰信质（002664）2173.61万元、航天彩虹（002389）1962.7万元、航发科技（600391）1895.78万元、长城军工（601606）1875.94万元


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