借贷|DeFi产业链是金融炒作工具还是经济发展的助推器？
作者：比推特约撰稿人 Claire Wu
IDO ， 是继ICO和IEO之后又一个风靡币圈的创新 。 IDO的意思是Initial Decentralized Finance Offering. DeFi（ Decentralized Finance ）在2020 一直是币圈的风口所在 ， 发展速度可以用一日千里来形容 。 经过3.12 黑天鹅事件的打击之后 ， DeFi不但没有沉沦 ， 反而把漏洞修补之后 ， 以更强韧的姿态大幅反弹 ， 在Compound的激励机制刺激之下 ， 进一步高歌猛进 ， 不断攻城掠地 。
IDO vs. ICO究竟哪个更疯狂？
DeFi有多疯狂？
Compound借贷平台：上线Coinbase交易所之后 ， 其代币COMP最高升幅为200倍；
Yearn.finance：推出治理代币 YFI 之后 ， 总锁仓量在 1 日内从不到 1000 万美元增长超 10 倍至 1.11 亿美元；
mStable稳定币协议：项目竞拍之前 ， 投资机构估值1500万美元 ， 竞拍之后 ， 估值最高达3亿美元；
AAVE借贷平台：平台币Lend从低点到目前的涨幅已经超过了100倍 ， 还在继续往上涨；
…… 平台币价格涨上天的DeFi项目还有很多 ， 比如KNC、ZRX、BNT等等 ， 此处省略5000字 。
随着DeFi的纵深发展 ， 这些数字都只会是冰山一角 ， 因为更多公链正在加入DeFi的行列 ， 包括EOS、Tron、比原链、波卡等 。 DeFi群的讨论非常炽热 ， 群友们都在心急如焚地询问如何登入最新的DeFi项目抢筹 ， DeFi抵押的总市值在约一个月之内增长了2.5倍 ， 一举冲破30亿美元大关 。
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图片来源：Debank
此情此景 ， 让我想起2017年刚进币圈时的热闹景象 。
事实上 ， 很多币圈大咖进入币圈的时间点都是在比特币价格曲线以类似75度角冲上云霄的币圈大牛市 ， 包括币安的著名大V何一 。 财富效应确实是能够吸引圈外人士加入币圈最有力的武器 。 很多币圈老人说 ， 引爆上一个币圈牛市的 ， 不是比特币 ， 而是ICO（又名爱西欧） 。
不过 ， 爱西欧的故事很曲折 ， 后来就发生了我们熟悉的9.4风暴 。 中国政府以保护散户投资者为由 ， 试图把爱西欧扫出国门 ， 震散了投资者的发财梦…… 但是 ， 加密货币和以往的变革不太一样 ， 它们能够无声无息地瞬间跨越国界 ， 结果是 ， 币安 ， 火币 ， OKex 等中心化交易所在真空期借势冒起 ， 在凄风苦雨中顶风而行 ， 最终乘着加密货币的发展大趋势 ， 成长为庞然大物 ， 可以在币圈呼风唤雨 ， 赚到盘满钵满 。 而Defi, 或者说IDO ， 会不会引爆这次币圈大牛市？
有效的激励机制和亲民的基础设施引爆DeFi
中本聪创立比特币是希望把发币的决定权交由已经设定的程序来掌控 ， 如果世易时移 ， 比特币一定要作出应变 ， 必须要经过社区同意才能改变 ， 这就是去中心化的意义 。 但是 ， 众多去中心化加密货币 ， 却被中心化的系统利用作为生财工具 ， 肆意插针来吸投资者的血 。 V神于 2016 年 10 月在 Reddit 发表的文章『Let’s run on-chain decentralized exchanges the way we run prediction markets』中首次提出了去中心化交易所（DEX）的概念 。 他指出 ， 一个理想的DEX ， 不需要 order book （挂单簿）系统 ， 价格应该完全根据人们在此交易所进行的买卖自动调节 。 2017 年底 ， Hayden Adams 依照V神的这个想法开发了第一个DEX —— Uniswap ， 它于2018年 11 月上线以太坊后 ， 交易量一路攀升 ， 获得了良好口碑 。
币圈有了DEX之后 ， DeFi借贷也应运而生 。 MakerDao作为DeFi借贷的第一个示范项目 ， 虽然发展的路崎岖不平 ， 但成绩仍然理想 。 不过 ， 打破DeFi的天花板 ， 引爆IDO的 ， 却是Compound的“借贷即挖矿”激励机制 。 DeFi借贷平台Compound把一定比例的平台币COMP通过智能合约 ， 分发给所有对借贷交易有贡献的贷款人 ， 借款人 ， 清算人等 。 当COMP上线Coinbase之后 ， 被爆炒到升幅高达200倍 ， 引来无数撸币的“羊毛党”不断反复借贷 ， 目的是为了赚取更多平台币COMP 。
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