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A股大反弹：77亿北向资金回流 部分机构开启加仓模式

7月29日 ， A股大举反弹 ， 开启集体上涨模式 。 申万一级28个行业板块全线上涨 ， A股整体市值一天大涨超1.8万亿 。
截至收盘 ， 沪指涨2.04% ， 报3294.55点；深成指涨3.12%；创指涨3.78% 。
外资和主力资金一改此前几个交易日净流出 ， 转向加仓 ， 而21世纪经济报道采访人员采访的多家机构也表示由此前观望转向开启缓慢加仓模式 ， 不过仍在观察市场资金买入的持续性 。
反弹模式启动7月以来的A股行情就颇为震荡 。
先是经历一轮单边上涨 ， 周期股、大金融等低估值概念是上涨的主力 。 但7月中旬以来A股出现2次大幅下挫 ， 沪指在7月16日大跌4.50% ， 7月24日（上周五）再一次大跌3.86% 。
截至上周五 ， 30个中信一级行业指数中有6个行业过去两周累计下跌超10% ， 其中包括今年以来表现较好的电子、计算机及商贸零售等 。
大幅调整之后 ， 本周以来A股开启了反弹模式 ， 大盘连续3天上涨 。
周一（7月27日） ， A股震荡 ， 黄金股领涨 ， 沪指围绕3200点拉锯 ， 收涨0.26%；
周二（7月28日） ， 黄金高开低走 ， 沪指收涨0.71% ， 当天军工股反弹 ， 有色、煤炭、钢铁等周期股走强 。
而周三（7月29日） ， 生物医药、家电、半导体、券商等板块表现强势 ， 科创50指数也大涨5.45% 。 当天领涨板块以科技、消费为主 ， 属于前两次大跌中超跌后的反弹 。
整体上来看 ， 7月29日赚钱效应相当不错 。 A股3563只个股股价上涨 ， 仅244只下跌 。
对此 ， 摩根士丹利华鑫基金认为 ， 近期的调整 ， 主要是市场避险情绪及交易型资金获利了结所主导 。
“伴随经济的修复 ， 以及资金对权益市场的增配趋势 ， A股的中枢将逐步抬升 ， A股市场将进一步获得投资者的关注 。 ”摩根士丹利华鑫基金认为 。
而有业内人士认为 ， 7月29日大涨的直接导火索可能与海外疫苗有进展的消息相关 ， 所以医药尤其是疫苗行业领涨 。 此外 ， 本周将召开政治局会议 ， 市场有结构转型、货币政策不会紧缩等预期 。
外资和主力加仓一个重要的指标是 ， 7月29日 ， 沪深两市成交额时隔两个交易日重回万亿 ， 这被认为市场人气热度还在 。
此外 ， 北向资金7月29日净流入77.31亿元 ， 结束此前4个交易日连续净流出 ， 而在此前两周（7月14日-18日）北向资金净流出已超过500亿 ， 达到545亿元 。
整体来看 ， 7月29日沪深两市主力资金净流入145亿元 ， 一改此前连续6天净流出的状态 。
但场内资金出现比较明显分化 。 构成主力资金的大单和超大单出现较大的净流入 ， 而中单和小单则出现净流出 ， 说明散户对市场不看好 ， 部分投资者高抛意愿依旧较强 。
“两市放量大涨再次确认牛市行情 。 ”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为 ， “前期市场大幅调整仅仅是短期的现象 ， 从长期来看 ， A股的牛市格局并没有改变 。 现在市场已经结束了之前单边上涨的行情 ， 进入到震荡反弹的走势 ， 市场的波动开始加大 。 ”
杨德龙指出 ， 作为行情风向标的券商板块在经过一段时间调整之后 ， 7月29日强势表现 ， 市场的人气上升 ， 赚钱效应提高 ， 推高券商股的表现 。 其认为 ， 后市坚持价值投资才能抓住投资机会 。
21世纪经济报道采访人员了解到 ， 不少机构对后市持谨慎乐观的态度 。
“除了外资加仓 ， 7月29日内资也有大幅加仓动作 ， 但是后市建议注意观察买入的持续性 。 ”一位机构人士表示 。
“今天是从低位开始一根大阳线展开反弹行情 ， 这个算是低位企稳的一个标志 。 但后续是不是有持续性 ， 这需要看市场人气的聚集 ， 成交量不太能说明问题 。 ”7月29日 ， 一位私募人士说 。
上述私募人士表示考虑逐步加仓 ， “但加仓的动作不会太积极 。 主要方向还是科技类的个股 ， 而周期股 ， 毕竟市场预期经济反弹的动力还不是太足 ， 国家发展方向还是科技类 ， 特别是有一部分关于5G或者芯片这一类的个股 。 另外 ， 对疫情疫苗类 ， 或疫苗上下游个股 ， 也可以考虑适当加仓 。 ”
另一位私募人士也表示 ， “重上万亿的交易量 ， 人气再次汇聚 ， 多头有了进一步做多的决心 。 万亿及人气重新积聚后 ， 短期应该还会再度上攻 。 ”
但上述私募人士也建议 ， “涨得急的 ， 进入高估甚至已经是讲市梦率的个股 ， 可在上涨时卖出 。 ”
“只是当关注万亿交易量能坚持多久 ， 不可能期待万亿交易量长此以往 。 一旦量能萎缩 ， 行情就会受到考验 。 ”上述私募人士提醒 。
摩根士丹利华鑫基金认为 ， 前期市场持续上涨 ， A股估值水平已得到明显修复 ， 后续配置上将更加均衡 ， 应更多地关注业绩确定性较高的细分领域 。 中长期而言 ， 市场仍处于盈利逐季修复及流动性相对充裕的预期当中 ， 结构方向上继续关注优质消费、科技龙头 ， 以及地产竣工产业链、可选消费复苏等板块 。
【A股大反弹：77亿北向资金回流 部分机构开启加仓模式】


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