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界面新闻|IPO雷达| 连续三年卖劣药的药易购闯关创业板，换货结算与高库存遭质疑( 三 )


界面新闻|IPO雷达| 连续三年卖劣药的药易购闯关创业板，换货结算与高库存遭质疑
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药易购表示 ， 医药制造企业通常采用代理和经销的授权销售模式 ， 一定区域范围内仅有一家医药商业企业享有独家代理资格、或少数几家作为一级经销商 ， 相应地形成了该等医药商业企业在区域内的采购渠道优势、品种优势 。 为充分满足下游医药终端客户对品种齐全性的需求 ， 基于市场化的运作原理 ， 形成了医药商业公司之间品种交互的业务形态 ， 即互为客户和供应商 。
这种模式也会造成麻烦 ， 比如说“销售商品、提供劳务收到的现金”与营业收入存在差异 ， 数据显示 ， 2019年的营业收入为26.22亿元 ， “销售商品、提供劳务收到的现金”为22.46亿元 ， 这之间就大概差了3.75亿元 。
另外 ， 药易购还有其他方面被市场吐过槽 ， 比如说存货 。 数据显示 ， 药易购2017年至2019年的存货账面价值分别为1.69亿元、2.23亿元、2.92亿元 ， 占流动资产比例分别为54.16%、47.95%、53.75% 。
药易购坦言 ， 存货既是利润的来源 ， 也是满足客户对药品品种齐全性和配送及时性的基础 ， 因此公司常年储备了大量的存货 ， 由此也形成了大量的资金占用 。 如果不能有效地施行库存管理 ， 尤其是有效期的管理 ， 可能发生存货跌价、毁损及灭失等风险 。 因此 ， 募投项目中的“补充流动资金项目”对药易购有多么重要 ， 就可见一斑了 。
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