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基金|南方基金蒋秋洁：与优秀公司共同成长，重复捕捉超额收益

近日 ， 公募基金2020年二季报陆续发布 ， 显示基金对于成长股的偏好程度在进一步加深 。 相关统计还表明 ， 从业绩表现来看 ， 在偏股型基金中成长风格基金业绩也大幅领先 。
当前A股市场面临诸多扰动因素 ， 市场投资风格也在不断演变 ， 投资者如何在波谲云诡、瞬息万变的市场中保持理性、把握住投资机会？尤其是 ， 如何把握住成长股投资机会 ， 通过长期持有获得超额收益？对此 ， 8月4日起发售的南方产业优势两年持有期混合型证券投资基金（以下简称南方产业优势）拟任基金经理蒋秋洁表示 ， 所谓个股超额回报 ， 实际上是企业经营优势随时间积累的价值体现 ， 而投资“是一场与时间、自己的长跑 ， 重要的不是短期得失 ， 而是稳定的心态与清醒的头脑” 。
蒋秋洁2008年加入南方基金 ， 拥有12年从业经验+近6年投资管理经验 。 她任职以来掌舵的多只基金都取得了亮眼的业绩 ， 也为持有人带来了优质回报 。 南方产业优势将延续她一贯以来的投资风格 ， 发掘早期优秀企业并与其共同成长 ， 重复捕捉超额收益 。
业绩女神 ， 打造双五星长跑牛基
虽然受到疫情影响 ， 海内外股市大幅调整 ， 但主动权益投资实力较强的基金公司依然在震荡市中表现出色 ， 南方基金正是其中之一 。 Wind数据显示 ， 截至8月3日 ， 南方基金旗下的主动权益类基金有34只基金今年以来总回报超过50%（份额分开计算） ， 其中消费进取今年以来的回报达到了104.56% 。 此外还有56只基金年内回报超过30% ， 为投资者创造了可观的超额回报 。
而蒋秋洁在行业里人称“业绩女神” ， 是因为她掌管下的基金普遍都交出了一份漂亮的成绩单 。 尤其是明星基金南方天元 ， 在长短期均表现优异 。 这只于2014年7月3日转型成立的基金 ， 成立以来（截至2020年6月30日）涨幅305.59% ， 同期上证综指44.93% ， 跑赢大盘260.66%；近1年、近3年、近5年表现大幅跑赢同期上证综指和沪深300指数；银河证券近5年同类排名1/64 ， 银河证券、海通证券(600837,股吧)、上海证券三年评级、五年评级均为五星 。
除此之外 ， 根据Wind数据 ， 蒋秋洁管理的南方隆元产业主题、南方产业活力等基金 ， 在她任职期间的回报也均超过了80% ， 为投资者带来了较好回报 。 而她今年新掌舵的南方瑞盛三年混合基金4月才刚刚成立 ， 目前还在建仓期 ， 也已经获得了17.95%的回报 。
清晰的投资框架：精选成长股 ， 重复捕捉超额收益
蒋秋洁本人是清华大学光电工程硕士 ， 2008年7月加入南方基金 ， 历任研究部研究员、高级研究员 ， 负责通信及传媒行业研究 ， 2014年12月开始担任基金经理 。 她的特点在于理性思维强 ， 擅长长期化集中化投资 ， 深挖成长股基本面 ， 擅于发掘早期优秀企业并与公司共同成长 ， 重复捕捉超额收益 。
举个例子 ， 在投资框架上 ， 蒋秋洁认为个股超额回报实际上是企业经营优势随时间积累的价值体现 ， 以真实长久的需求 ， 合理的回报和模式 ， 健康的现金流为出发点 ， 精选高质量成长股长期投资 。
她将投资框架高度概括为“八字箴言”——“真实、长久、合理、健康” ， 并以这八个字为出发点 ， 精选高ROE+低分红+健康现金流的个股 ， 从而力争提升长期超额收益概率 。
展望未来市场 ， 蒋秋洁认为 ， 一方面国内经济已经从疫情中逐步恢复 ， 并积极探索出疫情常态化环境下的健康发展模式；另一方面 ， 海外疫情还有较大不确定性 ， 全球跨区域经济活动维持较低水平 。 从近几个月的宏观数据看 ， 基建与房地产投资持续发力 ， 消费增速小幅修复 ， 净出口对GDP有正向拉动 。 总体上来说 ， 温和的经济复苏对于权益市场较为友好 。
在这样的背景下 ， 她认为在选个股时重点是要寻找能够顺应时代发展的企业 。 “个股长期阿尔法的回报实际上是企业经营优势随时间积累的价值体现 。 最终 ， 市场将会在长期价值称量中给予持续投资优秀公司以公正的回报 。 ”


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