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市场|新三板精选层今日鸣钟开市 监管层紧盯首日炒作( 二 )


A股市场影响方面 ， 中金公司指出 ， 科创板去年开板首日的成交额为485亿元 。 考虑精选层的投资者门槛比科创板更高、投资者数量相对少 ， 我们预计相比目前日成交1.2万亿元左右的A股市场 ， 精选层开层对A股市场的流动性影响将十分有限 。
基础交易制度与沪深市场接轨 涨跌幅限制为30%
据上海证券报报道 ， 精选层股票实施连续竞价交易 ， 在基础交易制度上区别于基础层、创新层 ， 并与沪深市场接轨 。
根据交易规则 ， 新三板精选层的委托股数为100股起报 ， 1股递增；单笔申报最大数量不得超过100万股 ， 大宗交易除外 。
在价格稳定机制安排上 ， 新三板精选层的涨跌幅限制为30% ， 以防出现极端异常价格 。 精选层个股的成交首日不设涨跌幅限制 ， 但配套有临时停牌机制 ， 股票盘中价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的 ， 股票盘中临时停牌10分钟 。 同时 ， 对限价申报设置有效价格范围 ， 为基准价格上下浮动5% 。 这有利于增强股票盘中价格的连续性 ， 避免因资金炒作或交易异动所引起的价格瞬时剧烈波动 。
此外 ， 全国股转公司针对市价订单实施了限价保护措施 。 限价保护是避免市价订单以超出投资者预期价格成交的一种保护机制 ， 有利于投资者在市场大幅波动或极端异常情况下锁定风险敞口 。
目前精选层股票行情刷新频率为6秒一次 ， 相较A股市场的行情频率略低 。 因此 ， 建议投资者在参与交易的过程中 ， 基于最近成交情况合理确定委托价格 ， 以避免报价偏离幅度过大 。
全国股转公司相关负责人表示 ， “从交易监管角度 ， 我们会坚持‘建制度、不干预、零容忍’的要求 。 ”新三板全面深改遵循市场化的原则 ， 在发行定价、交易机制等方面都充分考虑把选择权交给市场 。 精选层在基础交易制度上与沪深市场接轨 ， 降低了投资者的学习成本 。 开市后 ， 全国股转公司将引导市场理性看待个股价格波动 ， 增强包容性 。 不干预市场主体的投资经营决策 ， 同时做好必要的市场引导 ， 对违法违规行为坚决打击 。
监管层紧盯首日炒作 对严重违法违规行为“零容忍”
据中国证券报报道 ， 精选层交易监管遵循“建制度、不干预、零容忍”的要求 ， 按照“科学监管、分类监管、专业监管、持续监管”的理念 ， 以“明风险、守底线、抓重点”为总体思路 ， 依法依规做好市场监察工作 ， 确保精选层交易一开始便得到严格、有效的监管 ， 推动形成良好的交易秩序 。
具体来看 ， 一是快速反应 。 严格落实“预警+核查”双驱动工作机制 ， 依托新一代监察系统做好预警分析、个股盯盘和股票核查 ， 提高监控实时性和核查精准性 ， 保持高度敏感性 ， 做到及时发现 ， 快速反应 。
二是突出重点 。 抓住重点行为、重点账户、重点股票 ， 提高监管效能 。 重点行为主要关注虚假申报、拉抬打压等典型异常交易行为及违规减持 ， 重点账户主要关注频繁异常交易、涉嫌违法违规、高风险等账户 ， 重点股票主要关注新股首日、严重炒作风险、异常波动风险等股票 。
三是严格处理 。 对于严重扰乱正常市场秩序的行为 ， 坚持“零容忍” ， 从严从速采取监管措施 ， 必要时立即采取暂停证券账户交易、限制证券账户交易等措施；涉嫌内幕交易、操纵市场等违法违规行为的 ， 及时上报中国证监会查处 。
上海证券报指出 ， 全国股转公司参考沪深市场经验并结合新三板公司特点 ， 界定了市场监察的重点行为、重点账户和重点股票 。 重点行为主要包括虚假申报、拉抬打压等4类9种典型异常交易行为；重点账户主要包括频繁异常交易、涉嫌违法违规、高风险等6类账户；重点股票主要包括新股 ， 以及有严重炒作风险、持续下跌风险、舆情风险等6类股票 。 全国股转公司在交易监管上 ， 将从抓信息公开和加强交易行为监控两方面来防范化解风险 。


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