财联社|龙头业绩超预期，合并预期风又起 券商板块要走第二波？
【财联社|龙头业绩超预期，合并预期风又起 券商板块要走第二波？】财联社（上海 ， 研究员 张鹤仪）讯 ， 今早券商股开盘后随即走强 ， 午前略有回落 ， 午后延续震荡走势 。 其中母公司6月份盈利增长超50%的财通证券涨停 ， 西南证券、中信建投、招商证券等跟涨 。
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时值中报发布季 ， 多家券商已相继发布了业绩预告与快报 ， 近九成券商盈利 。 134家证券公司2020年上半年实现营业收入2134.04亿 ，同比增加19.26%；实现净利润831.47亿 ， 同比增加24.73%。总资产8.03万亿 ， 同比增加13.11%；净资产2.09万亿 ， 同比增加6.42% 。
中信建投观点认为 ， 下一阶段券商板块将以震荡向上行情为主 ， 长线及短线投资者皆可参与布局 。 在资本市场双向开放的背景下 ， 证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段 ， 头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源 ， 从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性 ， 短期估值受提振 。
券商业绩全面开花背后 ， 有部分“优等生”格外受市场关注 。
昨日 ， 中信证券发布2020年第一次临时股东大会取消议案并增加临时提案及延期召开的公告 。 同日 ， 中信建投发布了新修订的公司章程 ， 其中多项内容与中信证券拟新增内容高度相似 。 引投资者又对两家巨头合并展开联想 。 虽两家券商此前已多次澄清合并传闻 ， 但每每传闻再起 ， 中信证券与中信建投股价都会齐涨 。
今日盘中 ， 中信建投涨幅逾5% ， 中信证券涨逾3% 。
此外 ， 中信建投于7月23日晚间发布了半年度业绩快报 ， 实现营业收入98.99亿元 ， 同比增加67.63% 。 上半年净利润45.78亿元 ， 同比增96.54% ， 盈利金额居首 。 其称业绩增长主要原因是公司自营、经纪及投行等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长所致 。 值得注意的是 ， 月内其市值一度超过中信证券 。
互联网券商龙头东方财富2020上半年也远超市场预期 ， 其上半年实现营业总收入33.38亿元 ， 同比增长67.09% ， 归属于上市公司股东的净利润18.09亿元 。 目前东方财富在证券板块市值排名第三 ， 已位列中信证券与中信建投之后 。 国盛证券认为 ， 其业绩由证券业务和基金代销驱动 ， 互联网券商模式优势持续体现 。 互联网公司最大价值在于通过场景价值形成用户时间粘性 ， 而公司占据了国内高端金融人群时间 ， 若充分挖掘流量需求 ， 拥有巨大金融业务空间 。
山西证券分析师刘丽等称 ， 目前来看 ， 头部券商表现出更强的优势 ， 是因在注册制的推动下 ， 投行IPO项目集中度提升 ， 同时注册制要求券商更强的定价能力和销售能力 ， 对综合服务能力提出更高的要求 。
中信建投建议短线投资者关注兴业证券等估值合理、股价弹性强的个股 ， 长线投资者继续把握中信证券、华泰证券、中金公司、东方财富的长期机会 。
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