科技|每经热评｜推进投资者集体诉讼 避免宝通科技式蹭热点
_原题为 每经热评｜推进投资者集体诉讼 避免宝通科技式蹭热点
每经评论员 胥帅
之前两天 ， 借助“抖音概念”的高辨识度 ， 宝通科技连续收获两个涨停 。 不料好景不长 ， 投资者昨日(30日)迎来戏剧性一幕 ， 抖音官方认为宝通科技参股公司哈视奇夸大信息 ， 宣布取消与之合作 。 受此影响 ， 宝通科技股价昨日惨遭“一字”跌停 。
“被打脸”的是上市公司 ， 遭重锤的却是投资者 。 宝通科技在投资者互动平台披露引起股价大幅波动的关键信息 ， 若是无心之举倒也罢了 ， 若是存心“割韭菜” ， 那性质就严重了 。
蹊跷的是 ， 同样是在28日(宝通科技在互动平台披露消息当天) ， 华泰证券研究员就宝通科技与抖音合作写出研报 。 不仅在大标题点出宝通科技与华为、抖音合作 ， 还在两个小标题反复提及并标红 。 而且 ， 相比宝通科技披露的简短信息 ， 这份研报的细节要丰富许多 。 比如 ， 哈视奇与抖音达成代理合作 ， 将为抖音定制AR游戏;哈视奇官宣产品获得华为VR glass首页持续推荐 。
哈视奇与华为的合作已是旧闻 ， 其官网在3月就已披露 。 这份研报不仅旧闻新说 ， 还比宝通科技“多说”了与抖音合作的商业模式、合约细节等内容 。 最后有模有样给了宝通科技34.47元~35.53元的估值(公司27日收盘价为24.20元) 。
这份研报为什么能拿到上市公司商业合作的微观细节 ， 又为什么如此巧合地在7月28日发出?上市公司为何不通过正式信披途径 ， 将合作细节公之于众?这都是宝通科技“蹭热点”被大众质疑的关键点 。
【科技|每经热评｜推进投资者集体诉讼 避免宝通科技式蹭热点】笔者不禁要问 ， 宝通科技是否早有预谋 ， 联合券商借热点炒作股票?是否有人刻意“搭台唱戏” ， 利用信息不对称牟取不正当利益?是否有“老鼠仓”提前潜伏非法牟利?
目前 ， 深交所已及时下发关注函 ， 要求宝通科技核查相关事项 。 不过 ， 笔者建议核查事项可以再加一条——公司股东减持计划进展 。 因为 ， 早在7月16日 ， 宝通科技就有股东披露了减持计划 。
宝通科技是否违规尚需核查 ， 但这件事反映出的上市公司“蹭热点”痼疾 ， 却令笔者深感忧虑——假如没有抖音突发公告 ， 搭上概念东风的宝通科技 ， 股价保不齐还会继续盲目上涨 ， 等到普通投资者纷纷入套 ， 觉察不对时 ， 恐怕已经悔之晚矣 。
随着法律法规的完善 ， 资本市场正通过制度和规则 ， 严格约束“蹭热点”行为 。 但笔者认为 ， 在增加其违法违规成本的同时 ， 也需要考虑监管效用的问题 。
随着注册制的稳步推进 ， A股上市公司越来越多 ， 监管层的精力将被不断分摊 。 此外 ， 信息手段和传播渠道的多元化 ， 客观上也为上市公司提供了多个非正式的信披渠道 。 投资者互动平台积淀的海量信息 ， 更是难以依靠人工归集整理 。
对此 ， 笔者认为 ， 在加强技术手段运用的同时 ， 还可以通过制度创新降低监管成本 ， 比如推动完善投资者集体诉讼制度 。 投资者因上市公司违法违规行为造成的风险损失 ， 理应由相关责任人承担 。 尽管股东群体分散 ， 但他们对持有股票的上市公司关注度却很高 。 投资者集体索赔、追责 ， 分布式多点监管分摊集中监管的成本 。 这不仅可增加上市公司“蹭热点”行为的违法违规成本 ， 还能增强监管效用 ， 令上市公司在行事之前掂量清楚后果 。
正如证监会主席易会满所言 ， 中国特色的诉讼制度能够有效发挥作用的话 ， 能够一定程度上弥补中小投资者损失 ， 这要比对上市公司及相关责任人只是罚款的效果更好 。
每日经济新闻
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