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上市|本钢转债上市次日破发价收盘

北京商报讯（采访人员 高萍）本钢板材（000761）发行的可转债——本钢转债在经历上市首日盘中破发、收盘勉强站稳100元后 ， 于8月5日上市次日价格持续下跌 。 截至8月5日收盘 ， 本钢转债以破发价收盘 ， 报收99.46元/张 。 这也意味着 ， 若中签投资者未能在首日卖出 ， 以8月5日收盘价来看 ， 则处于亏损状态 。 北京商报采访人员发现 ， 今年以来 ， 可转债市场中此前未有首日破发的案例 ， 且中签投资者盈利额也较为可观 。 而上市次日即以破发价收盘的本钢转债则成为年内让中签投资者最“闹心”的可转债 。
【上市|本钢转债上市次日破发价收盘】根据本钢板材公告 ， 今年6月 ， 公司发行“本钢转债” ， 本次发行总额为68亿元可转债 ， 每张面值为人民币100元 ， 共计6800万张 ， 按面值发行 。 本钢板材此次发行可转债募集资金总额在扣除发行费用后 ， 本钢板材将用于高牌号高磁感无取向硅钢工程项目、板材炼钢厂8号铸机工程项目、板材炼铁厂5号高炉产能置换工程项目、板材特钢电炉升级改造工程项目、CCPP发电工程项目、板材炼钢厂4号-6号转炉环保改造工程项目 ， 以及偿还银行贷款 。
8月4日 ， 本钢转债如约上市 。 但上市当日 ， 本钢转债盘初即遭遇跳水 ， 价格一度跌至97.7元 。 虽然本钢转债不久后反弹至100元以上 ， 但涨幅不大 。 截至当日收盘 ， 本钢转债收于100.066元/张 。 若以收盘价计算 ， 中签投资者中一签仅获利0.66元 。 若以当日均价计算 ， 中一签投资者则获利3.86元 。
而若上市首日中签投资者未卖出 ， 8月5日则将处于亏损状态 。 东方财富数据显示 ， 8月5日 ， 本钢转债开于100.06元/张 ， 全天大部分时间处于破发状态 ， 盘中最高价仅为100.066元/张 。 截至当日收盘 ， 本钢转债下跌0.61% ， 以破发价收盘 ， 报收99.46元/张 ， 若以此计算 ， 中一签投资者将亏损5.4元 。
纵观今年以来上市的可转债 ， 此前并未有上市首日盘中破发 ， 且次日以破发价收盘的情况 。 Wind数据显示 ， 今年以来 ， 截至8月5日 ， 共计有117只可转债上市 。 以上市首日涨跌幅来看 ， 117只可转债平均涨幅超过20% 。 其中 ， 本钢转债垫底 ， 仅上涨0.07% 。 歌尔转2上市首日涨幅最高 ， 为59.3% 。 而从当日中签投资者获利情况来看 ， 以收盘价计算 ， 117只可转债平均获利超200元 ， 歌尔转2中一签则获利近600元 。 两相比较 ， 近乎亏损的本钢转债中签投资者较为“闹心” 。
针对本钢转债上市后价格表现相关问题 ， 北京商报采访人员致电本钢板材进行采访 ， 对方工作人员表示“这也是市场行为” 。
在资深投行人士何南野看来 ， 可转债上市后价格取决于两个因素 ， 一是正股的价格 ， 正股走势越好 ， 可转债价格将越高 。 二是可转债市场的供求 。 看好该只可转债的人越多 ， 价格也会越高 。
何南野认为 ， 可转债在监管的重压之下 ， 有明显降温迹象 。 因此 ， 本钢转债价格低迷很正常 。 同时 ， 由于正股为本钢板材 ， 为传统钢铁企业 ， 股价也没上涨空间 ， 炒作无利可图 ， 因此破发很正常 。 “目前可转债市场依旧火爆 ， 但爆炒情况已经明显减少 ， 可转债价格更加与正股价格相当 。 对投资者而言 ， 在打新时 ， 一是要研究背后正股的资质和未来股价上涨空间 ， 可积极打新优质可转债 。 二是要研究同行业同类型的可转债涨幅 ， 如果收益不达需求 ， 就不要贸然打新此类型可转债 。 ”何南野如是说 。
事实上 ， 上市之前 ， 对于本钢转债的价格表现市场似乎存有预期 。 发行结果公告显示 ， 网上投资者放弃认购金额4.01亿元 。 根据本钢板材公告 ， 6月29日本钢转债发行 ， 初始转股价格为5.03元 ， 但彼时本钢转债正股本钢板材当日收盘价为3.2元/股 ， 转股价值仅约63.6元 。 本钢转债上市前一日 ， 即8月3日 ， 本钢板材收盘价为3.55元/股 ， 对应的转股价值约70.58元 。 最新数据显示 ， 截至8月5日收盘 ， 本钢板材报于3.5元/股 ， 对应的转股价值为69.58元 。


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