5000亿！美的市值创新高，家电股集体暴涨，这波能持续多久？
写在前面：
今日家电股集体爆发 ， 海尔智家、澳柯玛涨停 ， 老板电器大涨9% ， 美的集团涨超6% ， 格力电器涨超4% ， 前日相对平稳的家电股终于爆发 ， 家电股是不是迎来上车良机 。
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一 ， 一般认识
1.正常板块轮动 ， 以往涨得不多开始补张了 。
2.股市每天总会有上涨的股票 。
3.3400出逃的资金不可能回来接高估盘 ， 没洗干净之前不可能回去 。
这些解读大多停留在行情轮动层面 ， 但是按照这个逻辑 ， 是不是ST股也要来上一波呢？显然不会的 ， 再进一步说 ， 过去三天市场连续反弹 ， 但是真正涨幅能跑赢市场的还不到一半 ， 按照这个逻辑 ， 是不是所有的股票都可以轮上一遍 ， 但实际一轮牛市下来 ， 多数股票不赚钱也就罢了 ， 甚至还倒贴 。
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【5000亿！美的市值创新高，家电股集体暴涨，这波能持续多久？】二 ， 进一步认识
首先先来看政策因素 ， 这两天经济领域最热的词就是：「经济内循环」 ， 经济内循环简单说就是要通过内部消化 ， 将原本外向型企业的库存消化掉 ， 在我国出口项目中 ， 最大的比重就是机电产品出口 ， 其中家电更是近些年来连年增长 ， 冰箱、洗衣机已经稳居全球第一 ， 而空调、小家电也已经占到全球近50%的份额 ， 这样的背景下 ， 家电的内循环就势必提上日程 。 同时 ， 伴随着经济内循环的建议提出 ， 管理层着手制定了消费促进月计划 ， 叠加家电线上销售份额突破50%的利好 ， 今天家电股的利好消息太多了 。
另一方面 ， 今年在消费（医药和白酒为主）、科技（芯片为主）的双轮驱动的行情中 ， 同样身为消费股的家电股表现并不理想 ， 而现在随着政策的扶持效应 ， 家电股的价值终于被发现了 。
看上去这个挖掘价值的过程也是振振有词 ， 但是这里面有最大的一个漏洞 ， 谁说家电股被遗忘了 ， 回顾今年美的集团的股价 ， 相信没几个人会否认这是一只牛股的表现 ， 二季度迄今涨幅接近40% ， 远超其他家电股 ， 那为何一枝独秀呢 ， 说企业面临的挑战 ， 美的不会比格力等小 。
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三 ， 本质看
实际上这就是今年股市的一个格局 ， 局部牛市是愈演愈烈 。 再比如我们通常说的公募基金「88仓位魔咒」 ， 实际这一情况从2013年以后就已经不复存在了 ， 原因就是局部牛市 ， 部分个股唱戏的局面越来越明显 ， 结果2013年的上证指数下跌了大约7% ， 但是接近满仓运作的基金 ， 却赚的盆满钵满 。
原因就是市场的风格在变 ， 正如博尔在去年底对2020年市场大数据展望的时候指出 ， 伴随着「资金块」现象的愈演愈烈 ， 个股的行情会层出不穷 ， 而不再局限于某个板块的炒作 ， 实际上也突显出参与投资市场的人员更加专业化的特征 ， 因为有了更多的专业人才 ， 对于个股的挖掘不再是传统的之上而下的方式 ， 而是直接通过数据挖掘 ， 沉淀到一线个股当中 。 所以看清楚大资金的行为 ， 远比你对于题材的深挖来的更加重要 。
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四 ， 博尔系统和风格转变的A股市场
再来说今天家电股的上涨 ， 对比美的电器和格力电器 ， 从博尔系统去看 ， 两者的资金行为是截然不同的 ， 用博尔系统去看 ， 美的电器从4月初至今 ， 超过9成的时间都有「机构库存」数据出现 ， 说明机构资金积极参与该股的运作 ， 而相比之下 ， 格力电器的「机构库存」数据就显得稀松了 ， 尤其是今天的上涨 ， 一个是「机构库存」主导 ， 一个是「游资动向」主导 ， 谁都知道机构主导的行情会更长久 ， 所以同样的上涨 ， 背后主导的资金不一样 ， 结果也会大相径庭 。
不是说格力电器不会涨 ， 而是说要想持续上涨 ， 从以往来看 ， 都是要有机构资金参与的 ， 就像今年3月3日 ， 当时格力电器也出现了游资介入的迹象 ， 而两天后股价上涨5% ， 结果之后股价就开始一路下跌 ， 这就是没有援手的结果 ， 反观美的集团 ， 6月22日出现游资活跃的迹象 ， 之后于7月1日出现「机构库存」 ， 说明机构也开始参与 ， 而之后股价也开始稳步推升 ， 可以说7月份的行情一点都没有浪费 ， 而相反因为没有资金青睐 ， 格力电器的7月就显得比较难受 ， 如果不是今天涨一下 ， 恐怕就就被人遗忘了 。
所以在A股市场操作风格大变之后 ， 不应再纠结于板块的联动效应 ， 看清楚资金的动作 ， 尤其是是否有机构游资联手的现象出现 ， 显得尤为关键 。
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博尔Jacky
2020-07-29
后记
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博尔量化研究中心
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