【成品油】7月经济数据涨幅扩大 成品油价格有所走高
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中宇资讯深度观察
2020年7月份经济数据近日公布 ， 7月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.7% ， 环比上涨0.6%；1-7月 ， 全国居民消费价格比去年同期上涨3.7% 。 PPI环比上涨0.4% ， 涨幅与上月相同 ， 同比降幅收窄 。 受国际原油价格持续反弹影响 ， 石油相关行业价格继续上涨 ， 其中汽油和柴油价格分别上涨2.5%和2.7% 。
【【成品油】7月经济数据涨幅扩大 成品油价格有所走高】此外2020年7月 ， 中国制造业采购经理指数（PMI）为52.8% ， 较6月提高1.6个百分点 ， 为2011年2月以来最高 。 这表明全面复工以后企业集中开工 ， 加快生产 ， 采购活动趋于活跃 ， 制造业经济总体继续保持稳定增长 。 截至7月 ， 制造业PMI连续5个月运行在50%以上 ， 尤其7月份指数回升至51%以上 ， 显示经济加快回升 。
从以上经济数据中可以看出 ， 目前我国经济正处于平稳发展的阶段 ， 国内通胀局势总体可控 。 据中宇资讯数据统计显示 ， 2020年进入7月以后 ， 消息面多空因素博弈 ， OPEC+降低减产力度 ， 美国新冠病例激增 ， 但是考虑到近期原油需求改善明显 ， 国际油价本月继续40美元附近高位震荡 ， 震荡幅度受困于上下2美元左右 。 受此影响成品油零售端7月迎一次上调、一次搁浅 。 发改委颁布调价信息 ， 7月11日零时起将汽、柴油价格每吨提高100元 ， 折合到零售价格92#汽油和0#车柴（全国平均）每升分别提高0.08元和0.09元 ， 居民能源方面消费出现窄幅走高 。
成品油由于上半年低位促销成交显著 ， 但因7月国内多地延续大雨 ， 造成商家出现销售好但出货不佳情况 ， 加上市场对后市的不确定性 ， 已售未提资源一时大增 ， 商家客存压力较大 ， 消库需求被提上日程 。 部分商家开始出现联合推价现象以刺激市场 ， 但对于实际销售量的提振作用有限 。
美国最快本周达成刺激法案 ， 全球风险偏好回暖 ， 亚洲股市纷纷走高 ， 技术面来看原油底部暂获稳固支撑 。 但是美国行业数据表明 ， 新冠疫情令汽油消费旺季遭遇尴尬 ， 美国汽油消费在此阶段仍然难以恢复至正常水平 ， 而且传统驾车高峰期利好正在消退 ， 这意味着美国汽油消费将重归萎缩 。 汽油驱动的原油消费需求下降 ， 而精炼油消费长期低迷的现状令市场担忧 ， 这将促使美国将更多的原油转嫁为出口 ， 从而进一步抑制市场活性 。 诸如中美关系恶化等因素也将施压大宗商品市场 ， 但美国疫情曲线依然是国际油价的晴雨表 ， 在美国疫情曲线未出现显著平复之前 ， 欧美原油期货价格并没有继续上攻的机会 。 现货市场需求疲软 ， 原油存储空间再度存在耗尽的风险 ， 油价后续行情难言乐观 。 截至外盘8月11日三地原油连续移动加权均价每桶43.247美元 ， 基准均价涨0.49 ， 三地原油变化率+1.15% ， 预计8月21日24时成品油零售价再次搁浅的可能性较高 ， 故而中宇资讯预计汽、柴油对于8月份CPI利好作用有限 。
而从批发环节来看 ， 商家销售策略转为出库考核 ， 部分不再考核销售 ， 故而商家销售压力并不大 ， 价格坚挺以趋强整理为主 ， 部分市场商家有联动推价意向 ， 以刺激市场业者买涨情绪；但是另一方面主营近期继续执行控制已售未提新开单量的销售政策 ， 加大客存消化力度 。 一边是销售 ， 一边是出库 ， 再加上利润考量 ， 8月成品油低价下滑空间有限 。 随着降雨汛期结束 ， 汽柴油需求或有望缓慢复苏 ， 但是疫情、高温、客存高企以及休渔期的影响 ， 需求面利好或后延至8月下旬或9月初才能发挥效力 。
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