乐居财经|天风证券：南山控股REITs细则推动价值重估( 二 )
投资建议：
【乐居财经|天风证券：南山控股REITs细则推动价值重估】公司地产主业增长稳健 ， “地产开发+物流地产”双主业格局持续向好 ， 近期公司资产证券化进一步降公司融资成本 ， 盘活公司优质不动产 ， 为今后接入公募REITs提供契机 ， 未来有望逐渐加速资产周转速度 。 我们预计2020年公司业绩有望随资产证券化进度上升 ， 公司20-22年归母净利润分别为11.3亿元、7.3亿元、9.1亿元 ， 对应PE估值分别为11.09X、17.19X、13.82X 。 维持买入评级 。
风险提示：房地产销售不及预期、REITs市场推进不及预期、融资成本控制不及预期
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文章来源:乐居财经
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