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净利|共创草坪2018补助及退税等超净利 募投实施主体连亏( 二 )


招股书披露 ， 共创草坪2016年度按照每1元出资额分配4.78元的标准 ， 依据各股东的出资比例向全体股东共计分配利润4.78亿元；2018年度向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税） ， 共计派发现金红利5400万元 。 公司累计分红5.32亿元 。
人造草坪企业冲刺上市
共创草坪主要从事人造草坪的研发、生产和销售 ， 是全球生产和销售规模较大的人造草坪企业之一 。 根据AMIConsulting发布的全球人造草坪行业数据 ， 按销量口径统计公司2017年全球市场占有率达14.21% 。
公司的控股股东及实际控制人为王强翔 ， 中国国籍 ， 无境外永久居留权 。 本次发行前 ， 王强翔直接持有公司60.98%的股权 ， 并作为创享管理的普通合伙人及执行事务合伙人间接控制公司1.65%的股权 ， 王强翔实际控制公司62.63%的股权 。

净利|共创草坪2018补助及退税等超净利 募投实施主体连亏
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业绩稳定但经营净现流连续三年走低
2016年至2019年上半年 ， 共创草坪实现营业收入分别为10.86亿元、12.39亿元、13.98亿元和7.35亿元 ， 净利润分别为2.28亿元、2.40亿元、2.45亿元和1.12亿元 ， 业绩比较稳定 。
同期公司销售商品、提供劳务收到的现金11.09亿元、12.39亿元、13.72亿元和7.16亿元 ， 经营活动产生的现金流量净额分别为2.77亿元、2.36亿元、2.34亿元和9644.20万元 ， 呈现出一路走低的趋势 。

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公司主营业务人造草坪 ， 共分为运动草、休闲草和其他产品三大板块 。 2016年至2019年上半年 ， 休闲草收入分别为5.89亿元、7.37亿元、8.59亿元和4.85亿元 ， 占主营业务收入的比例分别为54.33%、59.65%、61.75%和66.18% ， 占比逐年提升 。
同期运动草收入分别为4.76亿元、4.71亿元、4.97亿元和2.12亿元 ， 占主营业务收入的比例分别为43.90%、38.14%、35.68%和28.96% ， 占比逐年下降 。
募投项目实施主体持续亏损
本次上市 ， 共创草坪拟融资8.54亿元 ， 其中6.66亿元用于越南共创生产基地建设项目 ， 约占本次融资额的77.99% 。

净利|共创草坪2018补助及退税等超净利 募投实施主体连亏
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据悉 ， 该海外工厂是共创草坪在境外设立的第一个生产基地 ， 完全建成投产后 ， 将新增人造草坪产能3600万平方米/年 。
招股书披露 ， 越南共创2018年末总资产为1.41亿元 ， 所有者权益为1.01亿元 ， 2018年净利润为-193.00万元；2019年6月末总资产为4.33亿元 ， 所有者权益为1.28亿元 ， 2019年1-6月净利润为-663.65万元 。
从业绩看来 ， 作为越南共创生产基地建设项目实施主体 ， 越南共创的经营状况并不够理想 。
八成收入靠境外销售出口关税飙升30%
2016年至2019年上半年 ， 共创草坪来自境外的收入分别为8.51亿元、9.76亿元、11.40亿元和6.39亿元 ， 占主营业务收入的比例分别为78.48%、79.03%、81.91%和87.33% ， 占比逐年提升 ， 境外收入是公司收入的重要来源 。
招股说明书显示 ， 2016年至2019年上半年 ， 公司销往美洲地区(主要出口美国)的收入分别为3.27亿元、3.57亿元、4.43亿元、1.88亿元 ， 占总营收比重分别为38.42%、36.64%、38.84%、29.45% ， 近四成收入来自美国 。

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2016年至2018年 ， 公司第一大客户（SGW公司 ， 后更名为Polyloom公司）、第二大客户（Syn-Turf公司）均为美国公司 ， 两大客户销售占比合计超过当年营业收入的10% 。


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