中国|景顺：中国基本面改善将实现“V”型复苏
7月30日 ， 在景顺投资管理有限公司(Invesco)举行的媒体网络研讨会上 ， 景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示 ， 由于中国已成功控制新型冠状病毒疫情 ， 中国将继续实现强劲的经济反弹 。
赵耀庭指出 ， 中国经济基本面显著改善,有望成为全球为数不多的,可在今年实现稳健的“V”型经济复苏和 GDP 正增长的国家之一 。
景顺的每日数据指标 ， 如房地产销量、煤炭使用量及交通拥堵情况 ， 以及各行各业的一系列其他关键数据等 ， 都表明中国正以2019年底的水平全速或接近全速运转 。 这些趋势都表 ， 2020年中国企业应可实现正面盈利 ， 经济也在稳步迈向强劲的反弹 。
【中国|景顺：中国基本面改善将实现“V”型复苏】赵耀庭说,中国经济在很多方面都已基本恢复至正常水平 ， 尽管私人投资和消费仍相对疲弱 ， 不过 ， 随后可能有进一步的改善 。 因为随着疫情引发的不确定性逐渐减退 ， 消费者和企业对消费和投资的信心也会随之增长 。 中国经济从新型冠状病毒疫情当中反弹的一个重要考量因素是,第二季度GDP按年同比增长达 3.2% ， 较2020年第一季度-6.8%的低位强势反弹 。
这也推动A股市场成为年初以来全球表现最佳的股市之一 。 赵耀庭表示 ， 中国的经济复苏和疫情防控情况远远领先于其他地区,而沪深300指数市盈率仍较标准普尔500指数折让约40% ， 是自2014年4月以来的最大估值差 。
与自身历史水平相比,中国股票看似有些昂贵,市盈率约为14倍,而5年期平均值为12.1倍 。 “如果我们根据疫情进行调整 ， 从24个月的盈利情况来看 ， 估值就更加合理,目前为11.9倍 ， 5年期平均水平为11.0倍 。 ”赵耀庭同时提醒 ， 地缘政治风险对市场的影响 。 无论是从经济影响还是后续对企业盈利的影响来看,地缘政治风险都难以估量 。 这些风险会令投资者情绪受压,并提升总体风险溢价,从而导致市场参与人士在面对重大消息时作出本能的反应,进而造成更为剧烈的市场波动 。
“我们将中国股市的任何重大下跌都看作是买入的良机 。 ” 赵耀庭表示 。
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