行业|违约数量攀升、非标“黄昏”已至 资管新规延期下信托公司如何突围？
在宏观经济形势叠加资管新规整改要求、行业转型压力等因素之下 ， 信托行业面临挑战 。 8月5日 ， 北京商报采访人员从用益信托处获取的最新数据显示 ， 开年至今 ， 信托行业已发生201起信托产品违约事件 ， 涉及违约金额高达1100.84亿元 。 多位信托公司从业人士在接受采访人员采访时均表示 ， 信托行业风险项目增加 ， 大多是实体经济下行的影响 ， 随着经济回升不会出现大规模违约风险 。 不过 ， 在“资管新规”延期的背景下 ， 传统非标资产已走进“黄昏” ， 如何做好新的结构优化也成为摆在信托公司面前的难题 。
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年内违约数量突破200起
强监管叠加新冠肺炎疫情影响 ， 导致企业资金周转压力陡增 ， 信托行业违约事件频发 。 在部分信托公司延期披露的情况下 ， 单月违约数据也被重新更新 。 8月5日 ， 北京商报采访人员从用益信托处获取的最新数据显示 ， 1月至7月 ， 信托行业共发生201起违约事件 ， 单月信托发生的违约次数分别为6起、5起、50起、41起、29起、33起、37起 ， 涉及违约项目的金额突破1000亿元大关 ， 共计达到约1100.84亿元 。
从2018年开始 ， 信托行业就开始频繁“曝出”产品延期兑付问题 。 来自中国信托业协会发布的数据显示 ， 我国信托行业风险资产规模在不断攀升 ， 2019年四季度末 ， 信托行业风险资产规模为5770.47亿元 ， 较2018年末增加3548.6亿元 ， 增幅159.71% 。 而在今年一季度末 ， 信托行业风险资产规模为6431.03亿元 ， 环比增加660.56亿元 ， 增幅11.45%；信托资产风险率为3.02% ， 较2019年末提升0.35个百分点 。
违约项目持续攀升也引发了业内对整个信托行业会不会出现大规模风险的讨论 ， 多位信托公司从业人士在接受北京商报采访人员采访时均表示 ， 信托行业风险项目增加 ， 大多是实体经济下行的影响 ， 进而传导到信托公司 。 一位头部信托公司从业人士告诉采访人员 ， 违约事件多是由于经济大环境和各行业发展转型等因素导致 ， 对于这类违约 ， 随着加大处置力度或融资环境好转 ， 都有较大希望可以解决 。 另一家信托公司资管人士认为 ， “随着经济回升 ， 应该会有好转 ， 估计不会出现大规模违约风险 ， 整个信托行业的资产风险率还在可控范围内 。 ”
在百瑞信托博士后工作站研究员谢运博看来 ， 信托产品的违约一方面与宏观经济整体环境有关 ， 另一方面与交易对手的经营情况、财务情况有关 。 对于部分经营情况面临困境 ， 偿债压力较大的交易对手 ， 可能违约风险较高 。 但2019年 ， 信托行业加强了风险排查工作 ， 目前绝大部分信托公司净资本与风险资本的比例、净资本与净资产的比例等关键指标 ， 处于较高的水平 ， 具有较强的风险应对实力 。
风险整改处置速度加快
悬而未决的兑付危机也时时牵动着投资者的心 ， 过去信托公司对产品有刚性兑付的“潜规则” ， 但随着近几年信托的大幅扩张 ， 兜底已力不从心 。 此前有信托公司从业人士就对采访人员直言 ， “随着风险暴露的加快 ， 很难为投资者兜底 。 ”
7月31日 ， 央行发布《优化资管新规过渡期安排引导资管业务平稳转型》将“资管新规”过渡期延长至2021年底 ， 为信托公司存量处置提供了“喘息”的时机 ， 也再次提醒了信托公司对“刚性兑付”信仰的打破 。
在“资管新规”延期的背景下 ， 信托公司也在不断加大风险处置力度 ， “涉及疫情外部刚性兑付影响的前提下 ， 人才队伍建设、组织建制的准备乃至IT系统的搭建、资源配套等都非常重要 。 ”一位信托公司相关人士向北京商报采访人员表示 ， 目前信托公司都在推进整改转型的进度 ， 积极处置存量业务 ， 整体的方向应该不会有太大的调整 ， 具体的路线是在明年观察行业整体推进情况 ， 然后局部调整一些很难实现的方面 。
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