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行业|违约数量攀升、非标“黄昏”已至 资管新规延期下信托公司如何突围？( 二 )


为做好过渡期存量资管业务整改工作 ， 央行同时表示 ， 金融管理部门将建立健全激励约束机制 ， 夯实金融机构主体责任 ， 在锁定存量资产的基础上 ， 继续由金融机构自主调整整改计划 ， 按季监测实施 ， 切实防范道德风险 。 另据一位信托公司战略研发部负责人所说 ， 央行明确了“资管新规”落实的激励约束机制 ， 有利于确保政策的顺利实施 ， 但“资管新规”的延期并不意味着相关政策要求的放松 ， 未来信托公司会继续加快研发符合要求的资管产品 ， 满足投资者较高的资产增值保值需求 。
用益信托研究员帅国让分析称 ， 今年受疫情的影响 ， “资管新规”延长过渡期 ， 在一定程度上对信托业务整改压力起到了缓解作用 ， 但监管层的强监管态势并没有放松 ， 预计未来一段时间内信托公司面临的挑战不小 。
非标压降压力仍存
“资管新规”延期虽然早有预期 ， 但此次落实的时间节点也是在监管针对信托融资类业务收紧政策之后的举措 。 市场人士多认为 ， 监管还是想在有意控制风险 ， 调整信托公司业务结构的同时 ， 让存量业务平缓退出 。
在“去通道、控地产”大方向不变的前提下 ， 抑制扩张 ， 谨防风险传导成为摆在信托公司面前的首要任务 。 对转型压力较大 ， 底层投向为非标资产的产品来说 ， 如何做好新的结构优化？一位行业资深观察人士介绍 ， 目前有效的方式主要为改变业务模式 ， 比如原来是给平台公司做非标准化的债权融资 ， 现在做成标准化的债券模式 ， 或者成立信托计划认购债券 。
但谢运博认为 ， 非标资产的估值方案仍需信托公司开展研究探索 ， 信托公司应继续进行业务转型 ， 特别是非标资产的占比应满足资金信托新规的要求 ， 信托公司非标资产规模的压降仍有较大的压力 。 他进一步表示 ， 由于“资管新规”确定延期至2021年底 ， 这意味着信托产品的净值化转型、非标资产规模的压降已明确期限 。 距离2021年底仅有不到1年半的时间 ， 信托公司的整改压力较大 ， 应加快整改速度 。
【行业|违约数量攀升、非标“黄昏”已至 资管新规延期下信托公司如何突围？】“从监管环境方面 ， 信托公司面临的监管环境趋严趋紧 ， 在市场环境方面 ， 面临围绕优质资产的竞争愈加激烈；在内部控制方面 ， 面临应对新业务、解决复杂问题、相关人才缺乏的考验 ， 也对信托公司风险防范及化解能力提出更高要求 。 ”帅国让说道 。
北京商报采访人员 孟凡霞 宋亦桐


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